日经225指数表现 - 2月9日，日经225指数盘中一度大涨超5%至57337.07点，再创历史新高 [1] - 指数最终收涨3.89%，报56363.94点，创下收盘历史新高 [1] - 日经225指数年内累计上涨11.97% [1] 市场驱动因素分析 - 日本国会众议院举行提前改选投票，执政的自民党以压倒性得票胜出，在众议院总席次465席中取得316席 [1] - 摩根士丹利表示，选举结果或利好日经指数 [1] - 短期内大型股、高流动性、高贝塔系数股票及国防相关类股有望跑赢大市 [1] - 如果预算审议期间维持扩张性财政政策倾向，且日美强调国防战略协调，高市贸易策略的有效性可望暂时延续 [1] - 市场应审视日本版政府效率部的实际成效 [1] - 现阶段将消费税减税辩论视为内需相关类股的利好因素仍为时过早 [1]

白宫社交媒体事件与格陵兰岛地缘政治动态 - 白宫于1月24日在社交媒体平台X上发布了一张人工智能合成图片，内容为美国总统特朗普与一只举着美国国旗的企鹅在冰天雪地中行走，配文“拥抱企鹅” [1] - 由于格陵兰岛并无企鹅栖息，该图片引发网友广泛嘲讽和二次创作，包括将图片中的企鹅替换为北极熊，以及展示企鹅全球栖息范围以纠正常识错误 [1] - 加拿大前国防部长、前阿尔伯塔省省长贾森·肯尼批评称，特朗普政府在同一周内混淆冰岛与格陵兰岛，其幕僚又将南极洲与格陵兰岛搞混，并评论“地球上最强大的国家竟然治理得像一场小丑秀” [1] - 拥有超过46万粉丝的X账号“Patriot Takes”评论道：“格陵兰岛没有企鹅……也许你不应该这么快就解散教育部” [1] - 彭博社记者乔希·温格罗夫在X上评论：“南极企鹅也难逃重置移民的政策” [1] - 白宫当天稍晚再次转发该图片，并配文“企鹅从不在意那些无法理解它的人的看法”，但未能阻止网友继续冷嘲热讽 [1] 国际反应与地缘政治立场 - 新华社在其X账号上发布了一张“二次创作”的小动画，显示手持棒球球棒的山姆大叔用绳索拖拽不愿前行的企鹅，并配文“即使格陵兰岛上有企鹅，情况也会是这样” [1] - 该视频被今日俄罗斯电视台的X账号转发 [1] - 自重返白宫以来，特朗普政府反复扬言要得到格陵兰岛，甚至一度声称不排除“武力夺岛”，此举置盟友关系于不顾 [1] - 欧洲对此反应强烈，明确表示格陵兰岛主权归属不容谈判 [1] - 美国国防部于1月23日发布2026年国防战略报告，称美国将确保对西半球关键地区的控制权，以使美国军队和商业机构能够进入从北极到南美洲的关键地区，报告中特别点名了“格陵兰岛、美国湾和巴拿马运河” [1]

2026年美国国防战略核心观点 - 美国国防部将本土安全和西半球利益作为最优先事项，首要任务是保卫美国本土并恢复在西半球的军事主导地位 [1] - 战略重点包括加强与盟友责任分担、大力发展国防工业基础、确保边境安全并打击西半球“毒品恐怖分子” [1] - 确保对从北极到南美洲关键地区（如格陵兰岛、美国湾和巴拿马运河）的控制权，以保障美军和商业机构进入 [1] 国防能力建设重点 - 优先发展“金穹”导弹防御系统，并开发部署对抗无人机系统的能力 [1] - 实现美国核力量的现代化和适应性改造 [1] - 加强美国军事目标和某些民用目标的网络防御 [1] 对俄罗斯的战略评估与安排 - 评估俄罗斯在可预见的未来仍是北约东部成员国持续存在但可控的威胁，拥有世界最大核武库及攻击美国本土的能力 [2] - 美军将做好准备防御俄罗斯对美国本土的威胁 [2] - 北约盟友实力远超俄罗斯，将承担欧洲常规防御主要责任，美国提供关键但有限的支持，并调整在欧洲的兵力部署 [2] 对伊朗的战略评估与安排 - 强调绝不允许伊朗获得核武器，伊朗虽受挫但仍决心重建常规军事力量 [2] - 美国将通过支持以色列加强防卫能力、深化与海湾阿拉伯国家合作，使地区盟友承担威慑和防御伊朗的主要责任 [2] 对朝鲜的战略评估与安排 - 评估朝鲜对韩国和日本构成直接军事威胁，其核力量越来越有能力威胁美国 [2] - 韩国有能力在关键但有限的美国支持下，承担起威慑朝鲜的主要责任 [2]

美国2026年国防战略报告核心观点 - 美国国防部发布2026年国防战略报告 将美国本土安全和美国在西半球的利益作为最优先事项 [1] - 报告强调绝不允许伊朗获得核武器 [1] 战略实施路径 - 美国将通过支持以色列加强防卫能力、深化与海湾阿拉伯国家合作等方式 使得地区盟友和伙伴承担起威慑和防御伊朗的主要责任 [1] - 美国将加强与盟友和伙伴的责任分担 [1] - 美国将大力发展国防工业基础 [1]

