2025.10.13 作者 | 第一财经 亓宁 近日，关于许家印海外家族信托被"击穿"的消息被广泛关注和传播。"许家印家族信托防线被击穿""许 家印的23亿美元藏不住了"等话题一度登上微博热搜。 这些消息主要源于香港高等法院在9月16日作出的一份裁决，但判决书内容实际远没有网络信息"丰 富"，单纯据此说许家印海外家族信托被"击穿"还为之过早。 判案书显示，这份判决是针对恒大集团在2025年4月3日向香港法院提出的一项申请作出的判决，该申请 命令集团清盘人成为许家印全部资产及业务的接管人和管理人。判决结果是恒大集团胜诉，法院裁定了 这项"接管令"。 在接管范围中，判案书并未明确提及许家印所谓的海外家族信托，有关信托的内容主要在法官援引既往 判例和法律依据时提及。但不少法律人士认为，离岸家族信托频频因"击穿"问题引发舆论，背后有很多 误区需要打破，尤其需要引起高净值人群关注。 香港高院的裁决说了啥 香港高院这一裁决的背景是，中国恒大集团在去年1月被命令清盘，同年3月针对许家印等8名被告提起 诉讼。对此，香港法院曾于去年6月对许家印发出一项强制令（Marevainjunction），禁止他处置其全球 范围内价值高达 ...

但许家印根本没有遵守这一披露令，由此被恒大集团申请任命集团清盘人对其资产进行接管，以确保上 述禁制令的执行。 这份长达33页的判案书核心内容可分为三部分：一是要不要委任接管人，涉及必要性和适用法律原则问 题；二是接管范围涵盖许家印哪些资产；三是委任谁为接管人。 上述披露令要求许家印向恒大集团通报相关信息并在7天内通过宣誓书确认，即披露所有单项价值5万港 元或以上的资产（不论位于香港或境外，不论以本人名义或非本人名义，不论是单独拥有还是共同拥 有）的价值、所在地及详情。 判案书显示，这份判决是针对恒大集团在2025年4月3日向香港法院提出的一项申请作出的判决，该申请 命令集团清盘人成为许家印全部资产及业务的接管人和管理人。判决结果是恒大集团胜诉，法院裁定了 这项"接管令"。 在接管范围中，判案书并未明确提及许家印所谓的海外家族信托，有关信托的内容主要在法官援引既往 判例和法律依据时提及。但不少法律人士认为，离岸家族信托频频因"击穿"问题引发舆论，背后有很多 误区需要打破，尤其需要引起高净值人群关注。 香港高院的裁决说了啥 香港高院这一裁决的背景是，中国恒大集团在去年1月被命令清盘，同年3月针对许家印等8名被告提 ...

凤凰网财经 . 你好，我们是凤凰网财经，全球华人都在看的财经公众号，传播最有价值的财经报道，你值得关注！欢 迎访问：http://finance.ifeng.com/ 以下文章来源于凤凰网财经 ，作者公司研究院 许家印家族豪门梦碎？ 来源：凤凰网财经 01 许家印家族信托"防线"被击穿 时间拨回2019年，彼时恒大危机尚未全面爆发，许家印夫妇已悄悄在美国搭建起23亿美元的 家族信托架构。 这笔资金主要来自两人2009年至2022年间从恒大分得的500多亿元人民币红利，通过离岸公 司层层转移后注入信托，指定两个儿子为受益人。为确保财富传承，信托设计得颇为精细：长 子许智健只能领取收益、动不了本金，本金则留给孙辈；这一安排意在确保长子及其后代"衣 食无忧"，同时保持家族财富的长期稳健传承。 一直以来，在顶级富豪的世界里，家族信托长久以来被视为财富的"诺亚方舟"和"最后防线"。 它像一个结构精密的金融保险箱，理论上可以将个人资产与企业风险、债务纠纷彻底隔离。 然而，2025年9月，香港高等法院的一纸判决，击碎了许家印精心构建的海外资产"安全屋"。 法院不仅授权清盘人接管许家印名下资产，还将其通过离岸家族信托持有的财 ...

