美欧贸易冲突升级 - 美国威胁对欧盟商品征收30%关税 从最初10%提高到15%再到30% 8月1日生效[4][6] - 德国作为欧洲最大出口国 对美出口达580亿欧元 30%关税将导致企业利润大幅压缩 可能造成GDP下滑0.3-0.5% 损失200亿欧元[6] - 美国拒绝给予德国汽车行业关税豁免 直接打击德国经济命脉 汽车工业是德国国家名片[8][9] 中德合作加强 - 中国提供三方面支持：政治信号(欧盟领导人访华)、经济合作(2024年中德贸易额2400亿欧元)、中国应对贸易战经验[11][13][15] - 中国在中美贸易战中表现强劲 2025年上半年贸易顺差4.21万亿元 同比增长49.3%[17] - 德国总理计划年底率企业代表团访华 深化经贸合作[15] 历史经验对比 - 日本在1980年代贸易战中妥协 签署《广场协议》导致经济长期低迷[21][22] - 中国采取强硬反制措施 实现技术突破和产业升级[24] - 英国采取观望态度导致国际影响力下降[26] 全球格局变化 - 德国态度转变反映单极世界终结趋势 中国经济达美国70%以上 欧盟整体经济规模接近美国[30][32] - 全球128个国家关注此次冲突 结果将影响未来贸易秩序 贸易保护主义或致全球GDP损失2.1万亿美元[28] - 欧盟27国可能形成统一立场 加上中国支持 将增强反制美国贸易霸凌的力量[37]

特朗普政策对全球经济的影响 - 特朗普政府实施自里根时代以来最大规模减税政策并全面放松金融监管 [1] - 对全球60多个国家开征"特朗普税"（税率10%-49%）引发全球贸易体系崩溃 [2] - 美国股市因关税政策连跌数日进入技术性熊市 全球金融市场遭受严重冲击 [2] 国际贸易体系重构 - "米兰报告"提出重塑全球贸易体系战略框架 核心目标包括减少美国贸易逆差和重振制造业 [6] - 推行"对等关税"政策 强迫贸易顺差国购买百年无息美债以解决特里芬难题 [6] - 形成以关税和美债为特征的"税债型帝国主义"经济模式 影响依赖美国市场的国家 [7] 地缘经济格局演变 - 俄罗斯通过俄乌冲突重获全球大国地位 成功抵御西方全面经济制裁 [7][8] - 欧盟全球影响力下降 被特朗普视为"占美国便宜"的二流角色 [9] - 中国对"特朗普关税"采取反制措施 迫使美国政府政策反复调整 [9] 多极化经济秩序形成 - 美国试图建立美元美债关税圈 中国推进"一带一路"构建泛亚区域共同体 [11] - 欧盟需保持政治经济自主性才能成为世界一极 需改变对俄中对政策 [12] - 未来大国竞争将呈现"竞争式共存"特征 避免全面热战但持续多领域对抗 [13][14] 全球产业链与货币体系 - 特朗普家族公司在股市波动中获利 同时推出"特朗普币"虚拟货币 [2] - 美国军事工业产业链难以支撑中等规模战争 影响其对外政策选择 [14] - 主要大国垄断核武器与航天体系 形成全球感知与打击能力垄断 [13]

圣彼得堡国际经济论坛概况 - 第28届圣彼得堡国际经济论坛主题为"共同价值观——多极世界增长的基石"，持续4天至21日[1] - 论坛聚焦全球分裂背景下以信任、平等、透明等价值观构建新型国际关系，是俄罗斯最重要的商业和投资盛会[3] - 来自140个国家的约2万名代表通过线上线下结合形式参与，预计协议总额超8万亿卢布，同比或增长至少20%[3] 参会企业与投资动态 - 美国风险投资者在论坛期间探讨投资俄罗斯技术领域及开发技术项目，讨论恢复该领域合作及俄美直航等问题[5] - 美国商界代表参会或是俄乌冲突爆发以来首次，反映美国新政府对俄立场转变及接触倾向[5] - 俄罗斯直接投资基金与美国商会讨论美企在俄市场布局及项目开发计划[5] 地缘经济格局变化 - 全球经济力量中心正发生变化，新兴增长中心崛起，G7已不再是全球经济增长核心[6] - 印尼总统普拉博沃选择出席论坛而非G7峰会，显示东南亚国家可能更重视与俄国防及经济联系[4][5] - 印尼外交转向多元化务实模式，决策更多基于自身利益而非意识形态[5] 论坛核心议程 - 普京将在全体会议上评估俄经济现状，分享对世界经济政治形势看法，阐述俄与关键伙伴关系前景[3] - 论坛框架包含150多场活动，包括小组讨论、圆桌会议等，普京将举行多场双边会谈[3][4]

