越南2026年出口增长目标与战略 - 越南政府设定2026年出口增长目标为15%至16%，对应年出口额需达到5460亿至5500亿美元，月均需达到450亿至460亿美元 [1] - 2025年越南进出口总额突破9300亿美元，同比增长18.2%，其中出口首次达到4750亿美元，同比增长近700亿美元，但仅有12月单月出口额达到440亿美元 [1] 当前出口结构面临的挑战 - 出口依赖少数主要市场，结构不均衡，附加值较低 [1] - 电子产品占比大但缺乏本土品牌，原材料来源欠丰富，与主要市场存在贸易逆差 [1] - 推动进出口增长模式从量向质、从规模扩张向提升附加值和内生能力转变已成为必然要求 [1] 实现增长目标的战略措施 - 工贸部将聚焦发展生产，增加出口品类，提升附加值和本土含量，促进从来料加工向自主生产转型 [2] - 大力促进数字化转型，优化进出口领域行政审批流程，主动应对贸易壁垒和贸易救济措施，加强市场信息与贸易促进创新 [2] - 加强有效利用已签署的17项自贸协定，实现出口市场多元化 [2] - 大力推动服务业出口，尤其是物流和旅游出口，提高贸促活动成效，促进国家品牌建设 [2] 产业与供应链发展重点 - 推动基础产业发展，提高本土化率，掌握原材料来源，促进研发 [2] - 建立农产品可追溯体系，以满足国际市场的可持续发展标准 [2] 新兴增长动力：电子商务 - 电子商务为出口开辟了新增长空间，线上出口在B2C、B2B和跨境电商方面均有巨大潜力 [2] - 目前越南线上进出口营收已超过45亿美元，预计未来几年将继续增长 [2]

贸易顺差表现 - 2025年12月津巴布韦实现贸易顺差2.402亿美元，较11月增长163.8% [1] - 贸易顺差大幅增长主要得益于黄金、烟草和镍等矿产及农产品出口增加 [1] 进出口数据 - 2025年12月出口额为11.42亿美元，环比增长9.1% [1] - 2025年12月进口额为9.015亿美元，进口主要集中在燃料、机械设备、谷物和车辆 [1] - 2025年1月至11月累计出口收入达85.7亿美元，同比增长27%，显示出口动能持续增强 [1] 主要出口市场 - 阿联酋、南非和中国是主要出口市场，合计占近九成出口收入 [1]

斯里兰卡肉桂产业出口表现 - 2025年斯里兰卡肉桂及相关产品出口额接近80亿卢比（约2.6亿美元），创下该行业历史最高年度收入水平 [1] - 2025年前八个月肉桂出口额同比增长23.12% [1] - 行业目标是在此基础上进一步提升，力争2026年肉桂出口收入达到3亿美元 [1] 香料和精油行业整体态势 - 2025年1月至8月，斯里兰卡香料和精油行业出口额同比增长4.6%，达到2.867亿美元 [1] - 该行业的复苏推动了斯里兰卡2025年全年出口总额同比增长5.6% [1] - 目前斯里兰卡肉桂已出口至全球100多个国家 [1] 对斯里兰卡整体经济的影响 - 肉桂产业是推动斯里兰卡2025年出口总额突破172亿美元的重要因素之一 [1] - 2026年1月，斯里兰卡侨汇收入创下新高，达到7.511亿美元，同比增长31.1%，为外汇收入和宏观经济稳定提供了有力支撑 [1]

德国2025年外贸数据核心表现 - 2025年12月德国出口额1333亿欧元，环比增长4.0%，同比增长2.7% [1] - 2025年全年德国出口总额15696亿欧元，同比增长1.0%，系三年来首次增长 [1] - 2025年全年德国进口总额13669亿欧元，同比增长4.4% [1] 月度贸易与主要伙伴 - 2025年12月德国进口额1162亿欧元，贸易顺差171亿欧元 [1] - 2025年12月德国对美国出口118亿欧元，环比增长8.9%，美国为当月主要出口目的地 [1] - 2025年12月德国对中国和英国的出口环比也出现较大增幅 [1] 年度贸易伙伴格局 - 2025年，中国再次超过美国成为德国最大的贸易伙伴 [1]

行业现状与核心问题 - 斯里兰卡宝石和珠宝产业存在根深蒂固的政策和监管弱点 [1] - 缺乏长期的国家政策导致不确定性和监管碎片化，削弱了行业竞争力 [1] - 运营方面存在限制，包括禁止在宝石开采过程中使用扫描设备，以及可供开采的土地日益减少，这些阻碍了生产力和扩张 [1] 行业建议与改革方向 - 呼吁建立一套全面的国家框架，以释放出口增长潜力并吸引投资 [1] - 敦促当局超越临时性措施，采取明确的、以出口为导向的战略 [1] - 建议放宽现有法规以促进出口、审查并重组国家宝石与珠宝管理局、引入所得税安全港规则 [1] - 利益相关者呼吁针对该行业进行增值税改革、加强对非正规经营的外国实体的监管，以及提供更强的激励措施以吸引外国投资 [1]

