2025.08. 22 本文字数：1524，阅读时长大约3分钟 作者 | 第一财经 冯迪凡 伴随针对小额包裹的关税豁免即将到期，全球多国纷纷暂停向美国递送包裹。 此前，美国总统特朗普签署了一项行政令，该行政令规定，自8月29日起暂停"小额豁免"政策。 比利时邮政表示，由于美国国际货运新规存在不确定性，从8月22日开始暂时停止向美国寄送包裹。 届时，凡是通过非国际邮政系统(如联邦快递等)运送至美国、且申报价值在800美元以下的商业包 裹，将不再享有所谓"最低关税豁免"，需按规定缴纳所有适用关税。 据统计，该豁免原本适用于美国海关和边境保护局每天处理的超过400万个包裹。作为回应，越来越 多的国家邮政服务计划最早于本周暂停向美国递送包裹，理由是美国当局对如何征收关税以及如何提 交所需数据缺乏明确说明。 在7月31日，针对"美国今天暂停了针对小额包裹的免税政策，许多来自中国的包裹会受到影响"这 一问题，外交部新闻发言人郭嘉昆在例行记者会上表示，中方注意到有关情况。希望美方恪守公平竞 争的市场原则，为包括中国企业在内的各国企业提供公平、公正、非歧视的营商环境。 暂停对美发包裹 在亚洲，韩国邮政表示，将开始停止接受寄往 ...

欧洲央行货币政策转向 - 欧洲央行如期降息但释放鹰派信号 欧央行行长拉加德明确表示接近降息周期尾声 并可能上调未来增长预测 此举彻底改变市场预期[1] - 市场迅速消化政策转向预期 欧元区主要国家两年期国债收益率普遍上涨 意大利(+7 1基点/+3 51%) 法国(+7 9基点/+4 04%) 德国(+8 5基点/+4 76%)[2] - 货币市场调整对欧央行降息预期 从年底前降息30个基点下调至25个基点 与美联储降息预期差距扩大[7] 全球债市连锁反应 - 欧洲债市抛售潮引发跨市场传染效应 尽管美债因就业数据疲软短暂上涨 但最终两年期美债收益率反弹超5个基点[3] - 日本30年期国债拍卖需求创两年新低 但受美债上涨带动 长期债券仍延续涨幅[3] - 分析指出全球债市呈现"多米诺骨牌效应" 欧洲政策转向打破此前美日债市的"同情效应"[2][3] 货币政策分化与市场影响 - 美联储与欧央行政策路径分化显著 市场定价显示2025年两家央行降息预期存在巨大差距[7] - 美联储9月降息25基点概率升至100% 全年降息预期从56基点上调至60基点 但通胀压力仍存[7] - 30年期美债收益率自4月底上涨超20基点 受美国财政前景担忧影响 包括评级下调及减税法案通过[7] 经济数据与政策博弈 - 美国就业数据持续疲软 上周初请失业金人数达八个月高位 促使交易员将美联储降息时点预期提前至9月[3][7] - 市场聚焦5月非农就业报告 预期新增12 5万人(低于4月17 7万) 分析认为需低于10万人才能显著压低美债收益率[7] - 经济放缓趋势显现 硬数据走软为美联储下半年降息提供依据 但需权衡通胀与财政赤字压力[6][7][8]

文章核心观点 长江和记计划以190亿美元将全球43个港口打包出售给贝莱德 这笔交易虽看似商业行为但可能配合特朗普战略 对中国航运有威胁 中国有应对布局且认识到国际竞争中商业不只是商业 [1][3][5][10] 交易情况 - 长江和记计划将包括巴拿马运河两个港口在内的全球43个港口以190亿美元打包出售给贝莱德 交易正稳步推进 目标4月2日前签署最终协议 [1] - 交易结构复杂 买家是美国贝莱德 实际运营交给瑞士地中海航运公司 [3] 交易原因分析 - 从商业角度 长和能获190亿美元现金 符合其“轻装上阵”退出重资产领域战略 [3] - 当下中美竞争 美国全方位打压中国 长和此时出售港口且急着低价甩卖 可能配合特朗普战略 超出商业范畴 [3] 对中国的威胁 - 直接威胁是美国控制港口后可能针对中国船只加收费用 按中国货运量每年可能多付几十亿 [5] - 长远看有“多米诺骨牌效应” 美国可能在苏伊士运河、马六甲海峡等中资参与港口项目处如法炮制 围堵中国“海上大龙” 限制中国货运 [5] 交易难阻拦原因 - 长和集团注册在开曼群岛 中方难直接干预海外交易 [7] - 用香港国安法阻止需确凿证据链 法律上较难成立 [7] - 美国采用“政商组合拳” 政府施压巴拿马 企业出面接盘 过程不到30天 不给中方反应时间 [7] 中国应对布局 - 中国在希腊比雷埃夫斯港、斯里兰卡汉班托塔港、非洲吉布提有相关布局 确保海运生命线不被轻易掐断 [9] - 中国“一带一路”布局织就更大的网 [10]