投资评级 - 报告对A股（600938.SH）维持“买入”评级，当前价40.93元 [1] - 报告对H股（0883.HK）维持“买入”评级，当前价29.22港元 [1] 核心观点 - 报告认为中国海油在2025年国际油价震荡下行（布油均价68.19美元/桶，同比-14.6%）的背景下，通过增储上产和严控成本，业绩韧性凸显 [6] - 报告看好公司“增储上产”的潜力和成本控制能力，认为其业绩有望穿越油价周期实现长期增长，因此维持“买入”评级 [14] - 报告指出，地缘冲突（美伊冲突、霍尔木兹海峡封锁）推升油价，公司作为中国能源保供主力军的战略价值凸显 [13] 2025年财务与运营表现总结 - **收入与利润**：2025年实现营业总收入3982亿元，同比-5.3%；实现归母净利润1221亿元，同比-11.5% [5]。第四季度单季营收857亿元，归母净利润201亿元 [5] - **现金流与盈利能力**：全年经营活动现金流为2090亿元，同比-5.4%；全年加权平均ROE为15.7%，同比-3.8个百分点 [6] - **财务状况**：截至2025年底资产负债率为26.7%，较2024年末下降2.3个百分点，财务政策审慎 [6] - **油气储量**：净证实储量达77.7亿桶油当量，同比增长6.9%，再创新高 [7] - **油气产量**：全年实现油气当量产量777.3百万桶油当量，同比增长7%。其中原油产量增长5.8%，天然气产量大幅增长11.6% [8] - **实现价格**：2025年平均实现油价66.47美元/桶，同比-13.4%；平均实现天然气价格为7.95美元/千立方英尺，同比+3.0% [8] - **成本控制**：2025年桶油主要成本为27.90美元/桶油当量，同比-2.2%。其中桶油作业费用为7.46美元/桶油当量，同比-2.0% [9] - **资本开支**：2025年共完成资本开支1205亿元，同比下降9.1% [12] - **分红政策**：2025年全年股息为1.28港元/股（含税），派息率为45%。公司计划在2025-2027年股息支付率不低于45% [10] 未来展望与预测 - **产量目标**：公司2026年产量目标为780-800百万桶油当量，目标中枢同比增长1.6% [12] - **资本开支计划**：2026年资本开支预算为1120-1220亿元，以支持产量稳定增长 [12] - **盈利预测**：考虑到地缘局势推升油价，报告上调了公司盈利预测。预计2026-2028年归母净利润分别为1747亿元（上调25%）、1802亿元（上调25%）、1847亿元 [14] - **每股收益预测**：预计2026-2028年EPS分别为3.67、3.79、3.89元/股 [14]

公司2025年业绩表现 - 2025年公司实现营业总收入504亿元，同比下降7.1%，实现归母净利润38.8亿元，同比增长6.2% [4] - 2025年第四季度实现营业总收入164亿元，同比下降12.9%，环比增长44.6%，实现归母净利润10.3亿元，同比增长6.6%，环比增长0.8% [4] - 2025年公司毛利率为16.09%，同比提升1.46个百分点，成本费用利润率为8.7%，同比增长0.9个百分点，资产负债率为41.0%，同比下降2.7个百分点 [5] 能源技术服务业务 - 2025年能源技术服务业务实现营业收入211亿元，同比下降3.11%，毛利率为19.83%，同比提升2.19个百分点 [6] - 油田工程技术业务：永磁电泵入井400套，同比增长29%；自主化系列电泵全年入井807套，国内海上油田年度应用率超六成；自主350℃高温注采一体化技术应用46井次，助力油田增产23万吨；自主设计制造的PDC钻头成功试用 [6] - 装备制造维修业务：成功研制高集成度超声内检测器，自主实施管道内检测56条；国内首次RTP管内穿插修复海管技术在南海某油田成功应用，创造管径最大、修复区间弯头数量最多世界纪录 [6] - 采油生产业务：成功中标南海某边际油田一体化服务、伊拉克米桑油田油水厂等重点项目，通过巴西国家石油公司BOT模式资格预审；LNG运输船年内投产两艘，剩余八艘正处于“同造”阶段 [7] 低碳环保与数字化业务 - 