公司战略与资本开支 - 公司宣布南北双线同步推进两大投资项目，总投资额高达9亿元，以深化工业温控主业并抢占新兴市场 [1] - 南方总部项目落子苏州科技城，计划投资6亿元，建设工业冷却设备及组件生产基地，产品涵盖液体恒温设备、电气箱恒温装置、纯水冷却单元和特种换热器，应用场景覆盖数控装备、激光、储能、半导体、新能源汽车充换电等高景气赛道 [2] - 南方总部将引进多条数字化产线，形成研发-制造-销售-服务一体化格局，并设立注册资本1亿元的全资子公司作为运营主体，项目达产后亩均产值预计不低于1000万元/年 [2] - 北方基地项目聚焦河北三河，拟投资3亿元建设液冷温控项目，旨在提升核心产能并扩大营收规模，项目计划开工后24个月内竣工投产，投产12个月内实现整体达产 [2] 财务业绩表现 - 2025年前三季度，公司实现营业收入20.81亿元，同比增长51.50%；归母净利润1.8亿元，同比增长158.11% [4] - 从2024年四季度至2025年三季度，公司归母净利润连续4个季度增长，分别为8351万元、6191万元、6299万元、5557万元，同比增长率分别为101.24%、1104.89%、272.7%、16.06% [4] - 2025年上半年，储能温控业务收入6.81亿元，同比增长87%；纯水冷却单元实现营业收入1.09亿元，同比增长48.75% [5] - 2025年前三季度，公司投入研发费用8772万元，同比增长21.91% [5] 业务驱动因素与行业背景 - 业绩高增长得益于储能与液冷业务双轮驱动，公司绑定宁德时代、阳光电源等龙头客户，受益于全球储能装机热潮及海外需求爆发 [5] - AI算力需求推动液冷业务快速拓展，公司全系列解决方案已切入头部客户供应链，贡献高毛利增量 [5] - 新能源汽车、储能、半导体、数据中心等新兴产业的快速发展，持续扩容工业温控设备市场需求 [3] - 液冷技术凭借高效节能优势，正逐渐成为高功率密度场景的主流解决方案，公司此次加码投资恰逢行业发展风口 [3]

公司投资公告核心摘要 - 三河同飞制冷股份有限公司于2026年1月6日晚间发布两则对外投资公告，计划总投资合计9亿元，分别用于河北三河液冷温控项目及苏州南方总部项目 [1] 三河液冷温控项目详情 - 三河液冷温控项目计划总投资约3亿元，建设内容包括液冷车间、研发楼及相关附属设施 [1] - 项目将按照“拿地即开工”政策推进，计划开工后24个月内竣工投产，并在投产12个月内实现整体达产 [1] - 该项目为本土扩产项目，旨在提升液冷温控核心产品产能，主要服务北方地区数控装备、电力电子、储能等领域客户 [1] 苏州南方总部项目详情 - 苏州南方总部暨工业领域冷却设备及组件项目投资规模达6亿元 [1] - 项目计划建设智能化生产厂房及配套设施，引进多条数字化产线，形成“研发—制造—销售—服务”一体化产业格局 [1] - 为保障项目实施，公司将在苏州高新区设立注册资本1亿元的全资子公司作为实施主体，并保持注册地、经营地、纳税地“三地合一” [2] - 该基地主要生产液体恒温设备、电气箱恒温装置等四大产品系列，重点覆盖南方地区半导体、数据中心、氢能、新能源汽车充换电等新兴产业领域 [2] - 项目达产后，亩均产值将不低于1000万元/年 [2] 公司战略布局考量 - 投资紧密围绕主营业务展开，是基于整体战略布局及未来发展需要的审慎决策 [2] - 通过三河项目提升核心产能，借助苏州南方总部实现“生产与服务贴近客户”的目标，旨在提高客户黏性、拓展市场影响力，把握新兴领域市场机遇，增强综合竞争力 [2] - 此次“北方扩产、南方建总部”的差异化布局，旨在贴近核心市场、服务重点客户，并抢占高增长新兴产业 [5] - 该布局既实现了“生产贴近客户”以提升响应速度与客户黏性，也为公司在工业温控基本盘之外，构建以数据中心液冷等为代表的第二增长曲线奠定了产能基础 [5] - 双基地投资战略或将成为公司抢占行业制高点的关键布局 [5] 行业背景与市场机遇 - 随着新能源汽车、储能、半导体、数据中心等新兴产业的快速发展，工业温控设备的市场需求持续扩容 [2] - 液冷技术凭借高效节能的优势，正逐渐成为高功率密度场景的主流解决方案 [2] - 工业温控行业正迎来政策支持与市场需求双轮驱动的发展机遇期 [3] - 液冷技术作为解决高功率设备散热难题的关键技术，在“双碳”目标下，其应用场景将从数据中心、储能等领域进一步向新能源汽车、半导体制造等领域延伸，市场规模有望保持高速增长 [3] - 随着我国制造业向高端化、智能化、绿色化转型，工业温控行业将迎来更高质量的发展阶段 [5] 项目选址逻辑与预期效益 - 三河位于京津冀产业带，靠近北方制造业集群，本土扩产可降低物流成本、快速响应华北地区客户需求 [3] - 苏州地处长三角核心区域，半导体、数据中心、新能源等新兴产业集聚度高，设立南方总部既能贴近市场前沿，又能借助当地产业生态吸引技术人才 [3] - 双基地布局形成了“北方产能支撑+南方市场开拓”的互补格局 [3] - 两个项目均对产出效率提出明确要求：三河项目达产后，年产值、亩均投资强度和年税收等指标需不低于三河经济开发区亩均效益评价标准；苏州项目达产后亩均产值不低于1000万元/年 [4] - 亩均效益要求是政府部门对产业用地高效利用的约束，也是对企业市场竞争力的考验 [4] - 公司作为行业内具有一定知名度的企业，已积累稳定的客户资源和技术优势，若能顺利实现产能释放，有望达到预期目标 [4]

财务业绩 - 2025年前三季度营业收入208,091.87万元，同比增长51.50% [2] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润18,046.16万元，同比增长158.11% [2] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润17,630.56万元，同比增长167.28% [3] - 2025年前三季度公司毛利率22.29%，同比增长0.78个百分点 [3] - 第三季度净利润环比略有下降，主要受能源领域市场竞争影响导致综合毛利率环比下降 [3] - 报告期内销售费用、管理费用、研发费用合计同比增长3,561.74万元 [3] 储能业务 - 为储能领域匹配液冷和空冷产品，具备精准控温、高可靠性、高安全性等优势 [3] - 温控技术可在高海拔、高盐雾、高温及高湿度等极端环境中稳定运行 [3] - 储能市场从价格导向转向价值导向，重视产品性价比和电站全生命周期经济效益 [3] - 预计未来储能行业竞争态势会向头部集中 [3] - 海外市场通过销售给国内集成商间接出海，并加强海外市场拓展实现直接出口增长 [4] 数据中心业务 - 液冷技术具有高效散热、节能降耗优势，能有效降低数据中心PUE，是AI算力发展重要趋势 [4] - 推出冷板式液冷和浸没液冷全套解决方案，包括CDU、Manifold、预制化管路等全系列产品 [4] - 配备Mini风墙、冷冻水风冷背板等风冷产品，满足不同数据中心冷却需求 [4] 研发与战略投入 - 持续加大研发投入进行新产品、新工艺开发和产品迭代 [3] - 为落实战略布局不断引入人才、加大市场拓展力度 [3] - 部分细分领域业务处于战略投入阶段，第三季度三项期间费用合计环比增加 [3]