半导体原材料与供应链 - 日本九州岛熊本市方圆200公里内聚集全球23%的半导体原材料工厂，生产高纯度氟化聚酰亚胺等3纳米芯片必需材料 [1] - 美国通过《芯片与科学法案》第304条要求日本限制向特定企业出口关键半导体物资 [1] - 日本将43%的高纯重稀土产量定向输送北美，因美日《重要物资保障协定》要求 [5] 技术封锁与设备限制 - 所有向日本出口的EUV光刻机被要求植入地理围栏系统，2023年尼康因违规被罚没4.2亿美元保证金 [3] - 荷兰ASML取消对日DUV光刻机的远程维护服务，东京电子蚀刻机、信越化学晶圆处理剂等关键设备均被植入数据监控黑匣子 [3] - 日本半导体工程师平均年龄达51岁，青年从业者五年减少38% [6] 日本产业困境与转型 - 东芝碳化硅芯片因缺少国产蚀刻设备良率暴跌12%，信越化学使用美制替代剂导致晶圆成本激增 [6] - 日本经济产业省将半导体定位从"增长引擎"调整为"基础保障领域"，转向量子退火计算机和氢能芯片等替代赛道 [8] - 松下开发U盘大小的氨气制氢微型反应堆，东丽公司碳纤维储氢罐量产成本降低67% [10] 供应链规避与监控 - 日本通过公海转运半导体材料，船载AIS信号伪装航线，同时以0.5米精度卫星监控全球17个关键港口 [11] - 日立开发"三层防护"验证系统加强供应链安全 [11] 中国技术突破与机遇 - 中国利用日本过期专利研发等离子束流蚀刻技术，江苏企业磷钇矿提取稀土成本比日本海底矿泥法低40% [13] - 2023年中国承接日本半导体设备人才162名（占流出总量51%），美国制裁企业改用国产设备速度提升300% [14] - 日本被迫放宽63项过期专利授权 [14] 全球半导体格局变化 - "美国设计·日本制造"模式强化，技术链监控与战略博弈加剧 [16] - 技术霸权催化多极世界形成，自主创新生态成为竞争核心 [13][16]

美国对华关税政策变化 - 美国贸易代表办公室在6月1日深夜悄悄延长对华关税豁免 [1] - 特朗普政府48小时内政策急转 从强硬叫板到延长豁免 [3][5] - 关税政策反复调整 从125%提高到145%又延长豁免 [5] 中美贸易谈判现状 - 美国财政部长承认谈判陷入停滞 需两国元首亲自介入 [5] - 90天宽限期即将结束 除英国外无国家愿与美国签协议 [21] - 高关税状态形成"贸易封锁" 美方承认该局面不可持续 [19] 美国国内经济困境 - 1月CPI同比暴涨3% 牛肉和汽油价格飙升冲击家庭预算 [7] - 联邦政府大裁员引发抗议浪潮 支持者转为反对者 [9] - 国际贸易法院判定特朗普关税政策"越权" 法律挑战加剧 [9] 中国反制措施与产业突破 - 稀土领域占据全球90%加工能力 直击美国工业命门 [12] - 华为7纳米芯片量产突破技术封锁 文心大模型迭代至4.0 [14] - 国产大飞机C929斩获千架订单 展现制造业升级成果 [14] 国际经贸格局变化 - 中国与17国签署命运共同体文件 东盟对华贸易破万亿美元 [14] - RCEP和BRICS等多边机制发展 多极化趋势不可阻挡 [21] - 德国呼吁"别选边站" 印尼巴西联手抵制科技霸权 [14] 产业链与贸易依存度 - 美国进口中国40%产品用于"再生产" 形成深度依存 [19] - 全产业链自主升级支撑中国"奉陪到底"的底气 [17] - 技术突围撕破美国封锁网 "中国制造2025"持续推进 [14]