国防战略核心目标 - 将美国本土安全和美国在西半球的利益作为最优先事项 [1] - 首要任务是保卫美国本土并恢复美国在西半球的军事主导地位 [1] - 确保边境安全 打击西半球的“毒品恐怖分子” 并控制关键地区 使军队和商业机构能够进入从北极到南美洲的关键地区 尤其是“格陵兰岛 美国湾和巴拿马运河” [1] 国防能力建设重点 - 优先发展“金穹”导弹防御系统 [1] - 开发和部署用于对抗无人机系统的能力和系统 [1] - 实现美国核力量的现代化和适应性改造 [1] - 加强美国军事目标和某些民用目标的网络防御 [1] 对俄罗斯的战略定位与安排 - 俄罗斯在可预见的未来仍将是北约东部成员国持续存在但可控的威胁 [2] - 俄罗斯拥有世界上最大的核武库 以及可用于攻击美国本土的海底 太空和网络能力 [2] - 美国防部将确保美军做好准备 以防御俄罗斯对美国本土的威胁 [2] - “北约盟友的实力远超俄罗斯” 北约盟友将承担欧洲常规防御的主要责任 美国提供“关键但更为有限的支持” [2] - 美国防部将继续在北约内部发挥关键作用 同时调整美国在欧洲的兵力部署和行动 [2] 对伊朗的战略定位与安排 - 绝不允许伊朗获得核武器 [2] - 伊朗近几个月遭受严重挫折 但似乎仍决心重建其常规军事力量 [2] - 美国将通过支持以色列加强防卫能力 深化与海湾阿拉伯国家合作等方式 使地区盟友和伙伴承担起威慑和防御伊朗的主要责任 [2] 对朝鲜的战略定位与安排 - 朝鲜对韩国和日本构成直接军事威胁 [2] - 朝鲜的“核力量越来越有能力威胁美国” [2] - 韩国有能力在“关键但有限”的美国支持下 承担起威慑朝鲜的主要责任 [2]

美国国防战略核心观点 - 美国国防部发布2026年国防战略报告，将保卫美国本土安全和维护美国在西半球的利益作为最优先事项 [1] - 战略强调加强与盟友和伙伴的责任分担，并大力发展国防工业基础 [1] 美国本土与西半球战略 - 首要任务是保卫美国本土，并恢复美国在西半球的军事主导地位 [1] - 确保边境安全，打击西半球的“毒品恐怖分子”，并确保对西半球关键地区的控制权 [1] - 目标是使美国军队和商业机构能够进入从北极到南美洲的关键地区，特别是格陵兰岛、美国湾和巴拿马运河 [1] 国防能力发展重点 - 优先发展“金穹”导弹防御系统 [1] - 开发和部署用于对抗无人机系统的能力和系统 [1] - 实现美国核力量的现代化和适应性改造 [1] - 加强美国军事目标和某些民用目标的网络防御 [1] 对俄罗斯的战略评估与应对 - 评估认为俄罗斯在可预见的未来仍将是北约东部成员国持续存在但可控的威胁 [2] - 俄罗斯拥有世界上最大的核武库，以及可用于攻击美国本土的海底、太空和网络能力 [2] - 美国防部将确保美军做好准备，以防御俄罗斯对美国本土的威胁 [2] - 认为北约盟友的实力远超俄罗斯，有能力承担欧洲常规防御的主要责任，美国将提供关键但更为有限的支持 [2] - 美国防部将继续在北约内部发挥关键作用，同时调整美国在欧洲的兵力部署和行动 [2] 对伊朗的战略评估与应对 - 强调绝不允许伊朗获得核武器 [2] - 评估认为伊朗近几个月虽遭受严重挫折，但似乎仍决心重建其常规军事力量 [2] - 美国将通过支持以色列加强防卫能力、深化与海湾阿拉伯国家合作等方式，使地区盟友和伙伴承担起威慑和防御伊朗的主要责任 [2] 对朝鲜的战略评估与应对 - 评估认为朝鲜对韩国和日本构成直接军事威胁，同时朝鲜的核力量越来越有能力威胁美国 [2] - 认为韩国有能力在关键但有限的美国支持下，承担起威慑朝鲜的主要责任 [2]

