2025年已近尾声，回顾过去10个月，国内ETF市场总规模增近2万亿元，规模首超5.7万亿元。不过，今 年ETF市场呈现出了与上一年度截然不同的特征。 结构性行情之下，伴随着创新药、AI、芯片、银行、有色金属等热门行业的持续轮动，行业主题ETF成 为2025年ETF市场更诱人、更热门的ETF品类，这与资金、目光聚焦于宽基指数ETF的2024年截然不 同。 2025年以来，以行业主题ETF闻达于市场的ETF大厂——华宝基金，其ETF业务进入高速增长期。2025 年前10个月，华宝基金旗下股票型ETF管理规模增长60.80%达到1314.94亿元，再攀历史新高。 更为重要的是，众多ETF凭借亮眼表现为持有人带来了丰厚收益。据2025年基金季报统计，2025年前三 季度，华宝基金旗下所有ETF（含货币型）利润合计168.95亿元，其中，股票ETF利润合计高达162.61 亿元。 再攀新高：激增60%升破1300亿元 2025年前10个月，全市场股票型ETF规模增长8367.97亿元，其间规模增幅达28.98%。同期，ETF头部大 厂的ETF规模增长，呈现出了更强的爆发力。（数据来源：沪深证券交易所） 2025年前1 ...

2025 年以来，以行业主题 ETF 闻达于市场的 ETF 大厂 —— 华宝基金，其 ETF 业务进入高速增长期。 2025 年前 10 个月，华宝基金 旗下股票型 ETF 管理规模增长 60.80% 达到 1314.94 亿元，再攀历史新高。 更为重要的是，众多 ETF 凭借亮眼表现为持有人带来了丰厚收益。据 2025 年基金季报统计， 2025 年前三季度，华宝基金旗下所有 ETF （含货币型）利润合计 168.95 亿元，其中，股票 ETF 利润合计高达 162.61 亿元。 2025 年已近尾声，回顾过去 10 个月，国内 ETF 市场总规模增近 2 万亿元，规模首超 5.7 万亿元。不过，今年 ETF 市场呈现出了与上 一年度截然不同的特征。 结构性行情之下，伴随着创新药、 AI 、芯片、银行、有色金属等热门行业的持续轮动，行业主题 ETF 成为 2025 年 ETF 市场更诱人、更 热门的 ETF 品类，这与资金、目光聚焦于宽基指数 ETF 的 2024 年截然不同。 再攀新高：激增 60% 升破 1300 亿元 2025 年前 10 个月，全市场股票型 ETF 规模增长 8367.97 亿元，其 ...

11月6日早盘，A股小幅高开，券商板块走势回暖，顶流券商ETF（512000）场内价格现涨0.84%，走出 日线两连阳，向上收复5日线。个股多数飘红，东北证券领涨近7%，国信证券涨近3%，华泰证券、广 发证券、国泰海通等6股涨逾1%。 数据来源：沪深交易所等。 西部证券表示，在资本市场趋势性向上和风险偏好逐步提升下，券商股的投资价值正在逐步确认，行业 景气度上行趋势不变，是年内不可多得的具备相对低估值和业绩同比高增长特征的细分领域资产。 银河证券也表示，多重利好因素共同构筑券商板块的业绩与估值修复基础，当前估值仍然具备较高安全 边际，配置或正当时。 有行情，买券商！券商ETF（512000）及其联接基金（A类 006098；C类007531）被动跟踪中证全指证 券公司指数，一键囊括49只上市券商股，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。 提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险 承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。 三季报强业绩+估值低位，滞涨券商近来吸引资金持续关注。上交所数据显示，券商ETF（512000）近5 日获资金连续净流入合计 ...

2025年已近尾声，回顾过去10个月，国内ETF市场总规模增近2万亿元，规模首超5.7万亿元。不过，今 年ETF市场呈现出了与上一年度截然不同的特征。 结构性行情之下，伴随着创新药、AI、芯片、银行、有色金属等热门行业的持续轮动，行业主题ETF成 为2025年ETF市场更诱人、更热门的ETF品类，这与资金、目光聚焦于宽基指数ETF的2024年截然不 同。 2025年以来，以行业主题ETF闻达于市场的ETF大厂——华宝基金，其ETF业务进入高速增长期。2025 年前10个月，华宝基金旗下股票型ETF管理规模增长60.80%达到1314.94亿元，再攀历史新高。 更为重要的是，众多ETF凭借亮眼表现为持有人带来了丰厚收益。据2025年基金季报统计，2025年前三 季度，华宝基金旗下所有ETF（含货币型）利润合计168.95亿元，其中，股票ETF利润合计高达162.61 亿元。 再攀新高：激增60%升破1300亿元 2025年前10个月，全市场股票型ETF规模增长8367.97亿元，其间规模增幅达28.98%。同期，ETF头部大 厂的ETF规模增长，呈现出了更强的爆发力。（数据来源：沪深证券交易所） 2025年前1 ...