亚洲主题投资与可持续性议题 - 亚洲两大主要市场（中国和日本）对主题投资和可持续性议题展现出浓厚兴趣 [1] - 人工智能与技术扩散、能源未来、长寿经济、多极世界是四大核心主题下的关键股票类别 [1] - 投资者对以亚洲为重点的主题兴趣尤其浓厚 [1][8] 中国公司治理新指引 - 中国证券投资基金业协会（AMAC）新指引明确了公募基金应遵循的8项主要公司治理行为以及行使股东权利的9种方式 [2] - 对于持股超过5%的股东，指引规定了13类事项应"积极行使"投票权 [2] - 这对中国的公司治理以及更广泛的股市而言是长期利好因素 [2] 亚洲ROE进程比较 - 企业与全球投资者之间更多的互动可能成为估值提升的催化剂 [6] - 日本于2014年首次实施《公司治理准则》，2020年修订后股东提案显著增加 [6] - 中国关注人工智能如何大规模推动产业转型，并将制约因素转化为机遇 [8] - 韩国改革势头比以往更为强劲，政治光谱两端都对此做出承诺 [8] 四大核心主题股票类别 - 人工智能与技术扩散：2025年将是AI采用者之年，公司利用AI改善成果 [8] - 能源未来：为AI提供动力是AI基础设施的关键子集，也是AI部署的关键瓶颈 [8] - 长寿经济：日本长寿代表"未来的明信片"，技术驱动更好的健康结果 [8] - 多极世界：国防开支增加明显，中国在关键金属和矿物领域的主导地位带来供应链脆弱性 [8] 关键矿产供应链 - 中国对镓、钨、钼、碲、铋和铟等多种金属实施出口管制 [13] - 稀土、石墨、镓和钴面临较高供应链中断风险 [13] - 中国在全球上游开采生产中占据主导地位，美国在中游和/或下游产品方面存在依赖 [13] 欧盟政策动态 - 2025年3月数据显示超50%符合SFDR第8条和第9条的AUM包含与武器相关的排除条款 [16] - 欧盟"再武装"提案旨在筹集8000亿欧元资金，但实际中可能难以实现 [17] - 欧盟委员会预计简化《欧盟毁林法规》将使企业行政成本和负担降低30% [18] - 碳边境调节机制（CBAM）将于2026年启动，推动工业领域加速脱碳 [18] 碳捕集技术 - 碳捕集、利用与封存（CCUS）是深度去除水泥生产排放的唯一技术解决方案 [19] - 水泥生产中石灰石煅烧过程排放的废气约占行业总排放量的60% [18] - 碳捕集成本可能与欧盟碳排放配额（EUA）预测相当甚至更低，取决于具体项目和补贴情况 [19]

全球金融体系改革 - 布雷顿森林体系面临改革需求 因国际经济结构变化及新兴经济体崛起导致现有框架代表性不足 [3][6] - 国际货币基金组织和世界银行领导层长期由欧美垄断 引发全球南方国家不满 [6] - 中国通过成立亚投行、金砖银行及推动本币互换等举措 正在构建新型全球治理体制 [6] 多极化世界格局 - 当前国际秩序处于二战以来最重要转折点 美国正重新审视战后体系是否符合其利益 [7] - 多极世界缺乏明确规则 需建立新治理框架以应对美国可能退出布雷顿机构的风险 [7] - 欧洲面临战略自主选择 需在防务能源技术领域减少对美国依赖 [11][12] 美元与全球再平衡 - 美国货币政策缺乏清晰度 关税政策加剧全球对美元储备货币地位的困惑 [8] - 全球经济过度依赖美国市场暴露贸易体系缺陷 需通过多边机制重新平衡中美欧经济 [8][9] - 贸易壁垒非正和博弈 国际货币基金组织应协调主要经济体实现结构性调整 [9][11] 新兴经济体角色 - 中国作为第二大经济体需在金融稳定和新兴市场支持中承担更大责任 [6] - 新兴国家通过新开发银行等机制寻求突破布雷顿体系限制 提升全球治理话语权 [6] - 金砖国家发展推动国际金融机构多元化 削弱传统欧美主导格局 [6] 欧洲战略困境 - 欧洲产业竞争力下降 难以承受美国单边政策带来的经济冲击 [12] - 欧盟需调整预算分配 将气候资金转投国防 面临身份认同危机 [13] - 欧洲多边主义价值观受到强权政治挑战 需重构战后建立的和平发展逻辑 [13]

