核心观点 - 低利率环境下，大量定期存款到期、银行息差收窄以及保险行业渠道转型等多重因素共振，推动银保渠道（银行代理销售保险）保费收入快速增长，成为当前金融市场的重要趋势 [1][4][6] 市场趋势与规模 - 2025年全年，银保渠道新单规模保费同比增长超过15%，增速远超人身险公司原保费8.91%的同比增速 [1] - 部分头部险企的银保渠道保费同比大幅增长160% [1] - 保险行业银保渠道新单保费占比已攀升至约63%，占据渠道保费的绝对主导地位 [1] - 2026年预计约有32万亿元至50万亿元定期存款集中到期，为资金再配置提供了巨大空间 [1][4] 产品与销售动态 - 银行网点客户经理主要推荐分红险、年金、“增额终身寿险+分红险”等保险产品 [3] - 分红险产品预定利率为1.75%，叠加浮动分红收益，在存款利率进入“1”字头后对客户具有吸引力 [3] - 销售热度高涨，例如某股份制银行北京市分行在2024年12月中旬至2025年1月9日期间就成交了50亿元保费 [4] 驱动因素：居民端 - 在存款利率持续下行、普通型保险预定利率从2.5%降至2%的背景下，居民寻求收益率更高且风险较低的替代产品 [1][4] - 分红险因其合同锁定的保证利率部分，契合居民的防御性储蓄心理，成为“锁定收益”的避风港 [4][5] - 居民端的资金再配置需求是主要驱动力，约占此轮银保热潮成因权重的60%至65% [4] 驱动因素：银行端 - 截至2025年三季度末，商业银行净息差已降至1.42%，银行有强烈动机通过增加中间业务收入来改善盈利 [4] - 代销保险可以提升银行的盈利能力和降低资本消耗，同时丰富产品矩阵、增强客户黏性 [6] - 银行端的中间业务收入诉求约占此轮银保热潮成因权重的35%至40% [4] - 银行的经营逻辑正从“存款立行”转向“AUM(资产管理规模)为王”，主动引导存款转化为保险以留住客户和资产 [7] 驱动因素：保险端 - 保险行业个险渠道人力规模和保费规模连续多年下滑，银保渠道成为重要的新业务增长点 [1][6] - “报行合一”政策实施后，银保渠道费用大幅降低，对保险公司的吸引力持续增强 [6] - 保险业普遍加速向分红型产品转型，银保渠道在承接“挪储”机会上具有天然的场景优势 [6] 行业影响与未来展望 - 银行代销保险导致的“存款搬家”被视为一种“良性转移”，有助于银行优化负债结构，分流高成本的长期定期存款，缓解息差压力 [7] - 当前银保渠道销售的主流浮动利率型产品（如分红险），其预定利率和分红结算利率已随市场调整，面临的利差损风险相对较小 [8] - 未来银保合作将出现新一轮竞合与创新，双方将更强化以客户需求为导向的共同经营理念，探索长期共赢的合作模式 [8][9]

文章核心观点 - 一场由存款利率下行和定期存款集中到期驱动的“存款搬家”浪潮正在发生，大量资金从银行体系流向保险产品，特别是分红险，这为银保渠道带来了历史性的增长机遇 [1][2][11] 市场趋势与规模 - 据机构测算，约有32万亿元居民定期存款陆续到期，形成巨大的资金迁徙压力 [1] - 预计这股资金洪流将在2026年1月为银保渠道带来超过3000亿元的增量资金 [1] - 在存款利率持续下行背景下，客户存款到期后转化为保险产品的意愿较之前提升了约15% [1][5] - 银行理财经理反馈，保险销售激增，从以前几天成交一两单变为现在一天能成交3-4单保单 [4] 产品结构与吸引力 - 分红型保险已成为银行渠道主推的“新储”选择，站上了“C位” [2][9] - 分红险采用“保证+浮动”双收益结构，以一款热销五年期产品为例，其保证利率约为1.35%，加上浮动分红后，历史综合收益可能达到1.9%—2.9% [9] - 