文章核心观点 - 本轮电子行业全面涨价潮由AI产业爆发式增长与上游原材料成本攀升双重驱动，是结构性变革而非简单周期性波动 [1] - AI需求有望持续高速增长，叠加弱美元、资源民族主义及金属供给长期约束，金属价格有望继续抬升，电子涨价潮有望延续至2026年末甚至2027年初 [1] - 推荐关注半导体、元件、有色金属等量价共振、盈利改善的板块 [1] 行业价格动态与趋势 - 2025年Q2受益于原厂减产和终端需求改善，存储器价格迎来周期拐点 [2] - 主要厂商将产能转向HBM等高毛利产品，导致消费级存储芯片供应持续缩减，行业供需缺口扩大，价格持续攀升 [2] - 2025年末，工业金属等原材料成本快速上涨，涨价从存储芯片蔓延至被动元件、封测、代工等全产业链环节 [2] - 2026年初以来，头部厂商密集发布涨价函，电子行业初现全面涨价势头 [2] - 本周DRAM、NAND存储器价格上行，1月面板价格上涨 [2] - 本周工业金属价格普遍上行，铜、铝、锌、锡、钴、镍价格上行 [4] - 本周部分正极材料、锂原材料、钴产品价格上涨，光伏产业链中硅料价格上行 [3] - Brent国际原油价格上行，中国化工产品价格指数周环比上行，燃料油、沥青涨幅居前 [4] 产业链供需与生产指标 - 12月日本半导体制造设备出货额三个月滚动同比增幅收窄 [2] - 12月光缆产量三个月滚动同比跌幅收窄 [2] - 12月NB LCD出货量三个月滚动同比增幅扩大 [2] - 12月包装专用设备产量三个月滚动同比降幅收窄，金属成形机床产量三个月滚动同比增幅收窄 [3] - 本周港口货物周吞吐量、集装箱周吞吐量四周滚动均值同比增幅扩大 [3] 相关市场指数表现 - 本周费城半导体指数、台湾半导体行业指数、DXI指数上行 [2] - 光伏价格指数上行 [3] - CCFI下行，CCBFI、BDTI、BDI上行 [3] - 本周A股换手率、日成交额下行 [4]

从资金流向上来看，当日元件板块主力资金净流出57.67亿元，游资资金净流入8.93亿元，散户资金净流 入48.74亿元。元件板块个股资金流向见下表： | 代码 | 名称 | 主力净流入(元) | 主力净占比 游资净流入 (元) | | 游资净占比 散户净流入 (元) | | 散户净占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 300975 商络电子 | | 3.60 Z | 15.97% | -2.00 Z | -8.86% | -1.61 Z | -7.12% | | 002384 | | 1.02亿 | 3.70% | 3815.62万 | 1.39% | -1.40 Z | -5.09% | | 301458 钧崴电子 | | 2185.09万 | 8.09% | 596.98万 | 2.21% | -2782.07万 | -10.30% | | 603738 泰晶科技 | | 1213.01万 | 6.01% | -439.74万 | -2.18% | -773.27万 | -3.83% | | 920981 晶赛科技 | | 435 ...

市场整体表现 - 2024年1月28日，元件板块整体下跌0.48%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.27%，深证成指上涨0.09% [1] - 板块内个股表现分化，领涨股为江海股份（涨5.33%），领跌股为科翔股份（跌5.11%） [1][2] 个股价格与成交表现 - 涨幅居前的个股包括：江海股份（收盘价32.03元，涨5.33%，成交额15.91亿元）、中富电路（收盘价75.00元，涨5.03%，成交额8.77亿元）、四会富仕（收盘价50.15元，涨4.44%，成交额8.09亿元） [1] - 跌幅居前的个股包括：科翔股份（收盘价27.66元，跌5.11%，成交额13.17亿元）、*ST东晶（收盘价9.16元，跌4.98%，成交额1369.74万元）、逸豪新材（收盘价25.00元，跌4.94%，成交额1.01亿元） [2] - 部分权重股表现稳健：生益科技（收盘价74.52元，涨2.38%，成交额36.10亿元）、三环集团（收盘价52.34元，涨2.51%，成交额19.63亿元）、沪电股份（收盘价72.03元，涨0.61%，成交额49.51亿元） [1] 板块资金流向 - 当日元件板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为13.68亿元 [2] - 游资资金净流入7477.63万元，散户资金净流入12.93亿元，显示散户与游资方向与主力资金相反 [2] - 个股资金流向分化显著，生益科技获得主力资金净流入4.29亿元，主力净占比达11.88%，但同时遭遇游资净流出8628.94万元和散户净流出3.43亿元 [3] - 江海股份主力资金净流入7732.09万元，主力净占比4.86% [3] - 部分个股如弘信电子，主力资金净流入2543.77万元，但游资净流入额更高，达6550.26万元，游资净占比6.33% [3]

