公司三季度业绩 - 前三季度实现归母净利润约3.56亿美元，同比增长13.38% [1] - 第三季度归母净利润约0.93亿美元，环比下降33.57% [1] - 前三季度自有矿山产铜总计约11.81万吨，同比减少3% [1] 核心矿山生产情况 - 中色非洲矿业生产阳极铜49864吨，同比减少约2%，主因谦比希东南矿体因主副井圈梁更换暂时停产 [1] - 中色卢安夏生产阴极铜34785吨，同比增长约2% [1] - 刚波夫矿业生产阴极铜28811吨，同比增长约4% [1] 中长期产能规划 - 公司在建和筹建矿山项目共5个，全部投产后预计新增年产15万吨铜产能 [2] - 预计2030年自有矿山年产铜金属量将达到约30万吨 [2] - 谦比希东南矿体二期项目具备增加铜精矿含铜产能约4.6万吨/年的潜力 [2] 对外并购进展 - 公司采用股份认购方式收购SM Minerals 10.5%的已发行股本 [2] - 认购价款将主要用于本卡拉矿业项目的技术勘探和开发 [2] - SM Minerals拥有的本卡拉北采矿权铜矿存量约150万吨铜金属 [2] 盈利预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为4.80/5.18/6.31亿美元，同比增速分别为20.5%/7.7%/21.9% [3] - 预计2025-2027年摊薄EPS为0.12/0.13/0.16美元 [3] - 当前股价对应PE为14.7/13.7/11.2倍 [3]

股价表现 - 股价单日上涨7.31%至11.75港元 成交额达1.22亿港元[1] - 业绩发布后累计涨幅超过22%[1] 财务业绩 - 上半年收益达17.515亿美元[1] - 净利润3.713亿美元 同比增长22.5%[1] - 公司拥有人应占利润2.633亿美元 同比增长20.2%[1] - 每股基本盈利6.75美仙[1] 业务运营 - 自有矿山上半年产铜量约8.52万吨[1] - 原料自给率达到46.4%[1] - 业绩改善主要受国际铜价上涨推动[1] - 粗铜、阳极铜及阴极铜产销量同比增加[1] 行业地位与发展前景 - 公司为全球领先铜生产商 深耕赞比亚和刚果(金)市场[1] - 铜增储上产与对外并购同步推进[1] - 有望充分受益于铜价上涨带来的利润弹性[1] - 分红率及股息率处于行业领先水平[1]