随着短期情绪消化，A股探底回升，沪指、创业板指双双翻红。券商板块早盘低开后小幅上冲，回落后 再翻红，顶流券商ETF（512000）场内价格现涨0.17%，盘中高频溢价，显示买盘资金态度积极。 | 分时 | 8日 1分 5分 15分 30分 60分 日 周 · F9 盘前盘后 叠加 九轮 面试 工具 @ | | WARETE O | | 512000 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 512000[药商ETE] 09:48 (0.0394 酒族 0.0010.17%) 均价 0.592 成交量 15.98万 ID/V/ | | | | +0.002 +0.34% | | | | | | | BR WI COLLER | | | | 0.319 | | | 新疆中证全撤证券公司ETF | | | | | | 75.22 | 5423 | | | | 0.17 | 图石 | 0.59 | 340072 | | | | 0.009 | 電器 | 0.591 | 370453 | | | | | | 0.597 | 377282 | | | | | | 0.596 ...

11月4日，券商板块延续震荡，个股多数回调，顶流券商ETF（512000）场内价格现跌0.5%，走出日线4 连阴。 沪指创十年新高，全A日成交额维持2万亿以上，融资余额创新高，多重利好奠定了券商坚实的基本 面。三季报显示，中证全指证券公司指数囊括的49家券商股合计归母净利润1825.46亿元，同比增长 61.87%，其中14家归母净利润增幅超100%。正向循环下，预计券商业绩高增态势有望得到持续。 叠加本轮行情中，券商明显滞涨。截至10月末，证券公司指数年内涨幅仅6.05%，跑输上证指数、沪深 300逾11个百分点，同期指数市净率仅1.54倍，位于近10年44.51%分位点。板块形成"高增长、低估 值"的错配格局，补涨逻辑凸显。 | 序 证券代码 号 | | 证券简称 | 区间涨跌幅 [区间首日] 本年初 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 【区间屋日 2025-10-31 [曲标] % | | | - | 399975.SZ | 证券公司 | | 6.0476 | | 2 | 000001.SH | 上证指数 | | 17.9913 | | 3 00030 ...

券商板块市场表现 - 11月首个交易日券商板块走势转弱，个股全线飘绿，顶流券商ETF（512000）场内价格下跌1.5%，不足半日实时成交额超过7亿元，交投活跃 [1] - 券商ETF（512000）近2日连续获资金净流入合计10.82亿元，近10日、20日资金分别累计净流入18.93亿元、34.3亿元，显示资金持续介入 [4] 行业基本面与盈利能力 - 中证全指证券公司指数囊括的49家券商股合计归母净利润达1825.46亿元，同比增长61.87%，其中14家归母净利润增幅超过100% [2] - 龙头券商表现亮眼，中信证券、国泰君安、华泰证券、中国银河、广发证券5家前三季度净利润均超百亿元，中信证券三季度单季盈利94.40亿元，创历史新高 [3] - 具体公司方面，国联证券归母净利润同比增长345.30%至17.63亿元，华西证券同比增长316.89%至10.59亿元，多家券商盈利增速显著 [4] 机构观点与未来展望 - 中信建投证券认为市场对券商股的关注点或过度聚焦于交易层面的短期压力，但存在明显预期差尚未在板块估值中反映 [6] - 投行业务受益于IPO边际回暖和中国香港市场融资热度回升，其业绩潜力尚未在A股券商估值中得到显著反映 [6] - 私募机构的持续成长为券商的产品代销及机构业务开辟了良好增长空间，这一业绩驱动逻辑同样未在估值中充分定价 [6] - 开源证券展望公募基金、海外、投行和衍生品等核心业务有望接棒经纪和自营，持续驱动券商盈利改善，头部券商ROE有望明显扩张，板块估值仍在低位 [6]

