每日金句 新兴消费趋势，消费者表现出五大偏好：第一是简单消费，第二是理性，第三 是健康环保，第四要有很强的社会美学，第五是实现自我价值。 宋向前｜加华资本创始合伙人 宋向前·拔萃黑马 实验室3期1课 这里认真推荐你： 报名 「吴世春·泸州出行活动」 9月21号-23号 ， 吴世春将亲自带队 100家企业家 ， 去四川泸州线下游学 ， 探 访 下沉创 新 ， 寻找增长新引擎。 你 在 创业路上遇到的问题和想法 ， 都可以找吴老师聊聊 。 如果你是 优质的项目，吴老师也会果断投 你 。 下半年 ， 吴老师预计要投出去的金额，应该不小于 15个亿。 希望所有支持吴老师的人 ， 一如既往的相信他、支持他，大家 一起 加油！ 活动详情如下 ↓↓↓ я 新 沖 ગેમ 2 吴世春导师亲自带队 | 2025.09.21-23 走近空天科技产业 升级国民消费科技 探索产业生态协同 打开万亿赛道蓝海 与独角虎企业、梅花投资人深度交流,占据产业链关键 卡位,共建协同生态 3天 深度沉浸式学习与认知共振 从技术创新到商业化实现,从破局战略到破局战术,从理 论到实战,多维提升认知 N个 创业破局方法论 掌握资本热捧赛道的核心逻辑,了 ...

财务表现 - 全球净销售额202.45亿美元（约合人民币1455亿元），同比微降0.1%，有机销售额实际增长1.7%，略高于市场预期的1.4% [3] - 营业利润同比下滑27.8%至43.35亿美元，净利润锐减39.1%至25.38亿美元 [3] - 每股收益（EPS）从上一财年的1.73美元降至1.06美元，营业利润率大幅收缩至21.4% [3] 成本与关税影响 - 白宫对英国进口产品征收10%关税，对欧盟烈酒征收15%关税，公司预计每年将面临高达2亿美元损失 [5] - 英国商品征税于2025年6月30日生效，欧盟商品15%关税于8月7日启动 [5] - 公司通过库存管理和供应链重新分配等措施，仅能抵消约一半的关税影响 [5] 区域市场表现 - 北美地区净销售额79.73亿美元，同比增长1.5% [7] - 欧洲地区净销售额48.21亿美元，同比增长0.4%，其中英国市场大涨6.7% [7] - 亚太地区有机净销售额下降3.2%，大中华区跌幅扩大至9% [7] 产品类别表现 - 苏格兰威士忌及伏特加净销售额占比下降至76%，尊尼获加和苏格登在亚太区净销售额均出现双位数下滑 [8] - 龙舌兰酒全年有机净销售额增长16.9%，在总营收中占比升至13% [8] - 啤酒业务销量和净销售额分别增长6%、10%，收入占比上升至18% [8] 成本削减计划 - 未来三年成本节约目标从5亿英镑提高至6.25亿英镑（约7.21亿美元），增幅达25% [11] - 计划通过提高广告促销效率、降低管理费用和优化供应链等措施实现 [11] - 约50%的成本削减将用于改善利润率，其余50%重新投资于增长领域 [11] 战略调整与新兴趋势 - 公司加大对无酒精饮品和即饮鸡尾酒的投入，以应对消费偏好变化 [13] - 唐•胡里奥陈酿系列在北美市场表现强劲，健力士无醇啤酒成为增长重要力量 [13] - 管理层变动，前任首席执行官离职，临时首席执行官詹吉亚尼暂代职务 [13]

