监管框架与立法背景 - 中国证监会为贯彻国务院《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》及落实《期货和衍生品法》起草了《衍生品交易监督管理办法（试行）（征求意见稿）》旨在促进衍生品市场规范健康发展 [1][3] - 该《征求意见稿》于2024年1月16日由证监会发布现向社会公开征求意见 [1][3] 核心监管原则与目标 - 证监会将遵循审慎监管原则健全衍生品市场监测监控制度并可对衍生品交易实施逆周期调节管理 [1][3] - 明确衍生品市场具有管理风险、配置资源、服务实体经济的功能定位鼓励利用衍生品从事套期保值等风险管理活动 [2][4] - 支持开发满足中长期资金风险管理需求的衍生品同时依法限制过度投机行为 [2][4] 适用范围与监管对象 - 办法适用于中国证监会依法监管的衍生品交易场所和衍生品经营机构组织开展的衍生品交易及相关活动 [2][4] - 银行间衍生品市场及银行业、保险业金融机构组织的柜台衍生品市场不适用本办法 [2][4] 主要监管内容规定 - 明确衍生品合约的开发条件及程序以及衍生品合约的基本交易规则 [2][4] - 明确履约保障制度与交易者适当性标准 [2][4] - 加强衍生品监测监控与跨市场监管并明确衍生品交易禁止性与限制性要求 [2][4] - 加强衍生品经营机构监管与衍生品市场基础设施监管 [2][4] - 明确监督管理和法律责任 [2][4]

监管新规草案核心内容 - 加纳央行推出审慎监管新规草案以强化对非银行业务的监管 [1] - 新规旨在确保行业稳定、防范货币与流动性风险并增强运营机构韧性 [1] 针对外资及专业存款机构的资本要求 - 外资银行及专业存款机构需满足更高的资本质量要求 [1] - 其最低实缴资本中至少有60%必须以可兑换外币形式注入 [1] - 该部分外币资本必须严格投放于符合伊斯兰教法的金融工具 [1] 监管框架与适用范围 - 加纳央行将公布最低资本门槛和申请费用 [1] - 适用机构范围涵盖开发性金融机构、微型金融公司及农村银行等 [1] - 机构需缴清规定许可费用后才能获得最终运营牌照 [1] 持续监管与费用要求 - 所有运营商须于每年1月31日前缴纳年度监管费 [1] - 加纳央行保留在必要时施加额外资本缓冲的自由裁量权 [1]

审慎监管模式创新 - 聊城市市场监管局在企业发展的波动期与调整期，创新推行以“三书同达”、“信用修复”、“罚后回访”为核心的审慎监管模式，聚焦“防风险”与“善始终”[1] “三书同达”升级 - 将原有“两书同达”升级为“三书同达”，在送达《行政处罚决定书》时，同步送达《行政合规建议书》和《信用修复告知书》，实现执法与指导同步[1] - “三书同达”变“一罚了之”为“惩教结合”，引导市场主体主动纠错、合规经营，已累计制发合规建议书800余份[1] 信用修复优化 - 大力实施“信用修复”一件事改革，推行信用修复全程网办，企业申请材料压减60%以上，办结效率提升80%[2] - 截至目前，全市共办理信用修复业务21383户（次），帮助11213家市场主体回归正常经营[2] 罚后回访与免罚制度 - 建立常态化回访机制，变被动监管为主动帮扶，今年以来已对40家受处罚企业进行回访，帮助企业查找违法原因并引导规范发展[3] - 严格落实“免罚清单”制度，全市市场监管系统实施免罚共惠及市场主体154家，涉及免罚金额807万元[3]

存款保险定价机制研究 - 在默顿经典模型基础上引入监管处罚和宽容系数 得到存款保险价格解析解 研究发现监管惩罚力度加大时银行风险偏好降低 存款保险费率随之降低[1] - 利用上市银行数据测算存款保险费率 发现次贷危机和资本市场波动对城市商业银行费率影响大于国有银行和股份制银行[1] - 引入模糊数学区间思想 通过数学推理证明得到基于三角直觉模糊数的存款保险价格[1] - 将减税降费政策引入定价模型 发现每单位存款保费随所得税税率降低而下降 实证表明银行所得税税率提高会通过提高风险承担水平进而推高存款保险费率[1] 存款保险风险效应研究 - 存款保险制度实施有效降低中小银行风险承担水平 利用中小银行数据验证了该假说[2] - 差别化费率对银行风险承担具有抑制作用 能显著降低中小银行风险承担 并缓和农信社改制对农商行风险的影响[2] - 基于风险调整的差别化费率有效发挥早期纠正作用 通过中小银行真实存款保险费率数据验证了这一结论[2] - 监管处罚后商业银行显著降低风险承担能力 存款保险制度能放大监管处罚的风险抑制作用 同时降低隐性担保对监管处罚效果的弱化作用[2] 政策建议方向 - 加快《存款保险法》立法以提升制度作用和独立性[3] - 加强存款保险监管协同提升效率[3] - 建立中小银行与大型银行间的"金融防火墙"强化对中小银行监管[3] - 借助大数据加强信息披露 完善风险管理机制和公众监督机制[3] 研究体系特色 - 构建"经验事实→定价机制→风险效应→机制设计"的中国存款保险分析框架 结合理论研究与实证研究[4] - 将审慎监管和宏观经济政策引入存款保险定价模型 拓展了经典理论 特别是监管处罚框架和减税降费政策的影响机理[4] - 聚焦中小银行研究 用中小银行数据科学评估存款保险制度实施效果 填补了现有研究主要关注大中型银行的空白[4] 学术价值定位 - 拓展存款保险定价理论并深度解析中国实践 代表银行监管研究领域的突破性进展[5] - 在全球金融体系面临地缘政治与科技变革双重冲击背景下 为筑牢金融安全基石提供前瞻性研究[5] - 金融风险管理本质是为风险确定合理价格 研究具有超越学术范畴的启示价值[5]