11月3日，券商板块随市调整，顶流券商ETF（512000）震荡回落，现跌1.17%，实时成交额超5亿 元，交投活跃。上交所数据显示，券商ETF（512000）最新单日获资金净流入4.87亿元，近20日资金累 计净流入超34亿元，其最新基金规模超396亿元，距离400亿元整数关口仅一步之遥，年内日均成交额超 10亿元，为A股规模、流动性居前的顶流券商ETF。 每日经济新闻 （责任编辑：张晓波 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com 但从行情看，券商板块呈现明显的滞涨特征。截至10月30日，证券公司指数年内涨幅仅7.21%，跑 输上证指数、沪深300逾10个百分点，同期指数市净率仅1.62倍，位于近10年50.31%分位点。板块形 成"高增长、低估值"的错配格局，补涨逻辑凸显。华泰证券表示，目前券商板块相对滞涨，估值具备较 大修复空间，看好板块业绩持续性和高性价比机会。 券商ETF（512000 ...

行业整体业绩表现 - 中证全指证券公司指数囊括的49家上市券商前三季度合计归母净利润达1825.46亿元，同比增长61.87% [1] - 其中14家券商的归母净利润同比增长率超过100% [1] - 行业整体呈现出增速提升、结构优化的稳健成长态势 [2] 龙头券商业绩亮点 - 中信证券、国泰海通、华泰证券、中国银河、广发证券5家龙头券商前三季度净利润均超过100亿元 [1] - 中信证券第三季度单季盈利94.40亿元，创下历史新高 [1] - 中信证券与国泰海通两家券商的总资产规模双双突破2万亿元大关 [1] 高增长券商个股表现 - 国联证券归母净利润同比增长345.30%，增幅位列第一 [2] - 华西证券归母净利润同比增长316.89% [2] - 国海证券归母净利润同比增长282.96% [2] - 国泰海通营业收入达458.92亿元，同比增长101.60% [2] 板块估值与市场表现 - 截至10月30日，证券公司指数年内涨幅仅为7.21%，显著跑输上证指数和沪深300指数逾10个百分点 [3] - 同期证券公司指数的市净率为1.62倍，位于近10年50.31%的分位点 [3] - 板块形成高增长、低估值的错配格局，补涨逻辑凸显 [3] 市场资金动向 - 券商ETF（512000）在10月30日单日获得资金净流入5.96亿元 [4] - 该ETF当日场内价格虽下跌0.66%，但盘中出现高频溢价，实时溢价率达0.15%，显示买盘资金态度强势 [4] - 券商ETF最新规模超过397亿元，年内日均成交额超10亿元 [6] 机构观点 - 华泰证券认为券商板块相对滞涨，估值具备较大修复空间，看好板块业绩持续性和高性价比机会 [5] - 银河证券指出多重利好因素共同构筑券商板块的业绩与估值修复基础，当前估值具备较高安全边际 [6]

市场表现 - 2025年10月30日A股三大指数集体回调，沪指失守4000点关口 [1] - 券商板块随市回调，顶流券商ETF（512000）场内价格收跌1.78%，失守5日线，全天成交额19.08亿元 [1] - 截至2025年10月30日，证券公司指数年内涨幅仅为7.21%，跑输上证指数和沪深300指数逾10个百分点，在申万一级行业中排名第23位（共32个行业） [4] - 同期证券公司指数市净率为1.62倍，位于近10年50.31%分位点 [4] 行业业绩 - 上市券商三季报密集披露，超预期增长态势刺激板块情绪，中证全指证券公司指数样本中已有18家券商披露三季报（含业绩预报），归母净利润均实现两位数正增长 [3] - 其中华西证券、中金公司、东北证券、湘财股份、国盛证券5家券商归母净利润实现三位数涨幅 [3] - 券业龙头表现不俗，中信证券三季度单季盈利94.40亿元，创历史新高；东方财富前三季度营收、净利增幅均超50% [3] - 华西证券前三季度实现营业收入34.93亿元，同比增长56.52%；归母净利润10.59亿元，同比大增316.89% [2] 投资观点 - 券商板块形成“高增长、低估值”的错配格局，补涨逻辑凸显 [4] - 复盘历史走势，券商板块存在明确的“滞涨后补涨”规律，例如2019年5月31日至2020年6月12日期间券商仅上涨2%，同期科技股大涨65%，但2020年6月起券商走出独立行情 [5] - 伴随沪指突破十年新高，交投、两融高位活跃，融资余额连创新高，但券商相对滞涨，估值具备较大修复空间 [6] - 流动性适度宽松环境延续、资本市场环境持续优化、投资者信心重塑等多重利好因素共同构筑券商板块的业绩与估值修复基础 [6]