核心观点 - BOK Financial 2026年第二季度调整后每股收益2.59美元，超出Zacks一致预期2.56美元，同比增长18.3% [2] - 业绩受益于净利息收入、手续费及佣金收入增长以及贷款增加，但运营费用上升构成拖累 [2] - 股价自财报发布以来上涨约3.6%，跑赢标普500指数 [1] 财务表现 - 第二季度GAAP口径下归属于股东的净利润为1.765亿美元，去年同期为1.4亿美元 [3] - 季度净营收5.894亿美元，同比增长10.1%，超出Zacks一致预期5.59亿美元 [4] - 净利息收入3.518亿美元，同比增长7.2% [4] - 净息差扩大11个基点至2.91% [4] - 总手续费及佣金收入2.02亿美元，同比增长2.4% [5] - 手续费增长主要来自交易卡收入、信托及资产管理收入、存款服务费，部分被经纪和交易收入、抵押银行收入及其他收入下降抵消 [5] - 总运营费用3.617亿美元，同比增长2% [6] - 效率比从去年同期的65.42%降至60.21%，表明盈利能力提升 [6] 贷款与存款 - 截至2026年6月30日，总贷款271亿美元，环比增长3.4% [7] - 贷款增长由商业贷款和个人贷款推动，商业房地产贷款保持相对稳定 [7] - 总存款399亿美元，环比增长3% [7] - 存款增长来自活期存款、有息交易存款和定期存款，部分被储蓄存款下降抵消 [7] 信贷质量 - 截至2026年6月30日，不良资产6270万美元，占未偿贷款及收回资产的0.23%，去年同期为8110万美元或0.33% [8] - 公司未计提信贷损失准备金，与去年同期持平 [8] - 净核销额为50万美元，去年同期为56.1万美元 [8] - 贷款损失准备金占未偿贷款比例为1.02%，较去年同期下降12个基点 [9] 资本与盈利比率 - 截至2026年6月30日，普通股一级资本充足率为12.89%，去年同期为13.59% [11] - 一级资本充足率和总资本充足率分别为12.90%和14.67%，去年同期为13.60%和14.48% [11] - 平均股本回报率为11.73%，高于去年同期的9.70% [11] - 平均资产回报率为1.30%，高于去年同期的1.07% [11] 股票回购 - 2026年第二季度公司以平均每股129.89美元回购2,519股，总金额32.7万美元 [12] 2026年展望 - 公司预计期末贷款较2025年报告水平增长超过10%，此前预期为10% [13] - 管理层预计净利息收入将处于此前1.42-14.5亿美元指引区间的上半部分，高于2025年的13亿美元 [13] - 总手续费及佣金收入预计处于此前8.2-8.45亿美元指引区间的下半部分，主要由于交易费用向净利息收入的组合转变 [14] - 非利息费用（不含FDIC特别评估）预计处于2025年14.3亿美元的低个位数增长指引的下限 [14] - 总收入预计处于2025年22亿美元的中个位数增长指引的上限 [14] - 管理层预计效率比约为62%，此前展望为63% [15] - 公司预计信贷损失准备金低于2000万美元，此前展望为1500-3500万美元 [15] 行业对比 - 同行业公司First Horizon National过去一个月股价上涨1.2% [20] - First Horizon最近报告季度营收8.87亿美元，同比增长6.9%，每股收益0.54美元，去年同期为0.45美元 [20] - First Horizon当前季度每股收益预期为0.53美元，同比增长3.9% [21]