"现在理财产品收益率普遍较相近期限的存款利率高一些，前几年的高息存款在今年陆续到期，不少客 户会配置一些理财产品。我们建议客户根据自身投资需求多元化配置资产。"11月3日，宁波银行北京市 西城区某支行的工作人员向中国证券报记者介绍。 "最近，不少客户的三年期、五年期存款到期。"中信银行北京市海淀区某支行的理财经理小贾告诉记 者，"前几年，我们一般每年9月要进行季末揽储，还要为年终收官和次年开门红作准备，因此9月至年 底，我们会推出力度较大的存款利率上浮活动，这个时间段来存钱的客户以及存款到期的客户都相对多 一些。" 记者调研了解到，存款利率下调是影响部分客户配置理财产品的重要因素之一。"三年前或五年前存入 定期存款或大额存单的客户，现在感受到的利差变化比较明显。"小贾说，"那个时候做利率上浮之后， 大额存单产品利率能达到4%左右。" 在工商银行北京市西城区一家营业网点内，年过六旬的投资者唐女士向记者表示："这么多年来，我的 钱都用来存定期或买国债，现在到期的这笔钱已经存了4轮定期。"唐女士感受到近年来存款利率不断下 降，"以前的定存利率能达到5%以上，后来逐级下降，这两年下降速度加快。"在理财经理的推荐下， ...

行业投资评级 - 推荐（维持）[2] 核心观点 - 银行存款结构显示居民定期存款增长显著，2025年6月居民定期存款达119.1万亿，较2018年增长165.4%[9][10] - 2025年定期存款到期规模约105万亿，同比多到期14万亿，其中一季度到期45万亿[15][18] - 存款到期重定价将降低银行业年化负债成本1.5万亿，对银行息差形成40BP正贡献[24] - 存款到期可能带来资本市场流动性冲击，但财富迁移是长期过程，短期情绪化波动需理性对待[30][31] 目录总结 银行存款规模和结构 - 截至2025年6月，居民和单位总存款280.7万亿，居民存款占比57.7%（162万亿）[9] - 居民定期存款增速显著（165.4%），单位活期存款增速最低（14.9%）[9][10] 定期存款到期规模和节奏 - 2025年定期存款到期105万亿，同比多14万亿，一季度到期占比42.9%（45万亿）[15][18] - 2024年新发生定期存款107万亿，2025年一季度新发生55万亿（同比多6万亿）[15][21] 定期存款的息差影响 - 2022-2024年新发存款重定价将降低负债成本1.5万亿，其中2025年体现54BP降息[24] - 预计2025年下半年银行业息差压力缓解，利润增速回升[24] 定期存款的流动性影响 - 存款到期可能外溢至权益市场，但银行理财30万亿规模中权益占比仍低[30] - 债市流动性因存款短期化、理财化趋势将面临内生不稳定性上升[31] 行业数据 - 行业总市值11.24万亿，流通市值10.64万亿，占A股比例11.7%/12.2%[2] - 银行指数12个月绝对回报36.6%，相对沪深300超额12.9%[4]