美国关税政策 - 美国总统特朗普表示将向日本发送关于关税的信函 因日本面临稻米短缺问题却拒绝接受美国稻米 [2] - 美农业部长透露特朗普或对在美不易种植的农产品实施豁免关税 [2] 国际贸易动态 - 美国官员寻求缩小贸易协议范围 目标在7月9日前达成协议 [2] - 印度寻求本周与美国达成临时贸易协议 [2] - 日本内阁官房长官林芳正强调日本不会在与美国的贸易谈判中牺牲农业部门 [2] - 欧盟已原则上达成关于乌克兰农产品出口的协议 [2] 大宗商品市场 原油 - 特朗普关税叠加低水位导致欧洲港口出现疫情以来最严重的供应链拥堵 [2] - 摩根士丹利预测布伦特原油价格有望在明年初回落至每桶约60美元 [2] - 哈萨克斯坦今年石油产量可能比预期高出2% 达到每日200万桶 因大型油田产量增加 [2] 黄金 - 黄金创2007年以来最大半年涨幅 [2] - 花旗预计黄金市场供应缺口将在2025年第三季度达到峰值 随后因投资需求下降而减弱 [2] 其他商品 - 智利5月铜产量同比增长9.4%至486574吨 [2] - 印尼上调7月毛棕榈油参考价至每吨877.89美元 [2]

黄金市场供需分析 - 黄金市场供应缺口预计在2025年第三季度达到峰值 [1] - 供应缺口后续将因投资需求下降而逐渐减弱 [1]

新能源及有色金属日报 | 2025-06-06 特朗普提高钢铝关税 铜品种亦受到影响走高 市场要闻与重要数据 期货行情： 2025-06-05，沪铜主力合约开于 78050元/吨，收于 78170元/吨，较前一交易日收盘-0.04%，昨日夜盘沪铜主力合 约开于 78,960元/吨，收于 78,570 元/吨，较昨日午后收盘上涨0.58%。 现货情况： 据 SMM 讯， 昨日日内现货品牌价差依旧存在，好铜如金川大板、贵溪等升水150-200元/吨，波兰大板等升水 120-150元/吨成交。祥光、鲁方、JCC等报价高至升水170-200元/吨，个别少量祥光成交升水40元/吨，随后市场难 觅。铁峰、豫光、金冠、金凤、金豚pc、大江等贴水30至升水20元/吨陆续成交。日内上下游出货与采购情绪均走 弱。 今日，低价货源日内成交走至贴水后重新回到平水价格，目前月差持续收敛，距离交割仍有7个交易日，预 计现货成交短期内会僵持于平水一线。 重要资讯汇总： 宏观与地缘方面，美国初请失业金人数激增至8个月新高。美国贸易逆差因特朗普关税导致进口大跌而锐减55.5%， 至616亿美元。此外，欧洲央行将三大关键利率下调25个基点。拉加 ...

行业 铜期货日报 日期 2025 年 6 月 6 日 有色金属研究团队 研究员：张平 021-60635734 zhangping@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015713 研究员：余菲菲 021-60635729 yufeifei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3025190 研究员：彭婧霖 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 请阅读正文后的声明 每日报告 一、 行情回顾与操作建议 图1：沪铜走势及盘面价差 图2：伦铜走势及价差 该矿区第一季度产铜 770 万磅，占公司总产量的 7.2%；同时暂停 Flin Flon 和 Snow Lake 地区的勘探活动。公司认为两个地区的基础设施受损风险较低， 该公司称，将持续监控局势，一旦条件允许，确保安全恢复全面运营。 沪铜窄幅震荡，总持仓下降 4040 手至 55.2 万手，盘面价差结构继续缩窄，06-07 缩窄至 100,07-08 缩窄至 130，现货升水也跌至 90，06 合约交割临近以及需求不 佳令期现价差收窄，不过 ...

大豆市场 - 大豆市场面临"明牌增产"但价格未下跌的异常现象 [1] - 市场对增产预期已充分消化 但实际供需关系仍存在不确定性 [1] 巴西玉米市场 - 巴西玉米收获进度延迟导致短期供应缺口风险 [1] - 延迟收获可能对全球玉米供应链造成阶段性冲击 [1]

沪铜期价短线拉升 - 沪铜期货价格出现短线快速上涨 [1] 紫金矿业刚果铜矿突发矿震 - 紫金矿业在刚果的铜矿项目突发矿震事件 [1] 全球铜矿供应缺口影响 - 矿震事件可能加剧全球铜矿供应紧张局面 [1] - 市场关注铜矿供应缺口是否会超出预期水平 [1]

澳菜籽输华潜力有多大？ 核心观点 由于中国自 3 月 20 日对加拿大菜油和菜粕加征 100%关税，同时对加 菜籽的反倾销调查仍在进行中，导致 2025 年国内对加拿大菜系产品进口并 不积极，后续菜系供应存在缩紧的预期。不过 4 月 15 日我的农产品消息称 中澳已经达成协议，中国买 15 船澳菜籽，包括 4 船 10 月后的新作买船。如 果最终确认澳菜籽重新允许进口，对国内 2025 年菜籽供应偏紧的预期有什 么影响？本文将对此进行分析。 澳大利亚菜籽年产量为 500-600 万吨级，年出口量达 400-500 万吨， 是全球第二大菜籽出口国。出口季节性上，每年 11 月-次年 2 月是出口高 峰，之后出口量一路下降至 9-10 月的最低谷。欧盟、阿联酋、巴基斯坦和 日本是澳大利亚菜籽的四大主要进口国，其中欧盟进口量最巨大（接近 50%），2024 年四国合计进口了 86%的澳菜籽。另一方面，虽然国内一直有 进口澳菜籽但是量非常少。 中国在 2021 年前曾经进口过加菜籽，之后完全停止。不过近期中国解 禁了澳洲大麦和龙虾的进口，后续澳菜籽重新进口的可能性正在愈发高涨。 我们认为在解决了检疫问题以后，只要国内 ...