2025年低碳环保与数字化业务实现营业收入102亿元，同比增长1.87%，毛利率为20.76%，同比提升1.45个百分点 [8] - 报告期内获取南海某油田储能、某终端光伏二期等80余个新能源技术服务项目；参与的国内首批海上集中式光伏项目HG14海上光伏项目完成建设，2艘高速风电运维船投入运营 [8] - 承揽的渤海某天然气终端EPC工程顺利通过竣工验收，成为渤海CCUS示范基地；在化工新材料方面，实现8项技术工业应用，完成2项首台（套）重大装备论证 [8] 行业背景与公司展望 - 2025年国际油价震荡下行，布油均价为68.19美元/桶，同比下降14.6%；全球油气技术服务行业在传统能源需求稳健与低碳转型加速的双重驱动下，呈现结构分化、行业重塑的发展态势 [5] - 受益于增储上产政策，国内油田服务行业继续保持稳健发展态势 [5] - 母公司中国海油积极响应油气增储上产战略，有望加速渤海、南海油气开发；随着我国海上油田生产进入中后期，对提高采收率等业务的需求有望持续增长，为公司打开远期成长空间 [9] - 公司深化核心能力建设，加强科技创新引领，提质降本增效行动不断深化，有望实现收入与盈利的持续提升 [9]

投资评级 - 维持“买入”评级 [1][10] 核心观点 - 2025年公司归母净利润同比增长6.2%至38.8亿元，经营质效持续提升，毛利率显著改善1.46个百分点至16.09% [5][6] - 公司三大产业稳步增长，在“增储上产”政策背景下，通过深化核心能力建设、降本增效与科技创新，有望实现长期成长 [6][9][10] - 尽管因台风影响及地缘政治风险下调了未来盈利预测，但看好国内油服行业高景气度，公司有望持续受益 [10] 财务表现与预测 - **2025年业绩**：实现营业总收入504亿元，同比下降7.1%，归母净利润38.8亿元，同比增长6.2% [5] - **第四季度业绩**：实现营业总收入164亿元，同比下降12.9%，环比增长44.6%，归母净利润10.3亿元，同比增长6.6%，环比增长0.8% [5] - **盈利能力指标**：2025年毛利率为16.09%，同比提升1.46个百分点，成本费用利润率为8.7%，同比提升0.9个百分点，ROE为13.69%，同比下降0.43个百分点 [6] - **资产负债状况**：截至2025年末资产负债率为41.0%，同比下降2.7个百分点 [6] - **未来盈利预测**：预计2026-2028年归母净利润分别为44.65亿元（下调5%）、49.38亿元（下调5%）、53.37亿元，对应EPS分别为0.44元、0.49元、0.53元 [10] - **估值指标**：基于2026年预测，PE为10倍，PB为1.4倍 [11][17] 分业务经营分析 - **能源技术服务业务**：2025年实现营业收入211亿元，同比下降3.11%，毛利率为19.83%，同比提升2.19个百分点 [7] - 油田工程技术：永磁电泵入井400套，同比增加29%，自主化系列电泵全年入井807套，国内海上油田年度应用率超六成，自主350℃高温注采一体化技术应用46井次，助力油田增产23万吨 [7] - 装备制造维修：成功研制高集成度超声内检测器，自主实施管道内检测56条，国内首次RTP管内穿插修复海管技术创造世界纪录 [7] - 采油生产与LNG运输：成功中标国内外多个重点项目，通过巴西国家石油公司资格预审，LNG运输船年内投产两艘，剩余八艘处于“同造”阶段 [7] - **低碳环保与数字化业务**：2025年实现营业收入102亿元，同比增长1.87%，毛利率为20.76%，同比提升1.45个百分点 [8] - 新能源业务：获取80余个新能源技术服务项目，国内首批海上集中式光伏项目HG14完成建设，2艘高速风电运维船投入运营 [8] - 传统优势领域：承揽的渤海某天然气终端EPC工程成为渤海CCUS示范基地，在化工新材料、涂料技术等领域保持领先，实现8项技术工业应用，完成2项首台（套）重大装备论证 [8] 行业前景与公司展望 - **行业环境**：2025年布伦特原油均价68.19美元/桶，同比下降14.6%，全球油气技术服务行业在传统能源需求稳健与低碳转型加速下呈现结构分化 [6] - **国内机遇**：受益于“增储上产”政策，国内油田服务行业保持稳健发展，母公司中国海油有望加速渤海、南海油气开发，海上油田生产中后期对提高采收率等业务需求增长，为公司打开远期成长空间 [6][9] - **公司战略**：公司业务围绕海洋石油生产环节，提供全方位支持，通过深化核心能力建设、加强科技创新、提质降本增效，有望实现收入与盈利的持续提升 [9]