该结构平衡了客户对安全性和收益性的需求，即便市场利率下行，客户至少能拿回本金和保证收益 [9] - 根据一款产品演示，35岁男性选择3年缴费，生存总利益在保单第5年即可与总保费持平；保证部分的现金价值在第7年后超过已交保费，之后大约按每年1.75%幅度递增 [10] 销售驱动与激励机制 - 银行保险销售激增背后，直接而有效的市场激励是关键驱动因素 [1] - 在部分股份制银行，保险销售提成比例可达6%—8%，高于国有大行 [1][4] - 同样销售10万元产品，理财产品的激励“几乎可以忽略不计”，而保险产品的销售奖励（“小账”）则相当可观，并以现金形式直接给到个人 [4] - 1月火爆的保险销售，实际能为部分银行相关员工带来大致几千元的收益，远高于此前的“冷淡月份” [5] 客户画像与行为 - 客户选择保险主要出于对降息的恐慌和强烈的避险情绪，同时信托、理财等替代品收益率普遍下降，一年期信托产品收益率已降到2%左右 [4] - 储户希望锁定长期收益，但银行五年期产品难寻，最长只有三年期，促使客户转向五年期储蓄险等产品 [5] - 柜面常见保单金额以3万、5万，或10万、20万、30万级别为主，上百万级大单通常由私人银行部服务 [5] - 银行依托“大数据能力”掌握客户资产和存款到期日，进行精准推送，针对不同客群（如老年客户强调保底安全，中年客户侧重长期规划）调整销售话术 [10] 行业格局与战略价值 - 银保渠道对保险公司的战略价值显著提升，2025年上半年，多家头部险企银保渠道新业务价值同比翻倍，该渠道价值贡献占比已超过50%，成为第一大价值贡献渠道 [12] - 在个险渠道转型承压的当下，银保渠道成为保险公司增长的重要引擎 [12] - 银行具有“大树”和“金字招牌”的信用背书，能够带动大量资金进入，这是保险公司愿意与银行合作的根本原因 [12] - 行业观察者认为，此轮热潮并非短期爆发，而是一个可持续的结构性变化的起点，是“历史上最好的机遇”，预计火爆态势有望持续1—3年，随后演变为常态化稳健增长 [12] 宏观背景与深层逻辑 - 本轮热潮的核心原因是周期驱动：存款利率下行与三年期定存集中到期的双重叠加，创造了巨大的“挪储”需求 [11] - 过去吸纳资金的房地产“蓄水池”功能弱化，部分资金流入了股市，另一部分则流入了能解决资金安全问题的保险公司 [11] - 监管政策放宽合作限制，以及险企自身渠道战略转向，共同推高了银保渠道的热度 [11] - 分红险因采用“保证收益+浮动分红”模式，在传统产品利率下调后提供了更高收益潜力，且能帮助险企管理利差风险，故备受双方关注 [11]

银保渠道市场表现 - 2025年前三季度太保寿险银保渠道实现规模保费583.10亿元，同比增长63.3%，其中新保期缴规模保费159.91亿元，同比增长43.6% [1] - 新华保险银保渠道实现保费收入669.41亿元，同比增长47.7%，其中长险首年保费359.38亿元，同比增长66.7% [1] - 中国平安寿险及健康险银保渠道新业务价值同比大增170.9% [1] - 太保寿险总经理预计明年银保市场总体增速与今年保持一致，期缴业务增速在10%左右 [1] 行业地位与政策背景 - 银保渠道重返人身险第一大渠道之位 [1] - 2024年人身险保费规模突破4万亿元，银保渠道贡献超过40%的规模保费、60%的新单保费和30%的新业务价值 [2] - 新国十条和"报行合一"等监管政策推动银保业务从规模导向转向价值导向，开启高质量发展 [2] - 在欧洲等成熟市场，银保渠道在保险总保费中占比超过50% [2] 未来增长驱动因素 - 中国银行个人金融部副总经理预计2026年银保渠道将保持两位数增长 [3] - 我国保险市场深度与密度较欧美、日本等发达市场存在较大差距，具备高增长潜力 [3] - 