核心观点 - 美国两份关键战略文件《国家安全战略》和《国防战略》因财政部长贝森特要求修改涉华措辞而被推迟发布 表明特朗普政府在处理对华关系上存在内部协调与立场微调 [1] - 美国政府在对华政策上呈现矛盾态势 一方面在军事和战略层面持续视中国为竞争对手 另一方面在贸易和外交层面寻求稳定关系并避免冲突升级 [2][5][7] 战略文件发布与内容调整 - 《国家安全战略》和《国防战略》原定于2024年秋季早些时候发布 现已推迟数周 可能在本月（12月）发布 [1] - 文件延迟发布的主要原因是财政部长贝森特希望对有关中国的措辞进行更多“润色打磨” 以软化一些涉华措辞 [1][2] - 两份战略文件必须保持一致 对其中一份的任何修改都需在另一份中对应调整 [2] - 新的《国家安全战略》预计将比以往更强调西半球战略 聚焦移民、贩毒集团以及与拉丁美洲关系等问题 同时继续涵盖中国、俄罗斯等议题 [4] - 五角大楼起草的《国防战略》建议优先保护美国本土和西半球安全 而非继续将重点放在应对所谓的“中国威胁”上 这与多届政府聚焦遏制中国的做法形成对比 [5] 美国对华政策与内部矛盾 - 五角大楼方面始终坚称“中国仍然是美国最大的军事竞争对手” [2] - 美国国防部长赫格塞思计划阐述五角大楼为应对“中国挑战”而加快武器研发的努力 [5] - 与此同时 赫格塞思又正寻求同中方合作 建立美中军事沟通机制 旨在防止意外冲突 [6] - 特朗普政府的对华政策目标已转向“确保稳定” 直到美国减少对中国在稀土领域主导地位的依赖 [7] - 美国政府已暂停借炒作所谓“网络攻击”而对中方实施制裁的计划 以避免破坏美中两国在10月底达成的“贸易休战”氛围 同时也不会实施新的重大出口管制措施 [7] - 特朗普政府决定不实施相关制裁引发了政府内部“对华鹰派”的不满 他们抱怨此举是为了达成贸易协议而牺牲了所谓的“国家安全” [7] - 白宫声明称 贝森特“与特朗普总统以及本届政府其他所有（内阁）成员在如何最好地处理对华关系上完全一致” [4] 相关背景与后续行动 - 《国家安全战略》是每届政府一般只发布一次的文件 自拜登政府于2022年发布以来尚未更新 [4] - 预计两份战略文件发布之后 美方还将发布“全球态势评估”报告 该报告将审视美国在全球的军事资产部署情况 包括德国和韩国在内的盟国都对此十分关注 [5] - 这两个国家（德国和韩国）都驻扎着数万名美军士兵 这些兵力很可能会被调往其他地区 [5] - 美国总统特朗普不希望自己明年4月可能的访华行程受到影响 [7]

行业核心观点 - 稀土产业被视为支撑全球能源转型、先进制造与国防战略的关键领域 [1] - 产业处于上升周期的早中期阶段 主要受惠于中国有节制的供应管控、持续的政策利多以及在能源转型中的战略地位 [1] - 下游需求呈现不均衡态势 [1] - 短期内 在供应紧张与地缘政治风险下 价格将保持坚挺 [1] - 中期内 随着新增产能逐步释放 价格区间预计上移但趋于稳定 [1] 相关公司表现与评级 - 花旗首次覆盖北方稀土(600111) 给予"买入"评级 目标价72元 理由是其具备领先的资源地位、稳定的配额取得能力与完整的产业链布局 [2] - 花旗首次覆盖中国稀土(000831) 给予"中性"评级 目标价61.6元 考量其规模较小、产业链整合度有限、重稀土业务曝险较高 且估值上行空间相对受限 [2] - 多家稀土相关公司股价表现强劲 例如北方稀土总市值达2087亿 年初至今涨幅为172.39% [2] - 九菱科技(920505)年初至今涨幅达269.08% 总市值44.76亿 [2] - 金力永磁(300748)年初至今涨幅为161.81% 总市值637亿 [2] - 惠城环保(300779)总市值337亿 年初至今涨幅75.17% [2]

稀土永磁板块市场表现 - A股市场稀土永磁板块大幅拉升，多只个股出现显著上涨，其中九菱科技涨幅超过24%，银河磁体、惠城环保、新莱福20CM涨停，金力永磁涨超16%，奔朗新材涨超14%，三川智慧、中科磁业、西磁科技涨超12%，钢研纳克涨超11% [1] - 板块内多家公司年初至今涨幅巨大，例如九菱科技年初至今涨幅达269.08%，金力永磁为161.81%，北方稀土为172.39%，显示出板块全年的强劲势头 [1] 行业基本面与价格动态 - 花旗报告指出，稀土产业已成为支撑全球能源转型、先进制造与国防战略的关键领域，并认为该产业正处于上升周期的早中期阶段 [1] - 行业主要受惠于中国有节制的供应管控以及政策利多持续发酵 [1] - 北方稀土与包钢股份公告，根据定价方法及2025年第三季度稀土氧化物价格，拟将2025年第四季度稀土精矿交易价格调整为不含税26205元/吨 [1] 重点公司市值与涨幅数据 - 部分代表性公司总市值如下：金力永磁总市值637亿，中国稀土总市值638亿，北方稀土总市值2087亿，银河磁体总市值125亿，惠城环保总市值337亿 [1] - 部分代表性公司年初至今涨幅如下：奔朗新材175.38%，三川智慧101.70%，大地熊100.36%，华宏科技153.23% [1]

国防战略时间表 - 美国总统特朗普的国防战略预计在今年夏末之前完成 [1]