核心观点 - 公司2025年在国际油价下行、行业整体景气的背景下，通过拓展市场、优化结构、强化创新和降本增效，实现了盈利能力和经营质量的稳步提升，新签合同额创历史新高，并计划首次发债以优化融资渠道，未来有望持续受益于行业景气及母公司高资本开支 [4][5][6][7][9][10] 2025年财务与经营表现 - 2025年公司实现营业总收入807亿元，同比微降0.5%，但归母净利润达6.6亿元，同比增长4.3% [4] - 2025年第四季度单季实现营业总收入255亿元，环比大幅增长41.1%，但归母净利润为-1030万元 [4] - 公司毛利率为8.1%，同比提升0.3个百分点，经营现金流为66.5亿元，同比净流入增加35.5亿元，财务状况稳健向好 [6] - 2025年累计新签合同额956亿元，同比增长4.8%，创历史最好水平 [7] - 新签合同结构：中国石化集团公司内部市场503亿元（同比+7.0%），国内外部市场186亿元（同比-6.5%），海外市场267亿元（同比+9.9%） [7] 业务发展与战略举措 - 公司全力拓展市场规模、优化业务结构，海外市场和高附加值业务占比持续提升 [6] - 公司持续强化技术创新，2025年研制发布中国石化首套自主研发的科学钻井系统“Idrilling（应龙）系统”，累计推广应用526口井，获2025年中国油气人工智能科技优秀案例 [8] - 公司深度优化人力、装备等核心资源，成本费用逐年下降，钻井单队进尺稳步增长，施工效率稳中有升 [6] - 2026年，公司计划新签合同额925亿元，其中内部市场485亿元，国内外部市场180亿元，海外市场260亿元 [7][8] - 2026年，公司将突出抓好“兵头将尾”深化、资源统筹提升、海外拓市创效“三个工程”和装备电动化、“AI+”两个专项行动 [8] 融资与资本运作 - 公司拟向上海证券交易所申请注册发行总额不超过人民币50亿元的公司债券，这是公司历史上首次发行债券 [5][9] - 募集资金拟主要用于满足生产经营需要、调整债务结构、偿还有息债务、补充流动资金、股权投资、基金出资、项目投资等 [9] 1. 融资方式逐渐多元化，后续有望充分发挥中国石化集团与公司的战略协同效应 [9] 行业环境与未来展望 - 2025年国际油价震荡下行，全年布油均价为68.19美元/桶，同比下降14.6% [6] - 中东地区主要产油国持续增产，全球石油工程行业整体维持景气 [6] - 受益于国内“增储上产”政策，国内石油工程行业继续保持稳健发展态势 [6] - 展望后市，中东地缘局势复杂，保障我国能源供应自主可控的重要性凸显，石油工程行业有望持续维持景气 [10] - 母公司中国石化上游资本开支维持高位，有望为公司提供工作量和盈利的支撑，公司业绩有望继续增长 [10]

报告投资评级 - A股：增持（维持），当前价3.22元 [1] - H股：增持（维持），当前价1.04港元 [1] 核心财务与经营表现 - 2025年公司实现营业总收入807.12亿元，同比微降0.5% [5] - 2025年实现归母净利润6.59亿元，同比增长4.3% [5][7] - 2025年毛利率为8.1%，同比增长0.3个百分点 [7] - 2025年经营现金流净额为66.46亿元，同比增加净流入35.5亿元 [7] - 2025年第四季度单季实现营业总收入255亿元，环比增长41.1%，但归母净利润为-1030万元 [5] - 2025年累计新签合同额956亿元，同比增长4.8%，创历史最好水平 [8] - 2026年计划新签合同额925亿元，其中中国石化集团内部市场485亿元，国内外部市场180亿元，海外市场260亿元 [8] 业务与市场分析 - 2025年国际油价震荡下行，布伦特原油全年均价为68.19美元/桶，同比下降14.6% [7] - 受益于国内“增储上产”政策，国内石油工程行业保持稳健发展态势 [7] - 公司积极拓展市场规模、优化业务结构，海外市场和高附加值业务占比持续提升 [7] - 2025年海外市场新签合同额267亿元，同比增长9.9% [8] - 中国石化集团公司市场新签合同额503亿元，同比增长7.0% [8] - 国内外部市场新签合同额186亿元，同比下降6.5% [8] 技术与研发进展 - 公司持续强化技术创新，加快关键核心技术攻关突破 [7] - 2025年研制发布中国石化首套自主研发的科学钻井系统“Idrilling（应龙）科学钻井系统”，累计推广应用526口井 [8] - 该系统获2025年中国油气人工智能科技优秀案例 [8] - 2026年，公司将突出抓好“兵头将尾”深化、资源统筹提升、海外拓市创效“三个工程”和装备电动化、“AI+”两个专项行动 [8] 融资与资本结构 - 公司拟申请注册发行总额不超过50亿元的公司债券，这是公司历史上首次发行债券 [6][9] - 募集资金拟用于满足生产经营需要、调整债务结构、偿还有息债务、补充流动资金等 [9] - 此举有助于优化融资渠道，发挥与中国石化集团的战略协同效应 [9] 行业展望与公司前景 - 中东地缘局势复杂，保障我国能源供应自主可控的重要性凸显，石油工程行业有望持续维持景气 [10] - 母公司中国石化上游资本开支维持高位，有望为公司提供工作量和盈利支撑 [10] - 公司将持续受益于国内外油服、石油工程市场景气，业绩有望继续增长 [10] 盈利预测与估值 - 考虑到2026年新签合同额指引低于2025年实现值，报告下调了公司2026-2027年盈利预测 [11] - 预计2026-2028年公司归母净利润分别为8.05亿元、9.11亿元、10.14亿元 [11] - 对应的每股收益（EPS）分别为0.04元、0.05元、0.05元/股 [11] - 基于2026年预测，A股对应市盈率（P/E）为75.8倍，市净率（P/B）为6.07倍 [12][18] - 基于2026年预测，H股对应市盈率（P/E）为22倍 [12]

公司概况与业务结构 - 公司是中国最早“走出去”的企业之一，成立于1983年，以国际工程承包和有色金属资源开发为两大主业，形成全产业链协同发展 [2] - 国际工程承包业务遍及海外40余个国家和地区，ENR全球承包商排名位居104位 [2] 工程承包业务业绩与储备 - 2025年累计新签合同额84.71亿元 [2] - 截至2025年12月31日，在执行未完工合同额338.43亿元，为未来3-5年发展提供基础 [2] 资源开发与增储上产举措 - **秘鲁Raura项目收购**：2025年12月签署收购协议，该矿采选规模100万吨/年，保有资源量包括锌金属161.37万吨、铅金属34.78万吨、银金属1,872吨、铜金属11.92万吨 [2][3] - **Raura项目2024年运营数据**：处理矿石量102.48万吨，锌入选品位5.51%，铅入选品位1.84%，铜入选品位1.19%，银入选品位0.25% [3] - **白音诺尔铅锌矿扩产**：2025年7月取得新采矿许可证，生产规模拟由99万吨/年扩至165万吨/年 [3] - **白音诺尔扩建投资**：2025年12月董事会审议通过，拟投资17.4亿元建设165万吨/年铅锌矿采选扩建项目，建设周期三年 [3] 市值管理与股东回报 - 2025年制定市值管理制度，控股股东在二级市场增持公司股份约2% [3] - 2024年度实施现金分红总额9,167.07万元 [3] - 2022年限制性股票激励计划达成首个解除限售期目标 [3] - 在深交所主板上市公司2024-2025年度信息披露工作评价中获评A级 [3] 未来发展规划 - 2026年将聚焦“稳增长”和“促高质量发展”，务实编制“十五五”规划 [3] - 着力抓好秘鲁Raura项目交割与平稳过渡 [3] - 未来将持续巩固工程承包业务优势，并坚定不移推动“增储上产”，实现资源储量与产量同步增长 [3]

文章核心观点 - 公司阐述了其装备与钻具产品的需求驱动因素 装备产品需求直接受油气公司投资与钻井作业量拉动 钻具产品作为核心耗材具有由安全规定强制的稳定更换需求 [1] 行业需求驱动因素 - 装备产品的景气度与上游油气企业投资意愿直接相关 与客户实际作业工作量高度挂钩 [1] - 油气公司明确增储上产目标、提升产量计划时 势必带动钻井作业量增加 [1] - 每一口钻井均需配套井口装置 直接拉动装备产品需求 [1] 产品需求特性分析 - 钻具产品是核心耗材 只要钻井作业持续开展即产生稳定需求 [1] - 钻具因安全要求达到额定寿命后必须强制更换 该硬性要求支撑其需求稳定增长 [1]