美国关税战对多边贸易体系的影响 - 美国使用关税作为政治工具违背经济学原理 破坏国际信任 [1] - 特朗普政府对加拿大墨西哥的贸易施压是对北美自由贸易协定精神的背叛 [3] - 2025年第一季度美国GDP呈现萎缩态势 关税壁垒对本国经济产生不利影响 [3] 中意慈善合作机制的发展 - 2019年3月中意两国领导人签署《关于设立中意慈善论坛的谅解备忘录》建立合作机制 [3] - 2023年12月北京大学成立中欧慈善创新研究中心 由普罗迪担任联合荣誉主席 [4] - 2024年11月意大利总统访华期间签署"中意慈善论坛"合作机制第三期 研究中心成为六方签约方之一 [4] 阿涅利意大利文明讲席的设立与意义 - 阿涅利基金会捐赠支持北京大学设立该讲席 涵盖语言科学历史等12个领域 [7] - 讲席运营方为中欧慈善创新研究中心 旨在促进中意高级研究和学术交流 [7] - 普罗迪作为首位讲席担任者 强调教育和慈善是中意新纽带 [9] 中欧学术合作与人才培养 - 普罗迪教授自1980年代起持续推动中意友好关系 活跃于中欧文化交流一线 [9] - 中欧慈善创新研究中心成为重要学术平台 可拓展合作深化文明互鉴 [9] - 计划推动更多中国学生赴欧学习 培养未来商界科学界政界的跨文化人才 [11]

中俄双边关系发展 - 中俄关系展现出永久睦邻友好、全面战略协作、互利合作共赢的鲜明特质 [2] - 习近平主席担任国家主席后第11次到访俄罗斯 两位元首会面超过40次 [2] - 2024年双边贸易额达2448亿美元 同比增长1.9% 中国连续15年保持俄罗斯第一大贸易伙伴国地位 [2] 传统领域合作 - 机械制造、重工业、航空航天业、能源、科技合作、运输和物流等领域保持传统驱动力 [4] - 俄罗斯在原材料、重型机械、能源工业、化学工业和农产品生产方面具有优势 [5] - 中国在计算机和精密设备生产、机床制造和汽车制造方面具有优势 [5] 新兴领域合作潜力 - 科技创新、汽车生产、跨境电商、医疗器械等新兴领域合作势头强劲 [4] - 电子商务领域发展平台经济 通过集群解决方案进行技术合作 建立俄中工业园区 [5] - 金融结算和技术开发领域进行数字化转型 共同开发人工智能替代工具 升级软件 [5] 贸易数据与趋势 - 2025年前3个月中俄贸易额为532.13亿美元 同比下降6.6% [6] - 3月份中俄贸易额大幅增长 增幅达16% [6] - 贸易额下降受季节性因素影响 不代表长期趋势 [6] 外部环境影响 - 美国关税战、贸易战无法影响中俄务实合作大局 [7] - 俄罗斯确认将继续致力于加强与中国的合作 经济合作势头将持续 [7] - 中俄经济合作具有稳定性、可预测性和公平性 建立在遵守现行世界贸易监管规范基础上 [7]

金砖国家多边主义讨论 - 王毅强调解决全球问题的出路在于维护和践行多边主义 [1] - 扩员后的"大金砖"应倡导共商共建共享 维护国际关系基本准则 [1] - 金砖国家需捍卫多边贸易体制 构建更公正合理的全球治理体系 [1] 对单边主义的立场 - 王毅提出各国需对美国的关税政策作出选择 是否允许弱肉强食的丛林法则重现 [1] - 质疑是否认可一国私利凌驾于各国公益 是否放任国际规则被无视 [1] - 强调时代不容倒退 中国对贸易战的立场是"要打奉陪到底 要谈必须平等" [1] 中国的国际立场 - 中国不仅维护自身正当权利 也着眼各国共同利益 [1] - 中国不仅维护互惠合作 更维护国际规则 [1] - 中国坚守国家民族尊严 也维护国际社会的公平正义 [1]