蛋白粕 - 周三CBOT大豆期货价格触及三个月新高，主要因市场对美国向中国销售大豆的预期升温 [2][8] - 市场预期升温的驱动因素包括：中方对特朗普最新关税举措的克制回应，以及中国假期结束后需求增长预期得以维持 [2][8] - 美国环保署将于周三向白宫提交新的生物燃料混合量授权提案，该规则可能在3月底前最终确定，对市场形成潜在影响 [2][8] - 国内蛋白粕价格跟随外盘走高，原因一是进口成本上涨，二是市场消息称海关25天的检验延长政策将持续到5月 [2][8] - 节后商品市场普遍上涨也提振了蛋白粕市场情绪 [2][8] - 分析师给出的交易策略是短多参与 [2][8] 油脂 - 周三BMD棕榈油期货小幅收低，连续第四日下跌，主要追随周边市场弱势 [3][9] - 高频数据显示，马来西亚棕榈油2月1日至25日的出口量环比减少12.1%至16.1% [3][9] - 美原油价格在7个月高点附近徘徊，隔夜美豆油价格进一步走高，跟随美豆涨势 [3][9] - 同样受到美国环保署将提交新生物燃料混合量提案的消息影响，该提案可能在3月底前确定 [3][9] - 加拿大菜籽市场呈现分化格局，近月合约弱于远月合约 [3][9] - 市场预期加拿大总理出访日本、澳大利亚和印度后，加拿大菜籽出口可能增加4.24% [3][9] - 乌克兰约30%的冬季油菜籽种植区因恶劣天气损毁 [3][9] - 国内油脂市场继续走高，品种间强弱排序为豆油强于菜籽油强于棕榈油 [3][9] - 海关25天检验延长政策将持续到5月的消息，对豆油价格构成支撑 [3][9] - 现货市场正在陆续恢复，需关注补库需求的释放情况 [3][9] - 分析师给出的交易策略是以短线交易为主 [3][9] 生猪 - 周三生猪期货价格低位反弹，主力2605合约日涨幅为1.78%，收报11465元/吨 [4][9] - 现货市场方面，卓创数据显示昨日中国生猪日度均价为10.74元/公斤，环比下跌0.16元/公斤 [4][9] - 基准交割地河南市场生猪均价为11.1元/公斤，环比持平，而广东、四川、山东、辽宁等地猪价延续下跌 [4][9] - 当前生猪出栏体重偏高，但大体重生猪销售情况欠佳 [4][9] - 市场出现部分养殖端惜售情绪，同时部分屠宰企业采购需求缓慢增加，猪价跌幅有缩窄迹象 [4][9] - 短期来看，开学季备货可能对猪价形成一定支撑 [4][9] - 但从基本面分析，趋势性反弹的概率较低，建议短线交易 [4][9] - 后续需关注产能端数据及市场情绪变化对价格的影响 [4][9] 鸡蛋 - 周三鸡蛋期货主力2604合约震荡调整，日涨幅为0.46%，收报3268元/500千克 [4][10] - 现货方面，昨日全国鸡蛋价格为2.85元/斤，环比上涨0.01元/斤 [4][10] - 主要产区价格：宁津粉壳蛋2.75元/斤，黑山市场褐壳蛋2.7元/斤，环比均持平 [4][10] - 主要销区价格：浦西褐壳蛋2.91元/斤，广州市场褐壳蛋3.28元/斤，环比均持平 [4][10] - 随着学校陆续开学，开学季备货对鸡蛋需求形成一定支撑，现货价格有所企稳 [4][10] - 但短期市场供应充裕，且春节后需求逐渐进入传统淡季，鸡蛋基本面大概率延续弱势格局 [4][10] - 期货盘面预计短期将呈阶段性高位震荡 [4][10] - 市场关注周末卓创即将公布的存栏及补栏数据对情绪的影响 [4][10] 玉米 - 周三玉米期货增仓上行，主力合约持仓增加超过8万手，期价延续上涨趋势 [5][11] - 春节过后，玉米现货市场出现补涨行情 [5][11] - 由于节后期货市场表现强劲，对现货产生带动，北方港口收购价格略高于节前水平 [5][11] - 东北产区玉米价格在北方港口价格上涨及运费下调的背景下出现小幅上涨，但节后市场购销活动暂不活跃 [5][11] - 华北地区玉米价格稳中偏强运行，部分深加工企业延续假期上涨趋势，继续上调收购价10元/吨 [5][11] - 基层粮点陆续开工收购，但收购量恢复需要时间，购销活跃度不高，部分贸易商进行顺价收购 [5][11] - 从技术分析看，节后玉米市场呈现期现共振上涨的格局，分析师建议多头持仓可继续持有观望 [5][11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆一运行平稳，下游企业开工率稳定，行情难有明显波动，8月中旬后开学季备货或带动新一轮行情，但国产大豆供过于需限制上行空间 [2] - 豆二因缺乏新炒作题材，美国大豆优良率下降与上年同期持平，预报降雨缓解高温影响，价格出现回调 [2] - 豆粕国际美豆走势偏强，国内进口大豆成本提升，7月低价豆粕吸引采购，油厂成交量及提货量增加，但大豆压榨量高供应充足限制价格上涨 [3] - 豆油国际生物燃料政策提振需求，市场关注天气，国内油厂累库、基差下跌、厂家催提，季节性淡季叠加终端需求差，市场购销不旺 