伦敦金属交易所基本金属市场行情 - 12月30日，LME三个月期铜价格上涨336.5美元，涨幅2.75%，收于每吨12,558.5美元，但仍远低于前一交易日创下的12,960美元纪录高位 [1] - 当日LME其他基本金属普遍上涨，三个月期镍表现最为强劲，上涨1,014美元，涨幅6.41%，收于每吨16,828美元 [2] - 三个月期铝上涨28美元至2,980美元/吨，期锌上涨35.5美元至3,124美元/吨，期铅上涨4.5美元至2,010美元/吨，期锡上涨1,211美元至41,954美元/吨 [2] 市场驱动因素分析 - 期铜上涨主要受美国投机基金重新买入以及金融市场风险偏好升温提振，欧洲股市创下纪录高位 [3] - 截至12月30日，LME期铜年内累计涨幅已达43%，驱动因素包括矿山生产中断可能导致的供应收紧、美元走软以及投机客大量买入 [3] - 期镍大幅上涨受空头回补及市场对印尼减产的担忧推动，盘中一度触及16,855美元，为2024年10月以来最高 [3] 相关市场动态与政策 - 上海期货交易所主力期镍合约上涨3.9%，报每吨132,390元人民币，盘中一度触及九个月高位134,480元 [4] - 印尼能源与矿产资源部长表示，印尼政府将削减矿业产量配额，以支持大宗商品价格 [4] 市场情绪与机构观点 - 有交易员指出，部分投资者担心在市场价格强劲上涨的情况下，终端用户可能推迟采购 [1] - 苏克顿金融分析师认为，基本金属走势仍将受头条新闻和资金流驱动，在流动性改善之前，上行空间易受获利了结影响，预计流动性要到1月初才会改善 [3]

伦敦金属交易所期铜价格创纪录新高 - 12月22日LME三个月期铜上涨43.50美元或0.37% 收报每吨11,925美元 盘中触及历史新高11,996美元 [1] - 铜价在2025年已飙升近36% 主要受矿山问题造成明年供应短缺的担忧提振 [3] - 市场活跃与系统中存在大量流动性是铜价上涨的更广泛背景 [3] 其他基本金属价格表现 - LME三个月期镍上涨473美元或3.20% 收报每吨15,276美元 是当日表现最佳的金属 [2][5] - 全球最大镍生产国印尼的矿业协会表示 该国将在2026年削减镍矿产量 [5] - LME三个月期锌上涨12.50美元或0.41% 收报每吨3,085美元 [2] - LME三个月期铝下跌3.50美元或0.12% 收报每吨2,941.50美元 但盘中触及2022年5月以来最高价位2,968美元 [2][5] - LME三个月期铅下跌13.00美元或0.66% 收报每吨1,971.50美元 [2] - LME三个月期锡下跌280.00美元或0.65% 收报每吨42,947.00美元 [2] 铜市场供需动态 - 有迹象表明 在高价位下铜的需求正在减弱 [4] - 电动汽车销售不再强劲增长是需求放缓的一个表现 [5] - 中国2025年11月精炼铜进口量为304,712.60吨 环比下降5.70% 同比下降23.47% [5] - 中国当月从刚果民主共和国进口精炼铜143,591.77吨 环比上升35.14% 同比增加8.74% [5] - 中国当月从缅甸进口精炼铜19,774.28吨 环比增长154.69% 同比增长233.11% [5] 整体市场环境 - 全球股市在12月22日普遍上涨 原油价格走升 黄金和白银触及纪录高位 [3]

贵金属价格普遍上涨 - 受需求前景乐观与地缘政治紧张引发的避险情绪推动，贵金属价格周三普遍走高 [1][4] - 大量投机性买盘进一步放大了价格波动 [1][4] 白色贵金属表现突出 - 白色贵金属白银、钯金以及铂金涨幅明显 [1][4] - 白银价格盘中突破每盎司66美元，刷新历史纪录 [1][2][4] 具体期货价格与涨幅 - 纽商所交投最活跃的明年3月白银期价收盘报每盎司66.901美元，涨幅为5.65% [4] - 黄金期货市场交投最活跃的明年2月黄金期价收盘报每盎司4373.9美元，涨幅为0.96% [4]

市场供需状况 - 铂金市场出现前所未有的紧张态势 大量铂金从伦敦和苏黎世流向美国和中国仓库[1] - 中国二季度进口量达36吨创纪录 消耗大量库存[1] - 世界铂金投资协会预计今年供应缺口达近100万盎司 进一步消耗地面库存[7] 价格与借贷成本表现 - 现货价格继上月创纪录上涨后再创新高 今年迄今已暴涨近60%[1] - 一个月期铂金隐含借贷成本达2002年以来最高水平 年化利率飙升至近40%[1] - 现货溢价结构进一步强化 买家对近期合约支付价格远超远期合约[5] 库存流动与地区差异 - 周四纽约商品交易所关联仓库铂金入库量创历史第二高纪录[1] - 关税担忧导致今年逾50万盎司铂金流入美国仓库[1] - 美国仓库库存4月因铂金被移出关税清单而回落 但铜关税宣布后溢价再度飙升[7] 市场驱动因素 - 关税引发的市场扭曲 亚洲实体买盘与投机需求共同导致极端紧张局面[5] - 租赁利率攀升部分源于行业用户对价格暴涨的质疑 许多参与者认为涨势不可持续[7] - 铜关税显著提升了白色金属的关税风险 尽管铂金仍享关税豁免[7]

价格表现 - 现货铂金价格一度刷新自2014年9月以来的高位 [1] 驱动因素 - 投机性买盘是推动铂金价格上涨的主要动力 [1] - 中国进口量增加对铂金价格构成支撑 [1] - 持续的供应担忧是支撑价格的因素之一 [1] - 高租赁率对铂金价格形成支撑 [1] - 高企的黄金价格促使消费者转向铂金等更便宜的替代品 [1] 市场动态与预期 - 铂金市场的基本面情况并未发生改变 [1] - 当价格突破1000美元等关键技术位时，会吸引投资者和投机客开始买入 [1]