证券之星消息，1月27日元件板块较上一交易日上涨2.2%，华正新材领涨。当日上证指数报收于4139.9， 上涨0.18%。深证成指报收于14329.91，上涨0.09%。元件板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 603186 | 华正新材 | 71.07 | 6.89% | 13.54万 | | 9.24亿 | | 603920 | 世运电路 | 68.25 | 6.36% | 41.38万 | | 27.22亿 | | 002938 | 鹏鼎控股 | 60.49 | 5.97% | 48.16万 | | 28.77亿 | | 615889 | 南亚新材 | 88.26 | 5.89% | S 6.33万 | | 5.42亿 | | 688020 | 方邦股份 | 93.57 | 5.36% | 3.74万 | | 3.44亿 | | 002916 | 深南电路 | 253.94 | 5.15% | 12.99万 | | 32.847 | | 00 ...

市场整体表现 - 2025年1月26日，元件板块整体下跌1.18%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.09%，深证成指下跌0.85% [1] - 板块内个股表现分化，领涨股为科翔股份，上涨6.67%，领跌股为天津普林，下跌10.00% [1][2] 个股涨跌情况 - 涨幅居前的个股包括：科翔股份涨6.67%至27.97元，威尔高涨4.85%至59.61元，四会富仕涨3.46%至45.99元，金安国纪涨2.85%至26.36元，广合科技涨2.66%至102.31元 [1] - 跌幅居前的个股包括：天津普林跌10.00%至25.02元，高华科技跌9.16%至45.32元，骏亚科技与铜峰电子均跌5.32%，分别至15.30元和9.97元，圆迪威跌4.55%至28.52元 [2] 板块资金流向 - 当日元件板块整体呈现主力资金净流出，净流出额为15.52亿元，而散户资金净流入15.05亿元，游资资金净流入4723.67万元 [2] - 部分个股获得主力资金青睐，生益科技主力净流入2.72亿元，净占比10.79%，科翔股份主力净流入1.43亿元，净占比9.37%，胜宏科技主力净流入1.22亿元，净占比2.41% [3] - 同时，部分个股主力资金呈净流出状态，例如生益科技的游资净流出2.34亿元，胜宏科技的游资净流出1.50亿元 [3]

市场整体表现 - 2024年1月23日收盘，上证指数报4136.16点，涨幅0.33%，成交额13368.57亿元[1] - 深证成指报14439.66点，涨幅0.79%，成交额17483.67亿元[1] - 创业板指报3349.50点，涨幅0.63%，成交额8169.10亿元[1] 领涨行业板块 - 光伏设备板块涨幅居首，达10.07%，总成交额1136.15亿元，净流入资金66.34亿元[2] - 能源金属板块涨幅4.61%，总成交额274.28亿元，净流入资金43.84亿元[2] - 军工电子板块涨幅4.22%，总成交额805.29亿元，净流入资金42.46亿元[2] - 电池板块涨幅3.93%，总成交额987.98亿元，净流入资金138.28亿元[2] - 风电设备板块涨幅3.11%，总成交额237.15亿元，净流入资金9.45亿元[2] 领跌行业板块 - 保险板块跌幅最大，为-1.81%，总成交额158.91亿元，净流出资金32.00亿元[2] - 机场航运板块跌幅-0.59%，总成交额56.64亿元，净流出资金8.38亿元[2] - 元件板块跌幅-0.57%，总成交额664.56亿元，净流出资金116.72亿元[2] - 银行板块跌幅-0.37%，总成交额362.52亿元，净流出资金83.49亿元[2]