市场整体表现 - 2025年1月28日上午A股窄幅整理，上证指数涨0.49%报4160.01点，深证成指涨0.09%，创业板指跌0.37%，北证50涨0.05%，科创50跌0.73%，中证A500涨0.45% [1] - A股市场半日成交额达1.93万亿元 [1] - 央行当日开展3775亿元7天期逆回购操作，利率1.4%，因有3635亿元逆回购到期，实现单日净投放140亿元 [2] 行业板块表现 - 资源股普涨，石油板块均涨幅5.18%，有色板块均涨幅4.54%，煤炭板块均涨幅2.52%，半导体板块均涨幅2.39% [3][4] - 黄金、有色金属板块掀起涨停潮，国际金价站上5200美元/盎司，白银有色7连板，中国黄金4连板，招金黄金、四川黄金、湖南黄金等纷纷涨停 [3] - 石油天然气板块走强，国际油价创阶段新高，中国海油盘中涨超7%再创新高，中国石油、中国石化表现不俗 [3] - 医疗保健、航空、医药、文教休闲、汽车类等板块表现较弱，均跌幅在1%以上 [4] 宏观与行业动态 - 国家能源局数据显示，截至2025年底，全国累计发电装机容量达38.9亿千瓦，同比增长16.1% [3] - 其中，太阳能发电装机容量12亿千瓦，同比增长35.4%；风电装机容量6.4亿千瓦，同比增长22.9% [3] - 2025年，全国6000千瓦及以上电厂发电设备累计平均利用3119小时，比上年同期减少312小时 [3] - 国资委表示将扎实做好新央企组建和战略性重组，深入推进专业化整合，支持创新能力强的企业开展同类业务横向整合及产业链上下游纵向整合 [3] - 长期看，产油国“利重于量”诉求未改，OPEC+再平衡压力有望推动新一轮协同，叠加北美页岩油成本影响，60美元/桶的布伦特油价中枢仍有望得到支撑 [4] 券商关注公司 - **石化油服 (600871)**：受益于“增储上产”政策及母公司中国石化上游资本开支维持高位，公司有望持续受益于国内外油服、石油工程市场景气，业绩有望继续增长 [7][8] - **中曼石油 (603619)**：受益于油气产量快速增长，2026-2027年公司有望继续保持良好业绩 [7][8] - **中国海油 (600938)**：得益于优秀的产量增长和成本控制，公司在油价下行期业绩韧性凸显，公司有望油气与新能源业务并举 [7][8] - **中海油服 (601808)**：作为海上油气装备行业龙头，业务布局优化下油田技术业务稳步增长，且受益于深海科技领域的持续拓展，应享有一定估值溢价 [7][8]

市场表现 - 午后油气股普遍大幅上涨，通源石油涨幅超过13%，和顺石油、洲际油气、中曼石油涨停 [1] - 多只油气主题ETF当日表现强劲，油气ETF汇添富涨幅超过4%，油气资源ETF、石油ETF鹏华、石油天然气ETF、油气ETF华泰柏瑞、石油ETF、油气ETF博时涨幅均超过3% [1] - 具体ETF产品中，油气ETF汇添富当日涨幅4.27%，年内涨幅16.39%；油气资源ETF当日涨幅3.97%，年内涨幅15.70%；油气ETF博时当日涨幅3.46%，年内涨幅15.86% [2] 产品结构与跟踪标的 - 油气资源ETF紧密跟踪中证油气资源指数，该指数选取业务涉及石油与天然气的开采、服务与设备制造、炼制加工、运输及销售领域的上市公司证券作为样本 [5] - 石油ETF跟踪油气产业指数，成分股主要集中在能源行业，配置侧重于上游资源开发与中游炼化企业，同时包括部分下游销售和服务公司 [5] - 油气ETF跟踪中证油气资源指数，覆盖A股从事石油天然气勘探、开采、销售及服务的龙头企业，高度集中于具备优质储量、低成本优势和稳定分红能力的上游巨头 [5] 近期市场动态与催化剂 - 消息面上，美国总统特朗普透露，美国政府已将多艘委内瑞拉被扣油轮上的石油取出，并准备将其送到美国炼油厂加工 [5] - 2025年第四季度，代表A股油气资源产业的中证油气资源指数上涨13.11%，显著跑赢全A整体表现 [6] - 