证监会推出的"高质量发展行动方案"，要求基金公司建设"平台化、一体化、多策略"投研体系，这一要 求针对行业的哪些弊端或者痛点？目前公募基金行业投研体系的现状又是如何？对于一家资源不甚丰富 的中型基金公司来说，未来应该如何建设"平台化、一体化、多策略"投研体系等等，为探寻上述行业热 点问题，我们访谈了长盛基金副总经理郭堃先生，详情如下： 记者：监管层对于投研体系建设的要求——"平台化、一体化、多策略"，这其中，既有行业勇于探索的 成果荟萃，也旨在对治不利于行业高质量发展的问题？请介绍一下。 专题：北京公募基金高质量发展系列活动 新时代、新基金、新价值 郭堃：应该说，公募基金行业投研体系建设沉淀了行业同仁长期贡献的成果，总体上基本实现了从依 赖"个人艺术"到依靠"系统科学"的转变。监管提出变革的最终目的，是力求为投资者提供更可持续、更 可解释、体验更佳的投资回报，真正回归"受人之托，代人理财"的资产管理本源。 针对存在的一些问题，投研体系建设的要求则是有的放矢，对治沉疴。 比如说，"明星基金经理"依赖的问题，对治的方案就是——通过平台化和一体化，将个人能力沉淀为公 司的系统能力，降低对单一个体的依赖，保障投研成果 ...

行业政策背景 - 2025年5月7日，证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，推动行业进入深化改革、提质增效的新发展阶段 [1] - 政策推动公募基金行业积极构建"平台式、一体化、多策略"的投研新体系 [1] 投研新体系核心特征 - "平台式"体系通过投研和科技赋能构筑统一资源枢纽，开发集成化IT系统实现对投研数据、风控指标及客户行为的全面集成与分析，核心价值在于消除信息割裂，形成跨部门资源协同网络 [2] - "一体化"体系核心在于将平台能力融入投资价值链闭环，例如研究团队识别宏观信号后，投资经理可即时获取并触发组合调整指令，风控团队同步发布风险评价观点，高效联动大幅缩短决策链条 [2] - "多策略"体系旨在让公司不再依赖单一投资风格，同时开发和运用多种投资策略，根据市场环境变化灵活配置组合策略工具，在不同市场环境下捕捉机会、控制回撤 [2] 行业转型驱动因素 - 在资管行业竞争白热化、市场风格快速轮动的背景下，传统"明星基金经理单打独斗"模式面临巨大挑战 [1] - 随着A股市场机构化、国际化程度加深，获取Alpha难度增大，必须依靠一体化团队作战和流程化挖掘才能持续发现认知差和价值差 [1] - 过度依赖单一基金经理会导致产品业绩因状态或市场风格不适而剧烈波动，多策略和平台化可有效分散风险，保障业绩可持续性和稳定性 [1] 公司实践案例 - 国新国证基金在《行动方案》发布后，基于现有投研体系与团队基础，系统推进以"平台式、一体化、多策略"为方向的投研架构重塑 [3] - 具体举措包括推行"基金经理+研究员"小组制形成协同作战单元，整合原科创小组与红利小组推动多策略融合，加大人才引进与储备力度建立与产品规模及策略扩展相匹配的专业团队 [3] - 公司致力于持续优化平台功能、强化团队协同、拓展策略能力，构建具有持续Alpha创造能力的现代化投研平台 [3]

基金经理变动 - 招商基金明星基金经理翟相栋因个人原因离任招商优势企业混合基金 由拥有超过14年投研经验的陆文凯接任 [1][4] - 翟相栋管理期间该基金规模从不足4000万元跃升至2024年末突破百亿元 离职后基金遭遇净赎回且规模回落业绩排名下滑 [1] - 陆文凯接任后表示将秉持估值和成长性为核心的管理理念 采取逆向投资策略 [4] 行业人才流动状况 - 截至2025年8月公募基金行业年内已有超过240位基金经理离任 同比增长约14% 其中包括多位市场知名绩优基金经理 [1] - 人才流动现象反映公募基金行业在人才保留、平台建设和体系化投研能力方面面临挑战 [1] 公司管理层调整 - 2025年5月招商基金总经理由徐勇变更为钟文岳 同时任命三位副总经理级高管 [4] - 管理层调整为公司带来新的气象和挑战 [4] 公司经营表现 - 近年来招商基金营收和净利均出现下滑 管理规模承压 [4] - 混合型基金和债券型基金规模持续下滑拖累整体增长步伐 [4] 战略发展方向 - 公司需要加快"平台式、一体化、多策略"投研体系建设 做强投研团队并提升长效激励措施 [6] - 需继续发挥ETF领域优势抓住市场机遇 推动规模进阶和业绩回报改善 [6] - 行业转型过程中公司既充满潜力也面临考验 [6]

基金经理调仓动向 - 中欧医疗健康基金新进入丽珠集团和贝达药业前十大流通股东名单，持股数量分别为593.9万股和435.13万股 [1][3] - 该基金在二季度大幅增持新诺威1391.77万股至2018.39万股，增幅达222.11% [1][3][6] - 对信立泰增持1209.72万股至2616.3万股，增幅86%，成为第二大流通股东 [3][4][6] - 对诺诚健华增持398.07万股至1304.78万股，增幅43.9% [3][4][6] - 对华东医药和百利天恒分别加仓362.01万股和25.86万股 [3][4][6] - 减持仓位包括药明康德减持7.54万股和九洲药业减持438.84万股 [6] 基金公司投研体系改革 - 中欧基金增聘赵磊与葛兰共同管理中欧医疗健康基金，近一年约30只基金实行"共管式增聘" [8] - 公司致力于打造"专业化、工业化、数智化"投研体系，核心理念为"中欧制造" [8][9] - 专业化通过精细化分工提升研究深度，工业化解决组织协作问题，数智化将经验固化为数据资产 [8] - 目标是从"个体"向"体系"转型，构建长期可持续产生阿尔法的组织 [9]