GUIDE 摘要 策面形成多重利好叠加，为市场提供强劲支撑。居民储蓄正在加速向资本市场转移，形成持续的增量资 金来源。A股上市公司整体盈利增速预期由负转正，结束此前连续四年的下滑趋势，其中科技创新领域 盈利弹性最为显著。美联储9月降息预期升温，美元走弱利于外资回流A股。 中长期来看，居民储蓄转 移、政策红利释放及盈利周期回升三大动力依然稳固，A股市场中期慢涨格局有望延续。 西部证券 坚定看好资本市场趋势性向上和风险偏好提升下券商股的配置机会 中原证券： A股市场中期慢涨格局有望延续； 西部证券：坚定看好资本市场趋势性向上和风险偏好提升下券商股的配置机会； 中信建投证券：当前券商板块配置价值提升的核心逻辑在于政策、资金及自身转型的三 方面支撑。 中原证券 A股市场中期慢涨格局有望延续 自身转型方面 ，行业正着力发展高附加值业务，尤其是财富管理和机构业务，优化收入结构并增强盈 利稳定性。因此，券商不仅受益于市场回暖的Beta弹性，更因成功转型而具备独特的Alpha增长潜力 （盈利质量提升）。政策预期、资金改善与内生动力共同作用，使得券商板块的盈利前景确定性提升， 当前具备较高的配置吸引力。 免责声明 以上观点来自 ...

券商板块22日盘中再度走强，截至发稿，光大证券、信达证券涨停，广发证券涨超7%，东方财富涨约4%。 机构表示，近期市场持续活跃，交易定价反映了公募考核新规基准回补效应、去产能、高层会议经济定调及美国关税等政策效应，市场量能及振 幅有所放大，两融波动新高，银行、保险板块高位波动，券商、多元金融板块震荡上行。历史上券商走强的因素主要系国内宏观政策放松+提振 股市、海外流动性宽松+风险事件缓和。交易节奏而言，经济数据走弱下流动性驱动市场走强的趋势或有望延续。 （原标题：券商板块强势上扬，光大证券、信达证券涨停，广发证券等走高） 中信建投证券认为，当前券商板块配置价值提升的核心逻辑在于政策、资金及自身转型的三方面支撑。政策端，"活跃资本市场"导向明确，注册 制深化、交易机制优化、引入中长期资金等举措持续落地，直接拓宽了券商投行、经纪、资管等业务空间。资金端，市场信心修复带动成交回暖 与两融回升，叠加养老金、保险等增量资金入市可期，为券商业绩提供弹性基础。自身转型方面，行业正着力发展高附加值业务，尤其是财富管 理和机构业务，优化收入结构并增强盈利稳定性。因此，券商不仅受益于市场回暖的Beta弹性，更因成功转型而具备独特 ...