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 豆一主力合约收盘价4232元/吨，环比涨33元/吨，持仓量181087手，环比增8089手，前20名净买单量 -16832手，环比增4631手，注册仓单量14684手，环比减100手 [2] - 豆二主力合约收盘价3723元/吨，环比涨5元/吨，持仓量109751手，环比增758手，前20名净买单量 -7327手，环比减30手，注册仓单量0手，环比减300手 [2] - 豆粕主力合约收盘价3086元/吨，环比涨17元/吨，持仓量1851232手，环比减34462手，前20名净买单量 -553136手，环比增17212手，注册仓单量41276手，环比减463手 [2] - 豆油主力合约收盘价8076元/吨，环比减16元/吨，持仓量521320手，环比减14497手，前20名净买单量 -74472手，环比增2857手，注册仓单量21695手，环比减423手 [2] - 豆粕9 - 1价差 -18元/吨，环比持平；豆油9 - 1价差48元/吨，环比增4元/吨 [2] - CBOT大豆结算价1026美分/蒲式耳，环比减9.75美分/蒲式耳；CBOT豆粕结算价284.8美元/短吨，环比减4美元/短吨；CBOT豆油结算价55.82美分/磅，环比增0.23美分/磅 [2] 现货价格 - 国产大豆现货价格3960元/吨，环比持平；张家港豆粕价格2920元/吨，环比涨20元/吨 [2] - 日照豆油价格8150元/吨，环比减60元/吨；张家港豆油价格8220元/吨，环比减40元/吨；湛江豆油价格8250元/吨，环比减30元/吨 [2] - 国产大豆主力合约基差 -272元/吨，环比减33元/吨；张家港豆油主力合约基差144元/吨，环比减24元/吨；张家港豆粕主力合约基差 -166元/吨，环比增3元/吨 [2] - 美湾大豆进口成本3896元/吨，环比涨79元/吨；巴西大豆进口成本3477元/吨，环比涨23元/吨 [2] 上游情况 - 美豆产量117.98百万吨，环比减0.14百万吨；美豆期末库存8.44百万吨，环比增0.41百万吨 [2] - 巴西产量175百万吨，环比持平；巴西期末库存39.96百万吨，环比增5.67百万吨 [2] - 大豆当周检验量5426千蒲式耳，环比减8942千蒲式耳；大豆当周出口量276415吨，环比减119457吨 [2] - 巴西当月出口1499万吨，环比增47万吨 [2] 产业情况 - 进口大豆港口库存6659650吨，环比减16500吨；豆粕库存88.62万吨，环比增6.38万吨 [2] - 全国豆油港口库存93.2万吨，环比增2.4万吨；当月大豆进口量1226.39万吨，环比减165.46万吨 [2] - 油厂开工率64.52%，环比减1.04个百分点；油厂压榨量229.54万吨，环比减3.68万吨 [2] - 广东24度棕榈油现货价9000元/吨，环比涨30元/吨；福建厦门四级菜油出厂价9520元/吨，环比减120元/吨 [2] - 豆棕价差 -780元/吨，环比减70元/吨；菜豆价差1300元/吨，环比减80元/吨 [2] - 菜粕平均现货价2726.84元/吨，环比涨18.95元/吨；豆菜粕价差193.16元/吨，环比增1.05元/吨 [2] - 油厂豆粕成交量668700吨，环比减5909吨；油厂豆油成交量108300吨，环比增24600吨 [2] - 黑龙江国产大豆压榨利润 -2元/吨，环比增12.5元/吨；江苏进口大豆压榨利润78.05元/吨，环比增11.9元/吨 [2] 下游情况 - 中国大豆国内消费总计126.8百万吨，环比增5.1百万吨；中国豆油食品用量18800千吨，环比增900千吨 [2] - 北京大兴外三元生猪现货价14.52元/公斤，环比减0.05元/公斤；生猪养殖预期盈利62.02元/头，环比增3.48元/头 [2] - 当月饲料产量27621000吨，环比增981000吨；生猪存栏41731万头，环比减1012万头 [2] - 能繁母猪存栏4042万头，环比增4万头 [2] 期权市场 - 豆粕平值看涨期权隐含波动率16.7%，环比增2.28个百分点；平值看跌期权隐含波动率16.69%，环比增2.26个百分点 [2] - 豆粕20日历史波动率12.78%，环比减0.43个百分点；60日历史波动率11.74%，环比增0.02个百分点 [2] 行业消息 - 截至2025年7月17日当周，美国大豆出口检验量为364990吨，市场预估200000 - 400000吨，前一周修正后为151346吨，初值为147045吨，当周对中国大陆出口检验量为0吨 [2] - 东北地区大部气温略偏高，墒情适宜，大豆生长条件整体良好，关内市场报价稳中偏弱 [2]