尽管全球原油市场在2025年第四季度继续承压，但A股油气板块走出独立行情，核心源于国内能源安全战略的强化，尤其在海洋油气领域 [6] 行业基本面分析 - 2025年第四季度全球原油市场供需矛盾凸显，库存累积成为核心特征 [6] - 供应端，OPEC+自2025年4月起持续增产，累计释放近300万桶/日产能，主要来自沙特、俄罗斯等主要产油国 [6] - 需求端，传统能源消费退坡趋势明显，尽管中国10-11月原油进口量同比增长6.5%，但增量主要用于战略储备和港口库存堆积，未有效转化为实际消费 [6] - 2025年全年全球原油累库量达2.1亿桶，其中第四季度贡献主要增量，海上库存累积约1.3亿桶，中国战略储备增加5000万桶 [6] - 在“增储上产”政策导向下，海上油气勘探开发成为主旋律，推动油服等子板块需求激增 [6] - 油气公司聚焦降本增效，例如通过数字化管理降低开采成本，并维持稳健的现金流生成能力 [7] 估值与机构观点 - 截至2025年末，中证油气资源指数的市盈率为13.88倍，市净率为1.35倍，股息率为3.81%，整体估值处于历史较高水平 [7] - 结合行业盈利能力和现金流稳定性，油气板块具备一定的防御性和配置价值 [7] - 光大证券认为，全球海洋资源开发利用逐渐深化，同时在地缘政治格局动荡背景下，深海资源战略价值凸显 [7] - 中国海油集团作为我国海上资源开发领军企业，在“十五五”期间将持续做强做优做大油气主业基本盘，其下属支持服务类公司有望充分受益于集团的海洋强国建设效应 [7]

全球上游勘探开发投资趋势 - 根据Raytad Energy预测，2025年全球上游勘探开发支出预计在6000亿美元左右，同比下降4% [1] - 其中深水领域投资预计下降6% [1] 中国油气产量与资本开支 - 得益于中国长期以来的增储上产战略，2019年以来中国原油产量止跌回升，天然气产量稳步增长 [1] - 2019年至2024年，中国原油产量复合年增长率为2.2%，天然气产量复合年增长率为7.3% [1] - “三桶油”在2020-2023年间大力提升资本开支，并于2024、2025年维持高位 [1] - 高额资本开支投入将有力保障上游产储量的增长，并使“三桶油”下属油服企业充分受益 [1] - 展望2026年，“三桶油”积极响应“增储上产”号召，提升资本开支和油气产储量 [1] 中国油服行业经营表现 - 2025年上半年，油服行业受益于国内“增储上产”持续推进及海外业务进入业绩释放期，主要企业经营质量明显上升 [2] - 在油价下跌背景下，业绩实现逆势上行 [2] - 2025年上半年，中海油服归母净利润同比上涨23.3%，海油发展归母净利润同比上涨13.1% [2] - 海油工程受退税结算周期变化影响，归母净利润同比下降8.2%，但毛利润同比上升27% [2] - 2025年上半年，国际三大油服企业斯伦贝谢、哈利伯顿、贝克休斯的年化ROE分别较2024年全年水平下降4.1个百分点、12.3个百分点、5.7个百分点 [2] - 同期，中海油服、海油工程、海油发展的年化ROE分别较2024年全年水平变化+1.5个百分点、-0.1个百分点、-0.8个百分点，体现了盈利质量的韧性 [2] - 看好中海油下属油服企业经营质量的持续改善，国际竞争力有望进一步提升 [2] 市场指数与相关证券表现 - 截至2026年1月13日15:00，国证石油天然气指数(399439)上涨0.81% [3] - 成分股中，中海油服上涨6.03%，招商轮船上涨4.77%，石化油服上涨4.37%，中曼石油上涨3.64%，中国海油上涨3.57% [3] - 油气ETF(159697)上涨1.15%，冲击4连涨，最新价报1.23元，今日净申购1500万份 [3] - 油气ETF紧密跟踪国证石油天然气指数，该指数反映沪深北交易所石油天然气产业相关上市公司的证券价格变化情况 [3] - 截至2025年12月31日，国证石油天然气指数前十大权重股合计占比67.11% [3] - 前十大权重股包括中国石油、中国石化、中国海油、杰瑞股份、广汇能源、招商轮船、新奥股份、九丰能源、中远海能、大众公用 [3] 油气ETF产品信息 - 油气ETF(159697)的场外联接基金代码为A：019827；C：019828；I：022861 [4]