人口老龄化、中等收入群体扩大等社会变迁为银保创新带来丰富应用场景 [2][3] - 居民家庭资产配置正从存款、房地产向多元配置转型，保险作为安全性资产配置价值凸显 [3] 产品与服务转型 - 需重构"以客户为中心"的产品和服务逻辑，回归保险保障本源 [4] - 应围绕客户在养老、子女教育、财富传承等方面的差异化需求打造产品 [4] - 过去银保渠道销售大量增额终身寿险，产品结构相对单一 [4] - 若产品结构维持单一，未来增长率将降至个位数 [5] 数字化转型与科技赋能 - 必须强化科技赋能，利用大模型技术帮助客户进行保险配置 [5] - 数字化转型是提质增效的必然路径，可实现从"大海捞针"到"有的放矢"的精准触达 [5][7] - 需推动产品开发融合、服务生态融合和数字化平台融合 [5] - 应通过更高层次数字化手段推动数据互联互通，打破"数据孤岛" [5] 银保合作模式深化 - 银保合作正从"渠道合作"走向"生态融合"，从"单点突破"迈向"全局赋能" [1] - 未来需银行和保险公司共建数字文化体系与机制，实现从物理反应到化学反应的深度融合 [8] - 可借鉴欧洲银保一体化合作模式，通过产品定制、客户旅程整合等五大维度寻求突破 [8] - 太保寿险2026年核心策略为网点扩张，预设网点增速在35%到40%，目标将工行、建行渠道占比提升至8%左右 [8]

银保渠道市场表现 - 2025年前三季度太保寿险银保渠道实现规模保费583.10亿元，同比增长63.3%，其中新保期缴规模保费159.91亿元，同比增长43.6% [1] - 新华保险银保渠道实现保费收入669.41亿元，同比增长47.7%，其中长险首年保费359.38亿元，同比增长66.7% [1] - 中国平安寿险及健康险银保渠道新业务价值同比大幅增长170.9% [1] - 2024年人身险保费规模突破4万亿元，银保渠道贡献超过40%的规模保费、60%的新单保费和30%的新业务价值 [2] 行业增长驱动因素 - 太保寿险总经理预计明年银保市场总体增速与今年保持一致，期缴业务增速在10%左右 [1] - 中国银行个人金融部副总经理预计2026年银保渠道将保持两位数增长，因我国保险市场深度与密度较欧美、日本等发达市场仍有较大差距 [3] - 我国居民可投资金融资产规模已超过百万亿元，综合保障需求持续增长，人口老龄化、中等收入群体扩大等社会变迁为银保创新带来丰富应用场景 [2] - 居民家庭资产配置正从存款、房地产向多元配置转型，保险作为安全性资产的配置价值日益凸显 [3] 渠道合作模式演进 - 银保合作正从“渠道合作”走向“生态融合”，从“单点突破”迈向“全局赋能” [1] - 监管政策如“新国十条”和“报行合一”推动银保业务从规模导向转向价值导向，从粗放经营转向精细管理 [2] - 欧洲银保一体化合作模式可通过产品定制、整合客户旅程、数据共享等五大维度寻求新突破 [8] - 传统银保关系属于代销的物理反应，未来需实现向深度融合的化学反应转变 [8] 产品与服务策略 - 需重构“以客户为中心”的产品逻辑，回归保险保障本源，围绕养老、子女教育、财富传承等需求打造差异化产品 [4] - 过去银保渠道大量销售以收益为主销逻辑的增额终身寿险，需改变单一产品结构以匹配客户多元需求 [4] - 兼具保障、储蓄与投资功能的生存风险相关产品更受中老年群体青睐 [3] - 若产品结构维持单一，未来增长率将降至个位数 [5] 数字化转型与科技赋能 - 必须以科技为引擎提升服务效能，发挥大模型技术在帮助客户进行保险配置上的作用 [5] - 数字化转型是提质增效的必然路径，银行与保险公司积累的客户标签相结合可实现精准触达 [7] - 当前挑战包括数据隐私与安全要求形成的“数据孤岛”，需通过更高层次数字化手段推动数据互联互通 [5] - 数字化正从赋能工具升级为重塑行业发展规律和生态建设的关键驱动力 [7] 保险公司具体策略 - 太保寿险2026年核心策略为网点扩张，预设网点增速在35%到40%，目标将工行、建行渠道占比从5%提升至8%左右 [8] - 招商银行倡议推动产品开发融合、服务生态融合和数字化平台融合 [5] - 保险在银行资产配置中的地位增强，其保障功能和超长期确定性收益有助平抑波动，增强客户黏性 [3]