以下文章来源于凤凰网财经 ，作者公司研究院 作者： 公司研究院 来源： 凤凰网财经 你好，我们是凤凰网财经，全球华人都在看的财经公众号，传播最有价值的财经报道，你值得关注！欢 迎访问：http://finance.ifeng.com/ 凤凰网财经 . ---------------------------------- 一直以来，在顶级富豪的世界里，家族信托长久以来被视为财富的"诺亚方舟"和"最后防线"。它像 一个结构精密的金融保险箱，理论上可以将个人资产与企业风险、债务纠纷彻底隔离。 然而，2025年9月，香港高等法院的一纸判决，击碎了许家印精心构建的海外资产"安全屋"。 法 院不仅授权清盘人接管许家印名下资产，还将其通过离岸家族信托持有的财产一并纳入接管范围 ， 同时也引发了一场席卷全球的资产追索风暴。 01 许家印家族信托"防线"被击穿 相较之下，次子许滕鹤并未获得同等信托安排。2023年，他因恒大财富事件被内地部门带走调 查。而长子许智健虽有离岸信托"防火墙"，却仍被香港清盘人起诉并冻结全球资产——信托终究未 能挡住法律和债务风暴的穿透。 法官指出， 许家印虽名义上把资产转入信托，却保留了投资决策、更 ...

时间拨回2019年，彼时恒大危机尚未全面爆发，许家印夫妇已悄悄在美国搭建起23亿美元的家族信托架构。 这笔资金主要来自两人2009年至2022年间从恒大分得的500多亿元人民币红利，通过离岸公司层层转移后注入信托，指定两个儿子为受益人。为确保财富传 承，信托设计得颇为精细：长子许智健只能领取收益、动不了本金，本金则留给孙辈；这一安排意在确保长子及其后代"衣食无忧"，同时保持家族财富的 长期稳健传承。 相较之下，次子许滕鹤并未获得同等信托安排。2023年，他因恒大财富事件被内地部门带走调查。而长子许智健虽有离岸信托"防火墙"，却仍被香港清盘 人起诉并冻结全球资产——信托终究未能挡住法律和债务风暴的穿透。 法官指出，许家印虽名义上把资产转入信托，却保留了投资决策、更换受益人等核心控制权，受托人沦为"傀儡"。更关键的是，恒大早在2017年就埋下财 务黑洞，许家印明知公司危机四伏，仍在2019年危机爆发前突击转移资产，这明显属于"欺诈性资产转移"。 香港法院"击穿"许家印家族信托所依据的是"实质重于形式原则"和"欺诈性资产转移原则"。首先是"实质重于形式"，不管信托架构多复杂，只要委托人能 实际控制资产，就不算真正的 ...

非上市公司资本公积定向增发的税务问题 - 非上市公司通过资本公积定向增发给单一法人股东，实质是个人股东向企业股东转移股权，所有者权益总额不变但股权比例发生变化（如法人股东持股从50%增至70%，个人股东从50%降至30%）[1] - 个人股东同意此操作的主要动机为避税：法人股东取得分红无需缴纳企业所得税，而个人股东分红需缴纳20%个人所得税[2] 反避税监管趋势与原则 - 税务机关近年加强反避税措施，重点稽查个人所得税避税行为（如影视明星、网红主播通过转换收入性质偷税）[3] - 反避税核心原则包括： 1. **实质重于形式**：穿透交易表面审查经济实质（如薇娅利用税收洼地空壳工作室转换收入性质被稽查）[4] 2. **商业目的标准**：否定以节税为唯一目的的交易安排[4] 定向增发税务风险分析 - 资本公积转股本环节个人股东需缴纳个人所得税，无偿转让股份环节若已缴税则无实际税负[5] - 操作缺乏合理商业理由，在严监管环境下易被税务机关质疑并追溯纳税义务[6]

股权交易 - 交易基础对价3.4亿美元，价格调整含净营运资本等[2] - 交割完成1个工作日内支付扣2720万美元保证金后对价[3] - 不超1360万美元保证金12个月后5个工作日支付[3][10] - 剩余保证金18个月后5个工作日支付[3][10] 股权处置 - 2021年10月27日处置NKYUS核算损益[5] - 2022年9月22日收到追索函扣1800万美元[6][9][10][11] - 保证金扣减因未提供两份合同[11] - 与Abcam就扣减事项达成和解[12] - 扣除1800万美元计入2021年具合理性[13]