市场表现 - 截至发稿，主要内险股股价表现强势，中国平安涨2.85%报70.45港元，中国财险涨2.52%报16.66港元，中国人寿涨2.32%报32.62港元，新华保险涨2.14%报62.15港元 [1] 上涨直接催化因素 - 2026年开门红数据超预期，部分头部险企仅元旦三天累计新单规模同比增幅超70% [1] - 去年同期基数较低，头部险企今年开门红呈现较强势能 [1] 行业增长驱动力 - 保险产品凭借相对收益优势有望承接部分挪储资金 [1] - 银保搬家预计带来银保渠道高增长，将成为2026年新单与NBV增长的主要驱动力 [1] - 疫后居民预防性储蓄增多，2020年至今居民新增存款基本都在10万亿以上，其中2021、2023、2024年居民新增存款分别为9.9万亿、16.67万亿、14.26万亿 [1] - 早期锁定高存款利率的存款预计将大量于2026年到期，在存款利率下调与中长期存款供给短缺的背景下，到期的2/3/5年期存款有望向保险配置转移 [1] 估值影响因素 - 利差损担忧明显缓解，板块估值压制因素逐步消除 [1]

当前存款利率水平 - 全国范围内存款利率已处于历史低位，难以找到利率≥2%的存款产品，大型银行利率更低[3] - 基准存款利率极低，一年期为0.95%，二年期为1.05%，三年期为1.25%，五年期为1.30%[4] - 主要大型银行如农业银行、工商银行、中国银行、建设银行的一年期存款利率为1.10%，三年期利率为1.55%[5][7] 不同类型银行存款利率对比 - 股份制商业银行如招商银行一年期利率为1.30%，平安银行为1.30%，中信银行三年期利率可达1.75%[7] - 部分地方性银行如渤海银行三年期利率为1.90%，四川银行、达州银行三年期利率为1.85%[7][8] - 个别小型银行如辽宁振兴银行三年期利率达到2%，但储户对其接受度较低[6][8] 银行对存款的态度与行业趋势 - 银行将存款视为“负资产”，低利率环境有利于银行减少利息支出，提升盈利能力[3] - 尽管低利率对银行有利，但银行仍担心储户大规模转移存款，因此利率仍略高于基准水平[4] - 预期未来可能进一步降息，一年期定存利率或降至0.75%-0.85%，三年期或降至1%-1.1%[5][6] 利率环境对储户行为的影响 - 活期存款利率已接近零，100万元存款年利息仅约500元，促使储户为闲置资金寻找更高收益渠道[6][10] - 低利率环境推动储户进行“挪储规划”，考虑将资金转向储蓄保险等其他金融产品[10] - 储户在资金配置时兼顾流动性需求，尤其考虑年长父母可能出现的突发情况所需[10]