论坛概况 - 中国太保寿险在上海成功举办“合和共生·智赢未来——国际银行保险高峰论坛” [1] - 近150名嘉宾受邀出席，包括六大国有银行、多家股份行和数十家城农商行代表 [1] - 论坛核心议题包括银保融合发展、价值转型与科技赋能 [1] 行业背景与战略倡议 - 在加快建设金融强国背景下，银行与保险作为金融体系两大支柱，协同发展正当其时 [3] - 中国人身险保费突破4万亿元，银保渠道贡献突出 [3] - 倡议共筑“共生式”战略协同、共创“智慧化”服务生态、共建“可持续发展根基” [3] - 银保合作正从“渠道合作”走向“生态融合”，从“单点突破”迈向“全局赋能” [5] 服务与产品发布 - 发布“中国太保银保服务体系”，涵盖“健享家”和“南山居”两项重要内容 [8] - “南山居”采用多学科整合式照护模式，提供多对一居家养老服务 [8] - “健享家”以“保险+服务”形式，提供覆盖稀缺医疗资源、海内外精密体检等全场景一站式服务 [8] - 同步发布中国太保银保数智化客经解决方案，旨在通过精准洞察客户需求提升全流程效率与体验 [8] 国际经验与行业交流 - 瑞士再保险、荷兰全球保险集团等机构高管分享了欧洲银保市场的发展趋势与合作模式 [9] - 圆桌讨论环节汇集多方代表，就行业发展趋势、产品转型、数智化赋能等议题展开研讨 [9] 论坛影响与公司愿景 - 论坛彰显公司在银保业务的领先布局与价值引领，为行业凝聚共识、协同创新注入新活力 [14] - 公司致力于推动银保业务从渠道驱动迈向生态共建，从销售协同迈向价值共创 [14]

合作协议签署 - 中国银行淄博分行与人保财险淄博市分公司、人保寿险淄博中心支公司正式签署全面战略合作协议 [1] - 此次签约贯彻中国银行与中国人保集团“总对总”战略合作工作要求 [1] 合作背景与战略方向 - 合作结合中央金融工作会议精神，聚焦科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章” [1] - 淄博市“四强”产业增加值占规上工业比重逐步上升，为银保协同创新提供广阔空间 [1] - 中国银行淄博分行连续两年本外币贷款新增超50亿元，市场份额每年提升超1% [2] 具体合作领域 - 合作领域包括国家战略类业务、产品销售业务、年金类基础金融业务、存款业务、代发薪及银行卡业务、代收代付保险金业务等核心业务 [1] - 三方将在公司金融、普惠金融、个人金融等各领域开展深入合作 [2] - 将重点围绕乡村振兴战略，深度融入地方政府“粮食安全、产业升级、防返贫保障、乡村建设”任务，设计“保险+银行”服务方案 [3] 合作模式与生态构建 - 合作旨在构建客户共享、优势互补、共赢发展的合作模式 [1][2] - 重点锚定构建全周期、本地化金融服务生态 [3] - 聚力数字金融创新，整合“金融服务”与“保险保障”优势，共同构建“银行+保险”一体化服务生态圈 [3] 合作目标 - 合作旨在深化合作协同，推动金融服务实体经济高质量发展 [1] - 为淄博市高质量发展贡献力量 [2] - 为区域农业农村现代化提供专业化风险保障 [3]

