【导读】瑞银证券中国科技行业研究主管俞佳分享最新观点 中国基金报记者 叶诗婕 8月27日，瑞银证券中国科技行业研究主管俞佳在媒体分享会上，就全球及中国半导体行业最 新趋势发表观点。他指出，尽管近期市场受海外波动影响呈现震荡，但全球半导体正处超级景 气周期，尤其是存储芯片的供需紧张态势将延续至2028年。在中国市场，AI基础设施投资催 生的算力需求与国产替代进程，正为设备、存储及先进封装等细分领域带来结构性投资机遇。 存储景气周期拉长 中国厂商份额稳步提升 针对市场关注的三大核心问题——AI资本支出可持续性、中国存储扩产影响及国产替代空间， 俞佳认为均存在预期差。从需求端看，全球头部GPU厂商的展望增强了算力需求的能见度； 从供给端看，全球半导体设备上游零组件紧张，制约了产能释放速度。 瑞银预计，DRAM供应紧张至少持续至2028年第二季度，NAND Flash景气度延续至2027 年第四季度。价格方面，2026年第三季度、四季度DRAM价格环比涨幅分别为19%和 10%，2027年全年均价预计仍有40%以上增长。 针对中国存储扩产可能冲击全球格局的担忧，俞佳认为市场"过虑"了。一方面，中国厂商从 设备采购到稳 ...