上海商业地产市场概况 - 2025年第二季度上海商业地产市场共录得23宗资产交易，总成交金额达82亿元，单体项目平均成交金额为3.6亿元，较2024年全年均值5.6亿元及2025年一季度4.8亿元继续下降 [8] - 成交金额在1亿至3亿元的交易占市场成交宗数的61%，中小体量资产流动性增强 [8] - 高净值投资者及企业买家贡献总成交金额的88%，对街铺式商业资产的集中配置维持市场活跃度 [8] 办公楼市场 - 2025年二季度上海全市办公楼净吸纳量录得约5.73万平方米，非中央商务区净吸纳量录得约7.42万平方米，国有企业和第三方办公运营商构成需求主力 [3] - 中央商务区租金环比下降2.4%至6.9元/平方米/天，非中央商务区租金环比下降2.7%至4.5元/平方米/天 [4] - 二季度上海市七个甲级办公楼项目竣工交付，均位于非中央商务区，总建筑面积413700平方米，中央商务区空置率环比上升0.2个百分点至16.9%，整体市场空置率环比上升1.2个百分点至24.6% [4] 零售物业市场 - 在"促消费"政策推动下，上海零售物业市场租赁需求边际改善，核心商圈空置率环比下降0.3个百分点至9.6%，非核心区空置率环比微升0.3个百分点至14.1% [6] - 核心商圈首层平均租金环比下降1.1%至43.1元/平方米/天，非核心区域租金环比下降1.8%至15.0元/平方米/天 [7] - 头部奢侈品品牌、运动品牌、潮玩杂货及本土服饰品牌对核心商圈的旗舰店及概念店选址意愿显著增强 [6] 产业园区市场 - 人工智能、集成电路仍是产业园区主要行业需求来源，科技互联网行业的游戏和新能源汽车产业链相关公司租赁需求保持韧性 [5] - 二季度产业园区净吸纳量录得2.36万平方米，四个产业园区项目竣工交付，总建筑面积34.37万平方米 [5] - 上海产业园区整体空置率环比上升2.0个百分点至25.1%，租金环比下降5.0%至3.6元/平方米/天 [5] 物流地产市场 - 2025年上半年上海新增超过60万平方米物流面积，预计年内还将有四个项目完工，带来约39万平方米新增供应 [8] - 二季度物流市场净吸纳量录得6.2万平方米，空置率上升至28.7%，租金环比下降5.2%至1.27元/平方米/天 [7][8] 投资市场细分 - 办公资产以38%的成交金额占比稳居首位，长租公寓以27%占比跃居第二，零售物业占18% [9] - 零售物业以35%的成交宗数占比成为最活跃板块，1亿至3亿元的街铺式商业资产受青睐 [9] - 中环内项目贡献85%成交金额和78%成交宗数，核心区域资产集聚效应显著 [9]

北京商业市场发展概况 - 2025年线下消费需求回暖，消费结构持续质变，北京商业市场在自我洗牌中带动商圈高质量发展 [1] - 2025年上半年北京新开10个商业项目，新增体量75.17万㎡，包括超极合生汇西区、中关村大融城西区等热门项目 [1] - 2025年下半年北京拟开21个新项目，商业总体量约160万㎡，部分项目因故推迟至下半年开业 [1][2] 区域分布与开发主体 - 海淀、通州各以4个待开项目领跑，大兴、朝阳、昌平各有3个，五环外商业分布日益平衡 [3] - 通州拟开业项目体量最大（如北京湾里50万㎡），朝阳区商业实力稳定，近郊区如大兴、昌平逐步补齐商业空白 [3] - 头部企业如银泰、融创、王府井、京投发展等参与开发和运营多个项目 [3] 项目类型与体量特征 - 存量改造与区域重点新项目并存，涵盖城市综合体、奥莱、街区、盒子Mall等多元形态 [5] - 中小体量项目占主流：3万㎡以下项目8个，3万-5万㎡项目6个，5万㎡以下占比超六成 [5] - 代表性改造项目包括友谊商店、首钢融石广场、卜蜂莲花通州店升级等 [5] 重点商业项目亮点 北京上德银泰城 - 银泰商业打造的首个"花园式社交购物空间"，体量5.6万㎡，拟2025年9月开业 [8] - 定位"年轻艺术+文化现场+日咖夜酒"，引入120+新兴生活方式品牌，涵盖萌宠经济、户外运动等趋势 [8] - 已确定入驻品牌包括金逸影城、鲜汇精品超市、大玩家电竞中心等 [8] 北京小站公园STATION PARK - 京投发展开发的TOD生活方式中心，体量3.3万㎡，拟2025年9月开业 [10] - 引入100+品牌，含15+昌平首店如宜家设计订购中心、火星宠物超市等，打造五大HOME主题空间 [10] - 设计强调公园感，设东西天光中庭、户外口袋公园及屋顶露台 [10] 北京中关村ART PARK大融城（东区） - 体量20万㎡（西区+东区），东区拟2025年12月开业，与西区联动激活中关村商业 [11] - 引入alexander wang、lululemon等一线品牌及迪卡侬、MUJI等生活方式品牌 [12] - 西区已开业102家品牌，含6家北京首店，商业热度位列海淀区榜首 [11] 北京湾里 - 超级商业娱乐综合体，体量50万㎡，投资超百亿元，拟2025年底开业 [13] - 含王府井WellTown、汀云小镇等板块，首进副中心品牌预计超60%，体验业态占比50% [13] - 特色包括老1号线列车改造、戏剧剧场、电子竞技等文旅体验 [13] 北京友谊商店 - 王府井集团改造的院落式商业空间，体量2.5万㎡，拟2025年下半年开业 [16] - 定位"城市典藏·商业生活艺术中心"，已入驻DuLi度粒、Carbo等特色餐饮及超级转转全国首店 [16] 北京CG Live - 海淀区科技体验商业，体量7.3万㎡，拟2025年Q4开业，主打"科技体验+全时社交" [17] - "一区一街两馆"布局含24小时街区，融合数字艺术、智能交互等科技业态 [17] 北京坊二期 - 体量2.37万㎡，拟2025年下半年开业，延续"中国式生活体验区"定位 [18] - 补充户外运动、创新零售等业态，打造北京核心区消费地标与新胡同样板 [18] 北京魏公·芳华里 - 海淀核心区商业街区，体量4万㎡，拟2025年下半年开业 [21] - 引入国图文创空间、星典造梦影城等主力店，服务商务人群与高校师生 [21] 北京融创HUI观里 - 社区商业项目，体量2.5万㎡，拟2025年下半年开业 [22] - 含剧场、城市书房等业态，引入牛啤堂"精酿大学"全国首店等主理人品牌 [22][23]

零售物业市场 - 二季度上海零售市场净吸纳量达15.6万平方米，租赁需求边际改善[1] - 核心商圈空置率环比下降0.3个百分点至9.6%，非核心商圈空置率环比微升0.3个百分点至14.1%[1] - 核心商圈首层平均租金环比下降1.1%至每平方米每天43.1元，非核心区域租金环比下降1.8%至每平方米每天15元[2] - 头部奢侈品品牌、运动品牌、潮玩杂货及本土服饰品牌在核心商圈开设旗舰店意愿增强，路易威登全新概念地标"路易号"巨轮成为南京西路商圈新焦点[1] - 业主方持续提供租金优惠及激励政策吸引品牌入驻[2] 消费业态趋势 - 潮玩杂货、运动服饰、娱乐体验及平价餐饮等业态租赁表现活跃[1] - 健康生活、娱乐体验和理性消费趋势推动运动服饰、潮玩及二次元、宠物产品及服务、VR娱乐体验和平价餐饮等业态需求增长[2] 住宅市场 - 二季度上海一手商品住宅成交量环比增长14.0%至170万平方米，高端一手住宅成交820套环比下降21.2%[2] - 一手商品住宅新增供应167万平方米环比上升114.5%，十个高端住宅项目入市共计859套房源，新项目平均售价每平米13.8万元至19.5万元[2] - 高端一手住宅成交均价环比上涨0.6%至每平方米14.79万元，高端二手住宅成交均价环比下跌2.0%至每平米13.28万元[3] - 核心区位优质住宅项目因稀缺性和产品力受追捧，非核心项目去化速度可能放缓[3]