宏观经济展望 - 2026年被判断为经济告别通胀低谷、确立新均衡的转折之年，中国经济、资本市场、实体产业需在马年奔跑以迎接康波复苏周期 [1] - “十五五”不仅是中国经济的黄金时代，也被认为是资本市场的黄金时代 [2] - 2026年中国有望跨越“中等收入陷阱”，主要原因是全要素生产率回升以及在人工智能、芯片等科技领域不断取得突破 [5] 通胀与价格走势 - 2026年可能出现“猪油共振”现象，猪肉价格对CPI影响较大，油价对CPI和PPI均有显著影响 [4] - 支撑油价的因素包括：美国页岩油无增加资本开支动力，OPEC+增产空间很低，以及地缘政治风险 [4] - 猪肉价格由于行业反内卷和历史规律，有望在2026年第二季度环比转正，下半年同比转正 [4] - 判断2026年CPI中枢可能在0.5附近，不排除更高情况，PPI则有望在下半年转正 [5] 资本市场与资金流向 - “十五五”阶段，美元有望进入贬值周期，这将降低美国资产的吸引力，为中国带来机会；历史案例显示，1998年亚洲金融危机后，韩国跨过中等收入陷阱并迎来巨量外资，外资持股比例从19.8%提高到了40% [5] - 判断“十五五”资本市场将迎黄金时代，外资将成为重要的增量资金 [5][6] - 中国股市未来大有希望，源源不断的增量资金供给是支撑长牛行情的关键要素之一；测算A股要突破2015年高点，市场日成交额需要2.5万亿元甚至3万亿元 [7] - 监管部门为引进中长期资金不断推出政策，因此中国股市长牛可期 [7]

文章核心观点 本次金融年会聚焦“十五五”规划开局，与会专家普遍认为中国经济正处于高质量发展的关键转折点，需通过科技创新、产业振兴和资本市场改革来培育新动能，金融机构需加快转型以服务实体经济，特别是支持科创企业发展，从而共同迎接中国经济与资本市场的“黄金时代” [1][20][27] 宏观经济与“十五五”展望 - 2025年中国经济有望实现5%左右的增长目标，经济总量将超过140万亿元人民币 [6] - 全球经济增长呈现“弱复苏”格局，2026年充满挑战与机遇 [6] - “十五五”时期需警惕七大国际风险，包括经济泡沫破裂、全球货币体系调整、中美关系不确定性、地缘政治紧张、能源格局颠覆性变化、日本经济风险及极端天气与公共卫生事件 [11] 产业发展与科技创新 - 建设现代化产业体系、巩固壮大实体经济是“十五五”的核心任务 [12] - 保险业应发挥耐心资本作用，设立专项科创基金，精准适配科技企业全生命周期资本需求，重点投向初创期和成长期的“专精特新小巨人”企业 [8] - 科技创新产业是未来发展的重要支柱，也是科创金融发展的坚实基础 [30] - “AI+”在流通领域已发挥巨大作用，物美集团通过AI新质零售推动品类、加工、经营模式、食品安全和企业文化五大革命 [16] - IT资产管理方式正从“所有权”向“使用权”转变，凌雄科技的IT全生命周期管理模式可帮助其他企业减少97%的首期投入，并使三年综合运营成本降低30% [19] 资本市场与金融赋能 - 上市公司业绩不断增长是股市走出长牛行情的首要条件 [25] - 创投市场需要更加包容，二级市场需要“不太积极”，同时配合健全的法治环境和稳定的宏观政策，以形成支持科技创新的“组合拳” [23] - “十五五”将是中国经济与资本市场的黄金时代，增量资金预计将来自外资，部分观点认为将迎来美元贬值周期 [27] - 银行需持续为科创企业赋能，例如北京银行以“投行驱动的商业银行”为核心模式，曾在摩尔线程最困难时期提供3亿元贷款支持 [14] 金融机构转型与发展 - 金融业需加快市场化、数智化、国际化转型，以抓住科技创新带来的机遇 [30] - 银行业需克服短期思维，坚持长期主义，积极应对长期趋势下的利差收窄挑战，特别关注苦练内功、严控成本、科技立行三个方面 [34] - 企业需精准把握政策导向，深耕主业、坚持创新，积极融入新发展格局，以在全球竞争中积累韧性并实现高质量成长 [36]

宏观经济与政策环境 - 2025年中国经济稳中有进 GDP全年增长5%左右 经济总量有望迈过140万亿元大关 在世界主要经济体中继续保持领先态势 [2] - 2026年是“十五五”规划扬帆起航的关键之年 也是中国经济告别通胀低谷 确立“新均衡”的转折之年 [3] - 当前财政政策 货币政策协同发力 扩大内需 提振消费成为首要任务 中国经济长期向好的基本趋势 超大规模市场 完整产业体系是强劲底气 [3] - 改革攻坚步伐坚定 “反内卷”政策重塑供给 地方债风险有序化解 “保交房”任务全面完成 不发生系统性风险的底线牢牢守住 [2] 资本市场表现与展望 - 2025年资本市场量质齐升 A股总市值首次突破100万亿元 上证指数时隔10年站上4000点 市场信心和预期显著改善 [2] - “十五五”规划建议提出要提高资本市场制度包容性 适应性 健全投资和融资相协调的资本市场功能 [3] - 未来资本市场在国民经济 产业发展和居民财富等方向将承载越来越重要的作用 [3] 产业发展与结构转型 - 科技浪潮推动结构转型 新质生产力加速崛起 以DeepSeek为代表的中国力量振奋人心 人工智能 生物医药等领域创新应用风起云涌 [2] - 当前新旧动能切换进入深水区 房地产步入“L型”筑底阶段 人工智能 高端制造等新质生产力将成为增长引擎 [3] - “十五五”规划建议将“建设现代化产业体系 巩固壮大实体经济根基”放在了突出位置 [3] 主办方业务与影响力 - 金融界以AI为驱动 为全球金融信息和数据需求者提供完整 准确 及时的金融信息服务 用“智慧信息 智慧数据 智慧投顾”重塑平台的传播力 引导力 影响力 公信力 [4] - 金融界日均金融信息产量超过5万条 每天覆盖2000多万精准财经受众 各项数据在行业处于前列 仅今日头条平台累计阅读量已达到60亿 [4]