行业整体表现 - 今年上半年人身险公司实现原保险保费收入27705亿元，同比增长5.4% [1] - 银邮渠道实现保费收入11695亿元，同比增长9.3%，增速显著高于行业整体 [1] - 银邮渠道对总保费贡献达到42.4%，仅次于个险渠道的47.4% [1] 银保渠道价值重估 - 银保合作正从产品销售向深层次战略协同迈进，其战略地位被全面重估 [1] - 合作模式日益紧密，多数大型银行已设立自己的保险公司，大型保险公司也战略投资商业银行 [2] - 对银行而言，保险代销是中收的重要组成部分和稳定来源，有助于缓解净息差收窄压力，并是构建“金融产品超市”不可或缺的部分 [2] - 对保险公司而言，银行具有客群和信誉优势，便于触客、获客并提供增信支持 [2] 合作生态与监管影响 - 严格执行“报行合一”加速了银保业务深度转型，推动合作从费用驱动转向以服务客户为中心的价值共创 [3] - “报行合一”促使银邮渠道费率优化，业务价值属性显著增强，头部险企积极调整战略布局并加大资源投入 [3] - 双方共同搭建优势互补、长期共赢的合作新局面，从“切蛋糕”走向“做蛋糕” [3] 渠道发展趋势 - 银保渠道已呈现由规模导向转向价值导向的深层变革 [4] - 今年上半年银保新单保费占行业新单保费的64%，预计年底将逼近70%，银保为主的渠道格局已基本成形 [4] - 银保新业务价值率首次逼近个险，预测该渠道未来在保费规模和价值贡献上都将成为主力 [4] 头部公司业绩印证 - 5家上市险企2025年半年报显示银保渠道保费收入大幅提升，例如新华保险银保渠道保费收入461.92亿元，同比大增65.1%，对总保费贡献从28.3%提升至38.1% [5] - 其他公司增速最低为平安寿险及健康险的37.5%，增速最高为太保寿险的82.6% [5] - 公司高管强调银保渠道对公司业务价值的贡献，个险和银保已成为公司价值来源的支柱 [5] 产品与服务创新方向 - 复杂型保险产品将占据更大比重，银行客户对保底收益的长期储蓄类产品以及养老、健康和意外等保障类产品需求持续迸发 [6] - 银保合作将更凸显附加服务的价值，服务场景多则客户流量大，服务品质好则客户黏性高 [6] - 科技将赋能银保经营全链条，大数据和人工智能将重塑业务作业链，深度赋能精准营销、队伍管理、客户服务及合规风控 [6] 市场竞争格局展望 - 银保渠道马太效应将进一步显现，优质客户与市场资源加速向头部险企聚拢 [7] - 头部险企在品牌、增值服务、资本实力、风险抵御能力等方面的综合竞争优势更加凸显，市场份额或将持续提升 [7] - 中小险企在环境、资本、负债、投资等方面面临多重约束，渠道呈现一定分化 [7]

行业背景与核心驱动力 - 数字技术（大数据、人工智能）正深刻重塑金融业态，数据成为驱动行业高质量发展的核心要素 [2] - 人口老龄化进程加快导致养老金融需求和高品质养老服务需求持续攀升，银行保险机构需通过数据共享与生态协同拓展新路径 [2] - 寿险业深度转型背景下，银保合作的战略地位正在全面重估，银保渠道战略价值上升到前所未有的高度 [2] 银保合作深化原因 - 合作模式日益紧密：银保双方建立新型合作关系，多数大型银行已设立自己的保险公司，大型保险公司也战略投资商业银行 [4] - 合作基础更加稳固：保险代销是银行中收的重要组成部分和稳定来源，缓解净息差收窄压力；保险产品是银行构建"金融产品超市"不可或缺部分，满足客户风险保障、财富传承和跨周期资产配置需求；银行凭借客群和信誉优势为保险公司提供触客、获客及增信支持 [4] - 合作生态明显改善："报行合一"政策实施推动银保业务从费用驱动转向以服务客户为中心的价值共创阶段，双方共同搭建优势互补、长期共赢的合作新局 [4] 银保合作未来趋势 - 银保渠道地位重新定义：上半年银保新单保费占行业新单保费64%，预计年底逼近70%，银保为主的渠道格局基本成型；上半年银保新业务价值率首次逼近个险，未来将成为保费规模和价值贡献主力 [6] - 复杂型保险产品占比提升：人口老龄化和利率下行背景下，银行客户风险偏好更趋保守，对保底收益的长期储蓄类产品及养老、健康、意外等保障类产品需求迸发，复杂型保险产品成为家庭资产配置必选项 [6] - 生态服务角色更重要："报行合一"政策推动下，服务场景和品质决定客户流量与粘性；大家保险持续构建以养老为核心的生态服务体系，涵盖养老、健康、医疗、教育、信托等领域 [6] - 科技赋能全链条：大数据和人工智能技术将全面重塑银保业务作业链，加深数据互联互通，赋能精准营销、队伍管理、客户服务及合规风控等环节，构建更敏捷智慧的联合运营体 [6]

行业趋势 - 数字技术如大数据和人工智能正深刻重塑金融业态 [1] - 银保合作呈现四大趋势：银保为主的保险销售渠道格局基本成型 复杂型保险产品将占据更大比重 生态服务将扮演更重要的角色 数字科技将赋能银保经营全链条 [1] - 利率下行或成为未来一段时期金融业运行常态 低利率环境下金融机构面临资产收益与负债成本错配的严峻挑战 [1] 战略转型 - 银行保险机构亟须通过数据共享与生态协同拓展养老服务与财富管理新路径 [1] - 银保合作已从单一保险代销走向涵盖生态、存款、债券、托管、科技等领域的全方位战略协同 [1] - 银行业与保险业加快从卖产品向提供服务转型 积极发展资产管理、资产交易与综合化经营 [2] 技术应用 - 借助数字化与AI等技术拓展服务边界 增强资产负债管理能力以应对利率下行压力 [2] - 充分利用数字化手段提升银保联动服务效率与客户体验 [2] - 通过数智转型和生态赋能共同书写好金融五篇大文章 [2] 机构实践 - 建设银行、浦发银行、南京银行等机构积极推动银保深度融合并探索合作新路径 [2] - 大家人寿银保渠道业务转型成效显著 近五年在养老社区联动保险业务开拓和高净值客户保险服务方面能力大幅提升 [2] - 银行保险机构需共同发挥银保联动优势全力打造养老金融新生态 [2]

银保渠道发展现状 - 2025年上半年银保新单保费占保险业新单保费64% 预计年底逼近70% 银保为主的渠道格局基本成型[1] - 银保合作从单一保险代销转向生态 存款 债券 托管 科技等全方位战略协同 银行保险关系从分蛋糕转向共同做蛋糕[1] - 银保合作呈现四大趋势：渠道格局成型 复杂型产品占比提升 生态服务角色重要 数字科技赋能全链条[1] 银保合作对金融机构的价值 - 保险代销是银行中收重要组成部分和稳定来源 有助于缓解银行净息差收窄压力[2] - 保险产品是银行构建金融产品超市不可或缺部分 满足客户风险保障 财富传承和跨周期资产配置需求[2] - 银行具有客群优势和信誉优势 便于保险公司触客获客并提供增信支持[2] 头部公司银保业务表现 - 2025年上半年平安寿险银保渠道新业务价值同比增长168.6%至59.72亿元[2] - 太保寿险银保渠道新业务价值增长155.97%至36.04亿元[2] - 新华保险银保渠道新业务价值增长137.08%至32.67亿元[2] 政策对银保渠道的推动 - 2023年8月《关于规范银行代理渠道保险产品的通知》推动银保渠道从费用驱动转向服务客户为中心的价值共创[3] - 报行合一政策要求手续费取值范围与实际使用一致 避免费差损利于公司长期经营[3] - 2024年5月取消银保1+3合作数量限制 为保险公司拓宽合作渠道提供空间[3] 产品结构变化趋势 - 上市保险公司大力推动分红险等浮动收益型产品 以降低刚性负债成本缓解利差损压力[4] - 面对人口老龄化和利率下行趋势 银行客户风险偏好更趋保守 青睐保底收益长期储蓄产品[4] - 养老 健康和意外等保障类产品需求持续迸发 复杂型保险产品正成为家庭资产配置必选项[4]