日本12月贸易数据 - 12月整体出口同比增长5.1%，连续第四个月增长，但低于分析师预测中值6.1% [1] - 12月进口同比增长5.3% [1] - 未经调整的数据显示，12月贸易顺差为1057亿日元（约合6.67亿美元） [1] 主要贸易伙伴出口表现 - 对美国出口同比下降11.1% [1] - 对中国出口同比增长5.6% [1] - 对欧盟出口同比增长2.6% [1] 对央行货币政策的影响 - 贸易数据将使日本央行继续稳步加息 [1] - 市场普遍预期日本央行在去年12月上调基准利率后，将于周五维持利率不变 [1] - 日本央行表示，只要物价和经济增长符合其预期，就会继续加息 [1]

韩国贸易数据与出口表现 - 本月前20天韩国出口额同比增长14.9%，达到363.6亿美元，去年同期为316.3亿美元 [1][4] - 本月前20天韩国进口额同比增长4.2%，达到369.8亿美元，导致贸易逆差6亿美元 [2][5] - 去年12月韩国出口额同比增长13.4%，达到696亿美元，受半导体需求强劲推动，且为连续第11个月同比增长 [2][5] 韩国出口前景展望 - 2025年韩国出口总额预计将达到创纪录的7097亿美元 [3][6]

马来西亚12月及全年贸易数据表现 - 12月份出口额同比增长10.4%，达到1,529.5亿马来西亚林吉特，增速快于11月份的7.0% [1] - 12月份进口额同比增长12.0%，达到1,336.8亿马来西亚林吉特 [1] - 12月份贸易顺差达到192.8亿马来西亚林吉特，显著高于11月份的61亿林吉特 [1] 贸易数据与市场预期对比 - 12月份出口实际增长10.4%，远超经济学家预期的2.7%增长 [1] - 12月份进口实际增长12.0%，高于经济学家预期的7.4%增长 [1] - 12月份贸易顺差实际为192.8亿林吉特，高于经济学家预期的141亿林吉特 [1] 2025年全年贸易表现 - 2025年全年出口额达到1.607万亿马来西亚林吉特，同比增长6.5%，增速高于2024年的5.7% [1] - 2025年全年进口额达到1.455万亿马来西亚林吉特，同比增长6.2% [1] - 2025年全年贸易顺差总额为1,518.0亿马来西亚林吉特 [1] 出口增长的主要驱动因素 - 对东南亚国家和美国等传统贸易伙伴的出口创下纪录，推动了增长 [1] - 电气和电子产品出货量走强是主要贡献因素 [1]