市场指数表现 - 上证指数午间收盘报4133.58点，上涨0.27% [1] - 深证成指午间收盘报14360.98点，上涨0.24% [1] - 创业板指午间收盘报3322.96点，下跌0.17% [1] 领涨行业板块 - 光伏设备板块涨幅居首，上涨8.14%，总成交额786.33亿元，净流入资金41.42亿元 [1][2] - 贵金属板块上涨4.48%，总成交额228.41亿元 [1][2] - 军工电子板块上涨3.92%，总成交额530.39亿元，净流入资金39.16亿元 [1][2] - 文化传媒板块上涨2.94%，总成交额483.75亿元，净流入资金39.80亿元 [2] - 工业金属板块上涨2.98%，总成交额561.21亿元，净流入资金35.10亿元 [2] 领跌行业板块 - 保险板块跌幅居首，下跌1.36%，总成交额80.43亿元，净流出资金10.57亿元 [1][2] - 元件板块下跌0.74%，总成交额441.30亿元，净流出资金70.74亿元 [1][2] - 煤炭开采加工板块下跌0.54%，总成交额57.64亿元，净流出资金5.18亿元 [1][2]

元件板块市场表现 - 2025年1月22日，元件板块整体表现强劲，较上一交易日上涨3.79%，大幅跑赢大盘指数[1] - 当日上证指数上涨0.14%至4122.58点，深证成指上涨0.5%至14327.05点[1] - 板块内个股普涨，崇达技术以10.03%的涨幅领涨，金安国纪、鹏鼎控股、广合科技均以10.01%或10.00%的涨幅封住涨停板[1] - 多只个股成交活跃，生益科技成交额达49.21亿元，鹏鼎控股成交额达31.72亿元，广合科技成交额达31.48亿元[1] 板块内个股涨跌情况 - 涨幅居前的个股包括：崇达技术(涨10.03%，收盘价16.13元)、金安国纪(涨10.01%，收盘价23.30元)、鹏鼎控股(涨10.00%，收盘价59.95元)、广合科技(涨10.00%，收盘价105.06元)、南亚新材(涨8.86%，收盘价91.26元)[1] - 其他表现较好的个股有：四会富仕(涨7.75%)、方邦股份(涨7.72%)、中京电子(涨7.69%)、深南电路(涨7.65%)、生益科技(涨7.03%)[1] - 板块内部分个股下跌，跌幅最大的是铜峰电子，下跌3.42%至10.45元[2] - 其他下跌个股包括：达利凯普(跌2.39%)、世运电路(跌2.05%)、天津普林(跌1.46%)、科翔股份(跌1.31%)[2] 板块资金流向 - 当日元件板块整体呈现主力资金大幅净流入态势，净流入金额达32.5亿元[2] - 游资资金与散户资金则呈现净流出，游资净流出18.87亿元，散户净流出13.64亿元[2] - 个股方面，鹏鼎控股主力资金净流入6.65亿元，净占比高达20.96%，为板块内主力资金流入最多的公司[3] - 胜宏科技主力资金净流入6.48亿元，净占比8.24%[3] - 生益科技主力资金净流入5.28亿元，净占比10.72%[3] - 崇达技术主力资金净流入4.95亿元，净占比高达25.98%[3] - 中京电子主力资金净流入3.14亿元，净占比15.66%[3]

市场表现 - 1月21日，元件板块整体表现强劲，较上一交易日上涨3.49%，大幅跑赢主要股指，当日上证指数上涨0.08%，深证成指上涨0.7% [1] - 板块内个股普涨，领涨股科翔股份收盘价为24.51元，单日涨幅达12.48%，成交额为17.71亿元 [1] - 南亚新材、广合科技、奥士康三只个股涨停，涨幅均为10.00%，收盘价分别为83.83元、95.51元、43.81元 [1] - 本川智能、天津普林、兴森科技、深南电路、超颖电子、三环集团等个股涨幅均超过5%，其中兴森科技成交额高达52.25亿元，深南电路成交额为33.35亿元 [1] - 板块内仅少数个股下跌，跌幅最大的胜业电气下跌3.49%，收盘价为29.55元 [2] 资金流向 - 当日元件板块整体呈现主力资金大幅净流入态势，主力资金净流入23.22亿元 [2] - 与此同时，游资资金净流出11.1亿元，散户资金净流出12.12亿元，显示市场资金在板块内部存在显著分歧 [2] - 个股层面，沪电股份主力净流入3.91亿元，净占比6.85%，为板块内主力资金净流入额最高的公司 [3] - 生益科技主力净流入2.80亿元，净占比9.60%，鹏鼎控股主力净流入2.66亿元，净占比高达13.25% [3] - 兴森科技、风华高科、广合科技、深南电路、顺络电子、华正新材、法拉电子等公司均获得超8000万元的主力资金净流入 [3] - 在主力资金大幅流入的同时，多数上榜个股的游资呈现净流出状态，例如沪电股份游资净流出2.16亿元，鹏鼎控股游资净流出1.51亿元 [3]

