报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周美国新发16只产品，单股票、数字货币产品数量较多，Discipline Funds发行股债混合固定久期系列ETF [1][6] - 过去一周美国ETF流入超300亿美元，股票产品流入多，比特币ETF流出，黄金ETF资金流向平稳 [1] - 今年以来美国行业主题产品中原材料类表现最好，多只产品涨幅超60% [1] - 2025年9月美国非货币公募基金总量增加，美国国内股票型产品规模上升但赎回压力提升，上周美国国内股票基金流出约200亿美元，债券产品重回流入 [1] 根据相关目录分别进行总结 1. ETF美国创新产品 - 上周美国新发16只产品，单股票产品主要为2倍杠杆产品，涉及多家公司且覆盖至小市值公司；市政债相关ETF发行和转型较多；Donoghue Forlines发行策略ETF；21Shares发行2只数字货币指数产品；Canary Capital Group发行首只XRP现货ETF [6][7] - Discipline Funds发行Defined Duration系列ETF，通过股债混合锚定目标久期，结合估值指标评估股票久期与债券组合获稳健收益，投资其他ETF实现目标 [1][9] 2. 美国动态ETF 2.1 美国ETF资金 - 过去一周美国ETF流入超300亿美元，股票产品流入多，比特币ETF继续流出，各标普500 ETF近几周交替流入 [1][10] - 展示了资金流入前十和流出前十的ETF产品 [12] - 近2周美国主要ETF每日资金流向情况，黄金ETF资金流向平稳，纳斯达克100 ETF资金波动大 [13][15] 2.2 美国ETF表现 - 今年以来美国行业主题产品中原材料类表现最好，金、银矿开采，铜矿、稀土及其他金属产品多涨幅超60% [1][16] 3. 近期美国普通公募基金资金流向 - 2025年9月美国非货币公募基金总量为23.47万亿美元，较8月增加0.49万亿，9月标普500上涨3.53%，美国国内股票型产品规模上升2.13%，赎回压力提升 [1][19] - 上周美国国内股票基金流出回到200亿美元附近，债券产品重回流入 [1][19]

公司资产购买动态 - 公司于2025年10月28日交易时段后在公开市场购入约0.6个单位的比特币，总代价约为53.3万港元（约6.8万美元）[1] - 购买事项以现金支付，资金来源于公司可用现金储备，结算在购买订单完成后立即进行[1] 业务战略与资金用途 - 此次购买旨在支持公司扩展其预付费比特币卡业务的策略性举措，协助构建比特币库存[1] - 比特币库存将用于促进预付费比特币卡的销售及该等比特币卡的充值服务[1] - 维持比特币营运储备可确保预付费比特币卡业务具备稳定流动性、高效结算能力及持续服务保障，能及时满足客户需求并缩短履约时间[1] 资产分类与会计处理 - 此次购入的比特币库存有别于公司持有的库务数字资产[1] - 库务数字资产是公司资产配置策略的一部分，旨在实现投资组合多元化、对冲法定货币贬值并支持更广泛的资产配置目标[1] - 比特币库存将根据专门的会计处理方法入账列为营运库存，并通过日常客户服务专属管控措施进行管理[1] - 公司将在其财务报表中单独披露营运库存及库务数字资产[1]

公司投资动态 - 国际商业结算旗下合营企业Keen Golden于2025年9月24日在公开市场收购105.88972枚比特币 [1] - 收购总代价为1200万美元 [1] - 公司持有该合营企业70%权益 [1]

投资布局 - 经纪人里奇·克莱曼在十年前已为凯文·杜兰特布局比特币投资 [1] - 初次试水在2014、2015年购入一小部分比特币 [3] - 在杜兰特加盟金州勇士后的一次生日派对上，克莱曼受加州高科技产业氛围影响，为杜兰特购入了大笔比特币 [3] 投资现状与价值 - 比特币投资一直存放在专门账户中未被动用 [3] - 经纪人克莱曼忘记了存放比特币的账户密码 [3] - 十年前比特币价格约为1000美元，当前价值已飙升至当初的十倍以上 [3] - 当初购入的比特币数量至少达数十万枚 [3] - 克莱曼对找回密码有信心，且不担忧比特币当前上涨趋势 [3] 相关背景与影响 - 杜兰特本人是精明的理财高手和投资家，场外收入已超过球场薪水 [5] - 其投资眼光与在金州勇士队的经历密不可分，老队友安德烈·伊戈达拉是NBA公认的投资大师 [5] - 伊戈达拉利用加州的高科技产业氛围及银行、证券公司资源，成为低调的商业巨头，投资成功率极高 [5] - 伊戈达拉带领勇士队队友进行投资，帮助他们获得丰厚场外收入 [5] - 克莱曼的投资眼光独到，早早把握了比特币的投资机会 [5]

公司完成配售款项比特币购买 - 公司于2025年9月18日完成配售所得款项约3.70亿港元（相当于4750万美元）的比特币购买[1] - 此次购买比特币共约411枚，购买均价约每枚11.54万美元[1] 公司比特币持仓情况 - 截至公告日期，公司共持有约4091枚比特币[1] - 持有总成本约2.79亿美元，平均成本约每枚68114美元[1]

公司完成比特币购买 - 公司于2025年9月18日全部完成配售所得款项约3.70亿港元（相当于4750万美元）的比特币购买[1] - 此次购买比特币共约411枚，购买均价约每枚11.54万美元[1] 公司比特币持仓情况 - 截至公告日期，公司共持有约4091枚比特币[1] - 公司持有比特币的总成本约2.79亿美元，平均成本约每枚68114美元[1]

公司比特币投资 - 博雅互动在2025年9月15日至16日期间通过公开市场交易购买约245枚比特币 [1] - 购买总金额约为2.19亿港元（约2816万美元） [1] - 交易完成后公司比特币总持有量达到约3925枚 [1] - 平均购买成本为每枚66094美元 [1]

公司比特币购买交易 - 公司在2025年9月15日至16日期间以总对价2.19亿港元（约2816万美元）购买245枚比特币 [1] - 购买完成后公司比特币总持有量达3925枚 [1] - 平均购买成本为每枚66094美元 [1]

公司投资活动 - 公司在公开市场以总对价约2.19亿港元（相当于约2816万美元）购买总计约245枚比特币 [1] - 此次购买完成后公司共持有约3925枚比特币 平均购买成本为每枚66094美元 [1] - 购买交易发生于2025年9月15日至2025年9月16日期间 [1]

公司投资动态 - 比特策略全资子公司比特新星有限公司于2025年8月28日通过公开市场购买比特币 [1] - 总计购买10个单位比特币 总代价约为113万美元（不含交易成本） [1] 比特币资产配置 - 公司以约113万美元资金进行比特币资产配置 折合单价约11.3万美元/枚 [1] - 此次购买通过公开市场交易完成 属于直接投资行为 [1]