马来西亚2024年12月及全年贸易数据 - **2024年12月出口表现远超预期** 12月出口同比增长10.4%，显著高于市场预期的2.5% [1] - **2024年12月进口表现远超预期** 12月进口同比增长12.0%，显著高于市场预期的8.5% [1] - **2024年12月贸易顺差远超预期** 12月贸易顺差为193亿林吉特，显著高于市场预期的128亿林吉特 [1] - **2024年全年贸易顺差实现增长** 全年贸易顺差为1518亿林吉特，同比增长9.2% [1] - **2024年全年进出口均实现增长** 全年出口增长6.5%，全年进口增长6.2% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年12月中国出口延续高增长，进出口总值创新高，同时出台结构性降息政策以支持重点领域和推动商办房地产市场去库存；美国通胀温和、就业市场降温，美联储1月降息概率降低 [8][10] - 2025年中国经济各领域有不同表现，工业、消费、投资、外贸等方面呈现出各自特点，如工业生产有增长但企业利润修复偏缓、库存压力仍在，消费有一定增长但结构分化，投资中房地产投资持续下降等 [114][122][130] 根据相关目录分别总结 周度观点及策略 - 2025年12月中国进出口总值6014.2亿美元，同比增长6.24%，出口总值3577.8亿美元，同比增长6.6%，进口总值2436.40亿美元，同比增长5.7%，贸易顺差1141.4亿美元，全年顺差破1.19万亿美元；分出口国别看，对东盟、欧盟增长，对美国下降 [8][93] - 2025年12月美国CPI同比上涨2.7%、核心CPI同比上涨2.6%，就业增长放缓但未显著恶化，美联储1月降息概率大幅减少，近期刑事调查加剧市场对其货币政策独立性担忧 [8] - 2026年1月16日人民币兑美元中间价较年初累计调升210个基点，累计升值约0.30%，出口企业结汇需求和美元降息周期使人民币保持升值趋势 [8] - 2025年12月新增社融2.21万亿元，同比少增6462亿元，存量增速环比回落0.2个百分点至8.3%；信贷结构上企业贷款新增1.07万亿元，居民部门贷款减少916亿元；M1增速下滑、M2增速回升，“剪刀差”扩大至4.7% [10] - 央行下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，新增科技创新和技术改造再贷款额度4000亿元，下调商业用房购房贷款最低首付比例至30%，将引导金融资源流向重点领域、推动融资成本下行 [10] 国民经济核算 - 2013 - 2025年各季度GDP及各行业同比数据展示，不同行业增长有差异，如工业、服务业等行业在不同季度表现不同 [13] - 2025年11月中国全社会用电量为8356亿千瓦时，同比增长6.2%，1 - 11月累计94602亿千瓦时，同比增长5.2%，“十五五”期间年均增速预计4.2% - 5.6%，风电、光伏等新能源发电占比持续提高 [39] 工业 - 展示规模以上工业增加值分行业同比数据及主要行业增加值情况，不同行业增加值同比有增有减 [26][29] - 展示规模以上工业主要产量及发电量、用电量等数据情况，各产品产量有不同变化趋势 [31][39] - 1 - 11月份，全国规模以上工业企业实现利润总额66268.6亿元，同比增长0.1%，主要行业利润有不同表现，如计算机、通信和其他电子设备制造业增长，煤炭开采和洗选业下降 [43] - 2025年11月份，规模以上工业企业利润同比下降13.1%；1 - 11月份，采矿业利润总额同比下降27.2%，制造业增长5.0%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长8.4% [47] - 截至2025年10月末，规模以上工业企业产成品存货达6.82万亿元，同比增长3.7%，剔除价格因素后实际存货增速约为5.9%，采掘业产成品存货同比大幅下降，中下游制造业存货保持稳定 [53] 价格指数 - 2025年12月份，全国居民消费价格同比上涨0.8%，全年与上年持平；食品烟酒类价格同比上涨0.8%，食品中鲜菜、鲜果等价格有不同变化 [60] - 2025年12月份，全国工业生产者出厂价格同比下降1.9%，降幅收窄，环比上涨0.2%，涨幅扩大；生产资料和生活资料价格有不同表现 [68] - 工业生产者购进价格中，部分类别价格下降，有色金属材料及电线类价格上涨；环比变化中，部分类别价格有涨有降 [72][73] - 2025年11月份，一线城市新建商品住宅销售价格同比、环比均有下降，二线、三线城市同比下降幅度扩大或收窄，环比下降幅度有变化 [78] - 2025年11月份，一线城市二手住宅销售价格同比、环比均有下降，二线、三线城市同比下降幅度扩大或收窄，环比下降幅度有变化 [83] 对外贸易与投资 - 2025年12月中国进出口总值创新高，出口至东盟、欧盟增长，至美国下降，汽车、机电产品出口有增长 [8][93] - 展示主要国别（地区）出口、进口总值表及重点商品出口、进口额情况，各国家和地区及商品数据有不同变化 [96][100][101] - 展示大宗商品出口、进口量情况，各商品出口、进口量有不同表现 [102][103] 固定资产投资 - 2025年1 - 11月份，全国固定资产投资（不含农户）444035亿元，同比下降2.6%，民间固定资产投资同比下降5.3%；分产业看，第一产业投资增长，第二产业投资增长，第三产业投资下降 [114] - 2025年1 - 11月份，全国房地产开发投资78591亿元，同比下降15.9%；房屋施工、新开工、竣工面积同比均有下降；新建商品房销售面积和销售额同比下降 [122][126][130] 国内贸易 - 展示服务零售额、社会消费品零售总额等累计同比数据及限额以上批发和零售业零售额同比变化情况，消费有一定增长但各行业表现不同 [158][165] 交通运输 - 货物运输量和旅客运输量各运输方式有不同同比变化，展示九大城市地铁客流量和交通固定资产投资情况 [168][173][175] - 展示CCFI各航线运价指数和SCFIS情况 [178] 银行与货币 - 展示新增社会融资规模、社会融资规模存量同比等数据，各分项有不同变化 [183][184] - 12月末，M1增速下滑，M2增速回升，“剪刀差”扩大至4.7%，反映资金活化放缓、企业经营与交易意愿偏弱 [200] - 央行强调合理把握利率水平，推动实体经济融资成本稳中有降，保持利率水平与潜在经济增速要求相匹配 [210] - 2025年12月末黄金储备增加，外汇储备规模上升，人民币兑一篮子货币基本稳定，央行防范汇率超调风险 [223][228] 财政与就业 - 展示中央和地方一般预算公共收支情况及财政支出比例情况 [232][238] - 展示一般公共财政收入和支出各项目数据情况 [236][237] - 展示城镇新增就业人数和城镇调查失业率情况 [242] 景气调查 - 2025年全球制造业PMI整体处于一定水平且有波动，各地区和国家表现不同 [245] - 2025年12月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，重返扩张区间，产需两端同步扩张，不同规模企业表现有差异；高技术制造业逆势扩张，部分行业景气修复缓慢 [248][252] - 2025年12月份，非制造业商务活动指数为50.2%，重返扩张区间，建筑业大幅回暖，服务业小幅回升但仍处收缩，行业分化显著 [256] 美国宏观 - 展示美国实际GDP环比折年率及各组成部分数据，不同时期有不同表现 [263] - 展示美国新增非农就业人数、失业率、劳动参与率、美债各期限收益率、零售和食品服务销售额等数据情况 [266][270][274] - 展示美联储资产结构、联邦基金利率及联储负债端逆回购金额情况 [275][278]