A股年报业绩预告披露概况 - 截至1月19日，A股年报业绩预告披露率为7.98% [1][2] - 根据披露规则，净利润为负、扭亏为盈或同比变动超50%等情况需在1月31日前强制披露 [2] - 历史经验显示，1月下旬将进入披露高峰，最终披露率可达55%左右 [2] 业绩披露期的市场影响 - 随着1月下旬业绩预告进入披露高峰，股价与业绩的相关性将明显抬升 [1][5] - 市场情绪回归理性，业绩将再次成为阶段性主导市场的重要因素，市场或将围绕基本面进行结构性调整 [5] - 前期热点板块面临业绩验证，部分低位绩优板块有望承接新一轮资金流入 [5] 已披露业绩预告中的高增长方向 - 从已披露的447家A股公司年报业绩预告/快报来看，预告净利润增速超50%的个股有144家 [6] - 净利润高增方向主要集中在：算力（半导体、通信设备、元件）、新能源（电池、光伏）、化工、医药、有色金属、计算机等行业 [1][6] 业绩超预期的行业分布 - 将个股净利润预告中位数/快报净利润超出披露前一致预期10%以上定义为“业绩超预期” [10] - 业绩超预期的个股主要集中在：电子（半导体、消费电子）、新能源（电池、电网设备）、化工（农化制品）、医药（创新药、医疗器械）等行业 [10] - 表格中列举了部分业绩超预期公司实例，例如：中研股份预告净利润中位数4.50亿元，超一致预期677%；中科蓝讯预告净利润中位数14.15亿元，超一致预期372%；药明康德预告净利润中位数191.51亿元，超一致预期103% [11] 近期盈利预测上修较多的行业 - 自去年11月以来，盈利预测上修公司利润占比显著高于下修公司利润占比的行业主要集中在以下板块 [12][13][14]： - **科技**：消费电子（上修占比53%，2025E净利润增速31%）、影视院线（上修占比48%，增速441%）、计算机设备（上修占比18%，增速32%）、游戏（上修占比15%，增速140%）、软件开发（上修占比11%，增速363%）、电视广播（上修占比2%，增速21%） [14] - **先进制造**：光伏设备（上修占比848%，增速122%）、航海装备（上修占比86%，增速154%）、电池（上修占比56%，增速55%）、医疗服务（上修占比37%，增速65%）、商用车（上修占比36%，增速52%）、自动化设备（上修占比31%，增速34%）、家电零部件（上修占比25%，增速23%）、风电设备（上修占比5%，增速77%） [14] - **周期**：玻璃玻纤（上修占比85%，增速128%）、工业金属（上修占比66%，增速37%）、煤炭开采（上修占比61%，增速-20%）、普钢（上修占比47%，增速2895%）、航运港口（上修占比41%，增速-19%）、能源金属（上修占比31%，增速21409%）、特钢（上修占比28%，增速29%）、非金属材料（上修占比25%，增速80%）、环境治理（上修占比19%，增速11%）、农化制品（上修占比18%，增速55%）、小金属（上修占比6%，增速52%） [14] - **消费**：一般零售（上修占比58%，增速39%）、食品加工（上修占比37%，增速8%）、白色家电（上修占比31%，增速8%）、互联网电商（上修占比21%，增速97%） [14] - **金融**：保险（上修占比100%，增速32%）、证券（上修占比49%，增速45%）、农商行（上修占比12%，增速4%） [14] 本轮行情中涨幅偏低但盈利预测上修的行业 - 结合行情涨跌幅与盈利预测调整幅度，本轮行情以来涨幅偏低的行业主要包括 [14]： - **AI算力与应用**：通信设备、元件、计算机设备、消费电子、软件开发、影视院线 - **新能源与医药**：电池、光伏设备、医药 - **周期**：钢铁、玻璃玻纤、金属新材料 - **红利与金融消费**：白色家电、煤炭、航运港口、物流、电力、农商行、保险、证券、一般零售、食品加工