市场成交与波动性 - 8月18日A股成交金额达2.8万亿元，单日增长超5000亿元，融资余额单日增长390亿元，市场热度仅次于2024年10月初水平 [1][2] - 8月19日早盘三大指数集体翻绿后翻红，超3200只个股上涨，创业板指一度涨超1%，北证50指数盘中涨3%创历史新高 [2] - 市场头一小时成交金额达1.25万亿元，超前一交易日同期，显示热度持续但可能引发波动风险 [2] 资金动向与投资者行为 - 对冲基金以6月底以来最快速度买入中国股票，多头买入与空头回补比例为1.9:1，中国成为8月高盛Prime账户净买入最多市场 [5] - 投资者风险偏好上升，券商咨询量增加，保守型投资者转向权益类资产，潜在流动性充裕 [5] - 居民存款向股市迁移潜力约5万亿-7万亿元，资金流动迹象包括存款活期化、非银存款增长及超额储蓄释放 [6] 板块表现与热点 - AI科技领域持续活跃，寒武纪股价突破1000元创历史新高但随后跳水，PEEK材料、贵金属等板块跌幅居前 [2] - 港股表现疲软，恒生科技指数高开低走，港汇触及弱方保证削弱流动性，跑输A股市场 [3] 市场阶段特征 - 当前处于高热度与高波动并存阶段，若成交热度收敛则可能健康上行，持续高成交或加剧波动风险 [2][5] - 历史对比显示2.8万亿元成交接近2024年10月过热时段水平，需警惕市场"肌肉记忆"效应 [2]

资金流向分析 - 8月中旬市场热度骤然上升 核心推动力来自资金层面的认可 包括大户、游资及私募跑步入场并大幅加仓 [4] - 截至8月15日资金流入未现衰减迹象 市场亢奋程度持续高企 [4] 市场情绪研判 - 当前市场呈现"无视坏消息"特征 两类刹车力尚未出现 行情维持向上趋势 [1]

7月房地产市场供应与成交分析 核心观点 - 7月新房供应同环比均下降30%，绝对量为年内次低，房企推盘积极性回落，土地约束效应显著 [2][4] - 新房成交或延续低位波动，但同比降幅可能收窄，呈现弱复苏走势 [1][2] - 市场热度高位回落，28城平均去化率29%，环比降15pcts，城市间分化加剧 [2][12] 分能级供应表现 一线城市 - 北京单月供应60万方（占一线总量54%），同环比倍增（+207%/+109%），沪广深集体缩量：上海（10万方，环比-74%）、深圳（11万方，环比-45%）、广州（32万方，同比连续3月负增长） [4] - 一线前7月累计供应988万方，同比-19% [4][6] 二线城市 - 24城中超八成环比下滑，12城跌幅超50%：青岛（6万方，环比-78%）、长春（4万方，环比-83%）、成都（42万方，环比-53%） [5] - 局部亮点：宁波（27万方，环比+56%）、长沙（33万方，环比+23%）、天津（60万方，环比+20%） [5][6] - 前7月累计供应3552万方，同比-19% [6] 三四线城市 - 徐州单月放量18万方（环比+374%），但无锡（6万方，同比-71%）、常州（4万方，同比-67%）等持续萎缩，泉州连续两月零供应 [5][6] - 前7月累计供应231万方，同比-25%（跌幅较上半年扩大3pcts） [6] 供应结构特征 产品档次 - 重点城市刚需/改善/高端占比40%/45%/15%，改善为主流：北京（改善66%）、成都（改善73%）、杭州（改善73%） [8][9] - 极端分化：济南高端占比95%，常州82%，昆明刚需占比88% [8][9] 区域分布 - 主城/近郊/远郊占比67%/23%/10%：厦门、漳州、南宁等主城占比超90%，北京、宁波近郊为主（占比≥50%），上海远郊占比85% [10] 市场热度与后市预判 - 北京（去化率38%）、杭州（70%）等热点城市持增，郑州（31%）、宁波（25%）弱复苏，青岛（12%）、济南（17%）持续低迷 [12][13] - 核心区域项目保持高热，外围去化承压，分化加剧：如成都二季度均值97% vs 7月54%（环比-45pcts） [12][13]