公司业绩表现 - 截至2025年三季度末，公司主动权益产品规模达到934.64亿元，年内规模激增766亿元，增量高居市场第一[1] - 永赢科技智选基金规模在三季度末飙升至115.21亿元，较年中实现近十倍增长[9] 战略决心与逆周期布局 - 公司将发展权益投资视为关乎未来存亡的必答题，而非可选题[3] - 在2022至2023年权益市场持续低迷时，公司进行逆周期布局，包括广发英雄帖壮大投研团队和以自有资金1亿元设立10只发起式基金[4] - 2023年以来，知名基金经理高楠、李文宾的加盟为公司带来了体系化的投研升级[4] 投研理念与组织架构 - 提出“每一位基金经理都是产品经理”的理念，强调基金经理需深度思考产品定位与客户需求[5] - 建立“产品会”机制，每周由高管、投资、销售、风控等部门共同审议产品布局、策略和风险，实现高效协同决策[5] - 将主动权益产品线清晰分层为全基产品、主题型基金、工具型“智选”系列和策略型“慧选”系列，并进行人岗匹配[6] 产品策略与市场定位 - “智选”系列产品高度聚焦于代表新质生产力的前沿领域，如人形机器人、创新药、云计算等国家战略方向[8] - 产品策略的核心是清晰度与策略锐度，避免“盲盒”式投资的不确定性，旨在帮助投资者高效赚钱[8] - 公司认为高收益资产的稀缺性是流量的天然来源，因此专注于挖掘具备中长期产业逻辑的成长行业[8] 营销与客户策略 - 电商团队设立反常规KPI，首要目标是“客户数”增长而非规模，旨在通过低门槛体验积累用户信任[9] - 洞察到互联网投资者的决策习惯已变，从被动接受推荐转向在内容平台主动获取信息[9] - “智选”系列产品的清晰定位支持“种子策略”，为不同偏好的投资者打上标签，实现精准匹配[9] 规模克制与长期愿景 - 公司内部共识认为“规模是能力的结果，而不是目标”，并主动为高速增长踩下刹车，对多只绩优产品实施限购[11] - 公司的长期战略方向是“建设具备大类资产配置能力的平台型资管公司”[11] - 目前已初步形成主动权益、固定收益、绝对收益与被动指数四轮驱动的业务格局[12] 行业影响与发展路径 - 公司的探索证明了中型基金公司可依靠差异化策略生存，并通过聚焦核心能力实现突破[13] - 工具化产品被视为主动投资能力的一种精准表达，而非被动指数投资的简单替代[13] - 平台化建设的关键在于形成可复用、可持续的体系能力，而非人和产品的简单堆砌[13] 行业趋势洞察 - 资管行业的竞争正从负债端（找钱）逐渐转到资产端（找优质资产），资产定价能力是关键[5] - 在“资产荒”背景下，市场对高弹性稀缺资产存在强烈渴求，清晰、纯粹的工具型产品需求旺盛[16] - 基金评价与销售话语权呈现去中心化趋势，投资者更倾向于在非财经垂类内容平台自主获取信息[16]