新华财经北京12月18日电日本内阁官房长官木原稔加强了对市场状况的口头警告，表明政府对日元走势 和长期利率上升的敏感度有所提高，通过口头干预来对抗日元疲软。 木原稔说，政府正在密切关注市场动向，包括长期利率的变动。这番言论被广泛解读为对汇市的警告。 尽管木原稔没有直接提到日元，但他对监控金融状况的强调，突显出人们的担忧，即近期的贬值可能会 破坏稳定。 在他发表上述言论之际，由于日本与其他主要经济体之间的收益率持续存在差异，日元仍面临压力，尽 管人们越来越预期日本央行将继续逐步实现政策正常化。 （文章来源：新华财经） ...

日本央行加息可能性 - 前日本央行货币政策主管门间一夫表示，近期日元走弱正增加日本央行在下个月加息的可能性，只要日元维持在当前水平附近且无重大负面消息，12月加息的可能性相当高[1] - 日本央行行长植田和男表示必须密切关注日元疲软对潜在通胀的影响，显示出更高的警惕性[5] - 交易员预计日本央行在12月19日下次政策会议上加息的概率约为40%，而明年1月的加息概率则上升至约90%[5] 日元汇率动态与政府应对 - 过去三个月，日元已贬值约5%，上周日元兑美元汇率一度创下10个月新低，达到过去曾促使日本当局干预汇市的水平[4] - 日元疲软推高燃料和食品进口成本并加剧通胀压力，日本核心通胀指标上月加速至3%，并已连续三年半维持在央行2%的目标位上方或附近[4][5] - 日本财务大臣片山皐月大幅加强了对投机者的警告，明确将汇率干预列为选项，政府对日元的挫败感正在加剧[4] 日本政府经济刺激措施 - 日本政府批准了一项规模达21.3万亿日元的全面经济方案，以提振放缓的经济并为受通胀影响的消费者提供支持，这是疫情暴发以来规模最大的经济刺激措施[4] - 门间一夫预计，首相高市早苗将允许央行推进加息，因为日元走弱是政府对抗物价上涨措施的最大敌人，高支持率源于公众对解决生活成本问题的期待[4] 日本央行内部政策倾向 - 日本央行政策委员会中对未来几个月加息的支持正在扩大，除了最近两次政策会议上已有两名持异议成员呼吁加息外，其他成员也倾向于近期采取行动[5] - 委员会成员增田一之表示加息时点正在逼近，与其五个月前认为无需加快加息步伐的表态有所不同；成员小枝淳子表示央行应推动政策正常化[6] - 门间一夫认为委员会成员的最新评论未超出植田和男对12月或明年1月采取行动均持开放态度的表态，成员将跟随行长的决定[6]

日本央行对汇率与物价的评估 - 日元疲软推高进口价格 成为推升消费者价格指数(CPI)的因素 [1] - 央行将密切关注外汇波动对物价的影响 [1]

政策挑战 - 日本财务大臣表示在通胀、债券收益率和日元疲软之间找到适当平衡极其困难 [1] - 收益率和汇率由市场根据各种因素决定 [1] - 将避免就市场走势发表直接评论，以防造成意外影响 [1]