公司业绩与增长驱动 - 公司深耕环境调节设备25年 产品覆盖数据服务 工业工艺 专业特种 公建及商用四大场景 [1] - 数据服务板块2025H1收入同比增长16.2个百分点 1-8月该板块新增订单同比增长200% [1] - 预计2025-2027年数据服务板块收入分别达27亿元 46亿元 64亿元 同比增速分别为77% 67% 39% [2] - 预计2025-2027年公司总营业收入分别为43.9亿元 63.8亿元 83.4亿元 同比增速分别为45.7% 45.1% 30.8% [4] - 预计2025-2027年归母净利润分别为2.9亿元 4.2亿元 6.7亿元 同比增速分别为153.1% 44.5% 59.5% [4] 数据中心业务发展 - 2025H1北美四大CSP厂商资本开支合计1700亿元 同比增长64% [2] - 2025上半年公司海外数据服务业务新增订单2.5亿元 实现有效突破 [2] - Semi预测2026年全球数据中心智算需求占比超40% 高算力芯片推高散热需求 [2] - 风液融合架构将成为数据中心重要过渡方案乃至长期解决方案 [2] - 公司产品及解决方案覆盖国内数据中心风冷及液冷温控全环节 [2] - 公司业务从产品发展到温控垂直一体化解决方案 提升系统制冷性能并节约整体能耗 [2] 工业温控市场与业务 - 2025年全球工业温控系统市场规模达236亿美元 其中公用及电力领域占比达43% [3] - 工业冷却系统在大型基础设施建设中起维护设备寿命和保障稳定输出的重要作用 [3] - 公司在风电 特高压 水电 核电等项目具备丰富的热管理系统及产品交付经验 [3]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入12.64亿元 同比增长58.04% [2] - 归属于上市公司股东的净利润1.25亿元 同比增长466.71% [2] - 毛利率23.65% 净利率9.88% 较上年同期均上升 [3] - 利润增长主因业务规模扩大、市场份额提升及成本控制优化 [2] 收入结构 - 电力电子装置温控产品收入8.19亿元 同比增长77.48% [3] - 数控装备温控产品收入3.89亿元 同比增长24.54% [3] - 储能领域能源市场影响力及品牌知名度提升带动增长 [3] 技术产品 - 数据中心领域推出冷板式液冷和浸没液冷全套解决方案 [3][4][5] - 产品涵盖CDU、Manifold、预制化管路、干冷器、集成冷站及浸没液冷箱体 [4][5] - 配备Mini风墙、冷冻水风冷背板等风冷产品 [5] - 半导体温控产品覆盖氟化液制冷机组、±0.02℃高精度机组及800℃耐温换热器 [5] 市场拓展 - 数据中心液冷市场开拓积极推进中 [3][5] - 基于商业保密原则未披露具体客户信息 [4][5] - 半导体温控设备助力国内半导体产业发展 [5] 其他事项 - 与台达、英伟达等客户合作情况以定期报告披露为准 [4] - 未回应市值比较及客户信息披露相关提问 [4]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入126,351.39万元，同比增长58.04% [3] - 归属于上市公司股东的净利润12,489.49万元，同比增长466.71% [3] - 扣除非经常性损益的净利润12,189.22万元，同比增长507.59% [3] - 毛利率23.65%，同比增长2.77个百分点 [3] - 销售/管理/研发费用合计同比增长1,857.52万元 [3] 分行业营收表现 - 电力电子装置温控产品营收8.19亿元（占比64.8%），同比增长77.48%，毛利率20.01%（+5.02pct） [5] - 数控装备温控产品营收3.89亿元（占比30.8%），同比增长24.54%，毛利率28.75%（+0.28pct） [5] - 储能温控领域营收约6.81亿元，同比增长87% [6] 业务拓展与研发 - 境外收入7,912.02万元，同比增长111.94% [6] - 研发费用5,324.03万元（占营收4.21%），同比增长15.99% [6][7] - 研发人员315人，占员工总数14.02% [6] - 产品覆盖数控装备/电力电子/储能/半导体/数据中心等9大领域 [4] 技术布局 - 数据中心领域推出冷板式液冷/浸没液冷全套解决方案 [6] - 储能温控产品适配高海拔/高盐雾等极端环境 [6] - 液冷技术被定义为AI算力发展重要趋势 [6]