日本央行货币政策现状 - 日本央行在10月30日议息会议上连续第6次维持基准利率在0.5%的水平不变 [3] - 政策委员会内部投票结果为2：7反对维持利率，两位委员高田创和田村直树主张加息25个基点至0.75% [7] - 日本央行自2024年退出量宽政策以来共进行两次加息，目前基准利率仍维持在0.5%的低位 [3] 经济与通胀预测 - 日本央行将2025财年GDP增长预测从0.6%上调至0.7% [7] - 对2026财年和2027财年的GDP增速预测分别为0.7%和1.0%，与上次预测持平 [7] - 预计2025至2027财年核心CPI分别为2.7%、1.8%和2.0%，与上次预期持平 [7] - 同期“核心-核心CPI”预期中值分别为2.8%、2.0%和2.0% [7] 汇率市场反应与风险 - 利率决议公布后，美元兑日元短线快速上扬，从152一线升至153.08 [8] - 日本央行在风险报告中指出，未来汇率和进口价格存在波动风险，且汇率波动对物价影响比过去更大 [8] - 需要关注美国和欧洲的财政扩张趋势，因其可能推动全球经济增长 [8] 加息压力与预期 - 市场和政策制定者认为日本央行再度加息的压力与迫切性渐增，部分机构认为不应受政府影响而应继续加息 [3][10] - 摩根大通分析师团队表示，近期国内外经济和市场发展为推迟加息提供的理由甚少，加息的必要性已经增加 [10] - 日本央行原行长白川方明和亚开行前行长中尾武彦均认为日元疲软不利于经济，央行需调整加息进程 [10][11] - 美国财长贝森特公开敦促日本政府应给予央行足够政策空间以稳定通胀和汇率，被解读为对加息的外部支持 [11] - 市场普遍预计日本央行将在今年12月或明年1月再次加息，并可能在暂停后将借贷成本推高至1% [12]

日元汇率表现 - 日元略显疲软 [1] - 疲软与隔夜美联储意外释放的鹰派信号有关 [1] 央行政策立场对比 - 日本央行在加息问题上仍持谨慎态度 [1] - 美联储在降息问题上同样保持审慎 [1] - 两种立场形成鲜明对比 [1] 日本央行政策前景 - 需要进一步了解日本央行行长植田和男的政策思路 [1] - 日本央行年内仍存在加息的可能性 [1] - 政策调整的空间依然存在 [1]

日本央行货币政策预期 - 日本央行可能将下一次加息时间从10月推迟至明年1月[1] - 推迟加息的原因包括日本财政前景的不确定性以及疲软的经济数据[1] - 近期日本央行官员的言论表明他们在收紧政策上并不急迫[1] 日本政治与财政环境 - 高市早苗赢得自民党党魁选举后公明党退出执政联盟高市需要寻求其他政党的支持[1] - 政治格局变化让反对派有更多筹码推动高成本措施例如相当于GDP 2.8%的减税[1] 日本经济与市场表现 - 疲弱的制造业利润可能限制明年的工资增长[1] - 日本央行消费活动指数大幅下滑显示食品价格上涨正拖累家庭支出[1] - 日本央行正评估美国关税措施的全面影响[1] - 推迟加息可能令日元在较长时间内维持疲软从而支撑东证指数[1]

货币政策与利率前景 - 日本资深执政党议员河野太郎表示日本必须提高利率以扭转日元疲软态势[1] - 日本央行已于今年1月将短期利率上调至0.5%[1] - 河野太郎认为加息宜早不宜迟，向市场传递将摆脱实际利率为负的信号至关重要[1] - 市场预期日本央行将在年底前再次加息，但河野太郎感觉加息已经来得太迟[1] - 日本央行行长植田和男强调进一步加息需谨慎行事，因美国关税可能对经济造成冲击[1] 日元汇率与通胀影响 - 当前日元贬值已推高通胀，为家庭生活带来压力[1] - 批评人士认为日本央行加息步伐过慢导致日元疲软，进而推高了进口成本[2] - 日元疲软曾是日本出口导向型经济的有利因素，但现已成为通胀高企的根源，侵蚀企业利润并加重退休人员负担[2] - 应对生活成本上涨的最佳举措是扭转日元疲软态势，推动日元适度升值[2] 经济政策框架调整 - 通胀调整后的实际借贷成本长期处于负值状态并非理想局面[1] - 日本政府与央行必须达成新的经济框架，以取代2013年前首相安倍晋三推出的"安倍经济学"[2] - 新共识下日本央行应逐步加息，同时政府需恢复财政健康[2]

货币政策立场 - 美国希望避免美元进一步升值 [1] - 日本希望防止日元疲软推高通胀 [1]