美国最高法院关税裁决与市场反应 - 美国最高法院裁定前总统特朗普的大规模全球关税无效 该裁决削弱了其标志性经济政策 成为其第二任期以来最大的法律挫败[1][4] - 特朗普回应称裁决是“耻辱” 并在白宫早餐会上表示在关税问题上有备选方案[1][4] - 市场分析认为 若市场认为裁决会持续有效反应会更大 但关键临近11月中期选举 特朗普将竭力推动此事[1][4] 欧洲股市表现 - 受美国最高法院关税无效裁决提振 欧股升至历史新高 欧洲斯托克600指数一度上涨1.1% 收盘涨幅收窄至0.8%[1][4] - 对关税敏感的奢侈品制造商股票跑赢大盘 例如LVMH和爱马仕国际[1][4] - 欧洲基准股指周五早盘亦获提振 因欧元区企业活动强于预期 得益于德国经济出人意料的增长[1][5] 宏观经济数据 - 美国经济在2025年最后一个季度的增速低于预期 投资者对此进行了评估[1][5] - 美联储青睐的核心通胀指标在12月录得近一年来最大升幅[1][5] 欧洲公司财报季表现 - 财报季整体表现好于预期 MSCI欧洲公司第四季度利润增长3.7% 高于分析师1.3%的预期[3][7]

加拿大12月通胀数据概览 - 2024年12月整体通胀率同比升至2.4%，高于彭博调查经济学家预估中值2.2% [1][3] - 12月消费者价格指数（CPI）环比下降0.2%，不及经济学家预计的0.3%的降幅 [2][4] 核心通胀指标变化 - 加拿大央行关注的截尾和中位核心通胀指标同比涨幅由前值的2.9%放缓至2.6% [2][4] - 按三个月移动年化口径计算，上述两项核心指标从11月的2.3%放缓至1.7% [2][4] 数据驱动因素分析 - 整体通胀率高于预期主要源于基数效应，因2024年12月联邦政府曾对餐饮、玩具及部分酒类等商品暂时免征消费品税 [2][4] - 通胀加速抵消了汽油价格的下跌影响 [1][3] 市场与政策预期反应 - 数据对利率预期影响不大，有观点认为报告内容不会改变对加拿大央行政策的看法，央行对当前利率水平感到满意 [2][4] - 加元对通胀数据反应平淡，但债券走强，加拿大2年期基准国债收益率降至2.536% [2][4]

加拿大12月CPI数据 - 加拿大12月消费者价格指数涨幅高于预期 达到2.4% [1] - 涨幅主要归因于去年销售税减免政策带来的基数效应 [1] 核心通胀趋势与央行政策 - 核心通胀指标已连续第三个月出现降温 [1] - 核心价格的下降趋势应能让加拿大央行感到安心 [1] - 加拿大央行在12月将关键政策利率维持在2.25%不变 [1] - 央行认为当前利率水平恰到好处 能使通胀率接近其2%的目标 [1] 市场利率预期 - 货币市场预计加拿大央行在2026年之前将维持利率不变 [1]

通胀情况 - 核心通胀指标与2%的目标一致 [1] - 通胀前景比以往更加不确定 [1] - 欧元走强可能会进一步降低通胀 [1] - 薪资追踪指标显示2025年及2026年上半年工资增长放缓 [1] 经济增长与风险 - 经济增长面临的一些下行风险已得到缓解 [1] - 美国贸易协议与停火协议已缓解经济下行风险 [1] - 全球贸易政策环境仍不稳定 [1] - 当前节点不会对欧元区经济增长问题抱怨太多 [1]

美联储政策会议背景 - 美联储主席鲍威尔将在政治压力加剧、贸易政策变化与经济信号矛盾的背景下主持议息会议 [1] - 会议恰逢美国政府密集发布GDP、就业报告及核心通胀指标的关键数据周 [1] - 市场普遍预期美联储将维持利率不变 但数据可能重塑政策路径 [1] 宏观经济数据预测 - 美国二季度GDP年化增速预计达2.4% 较一季度萎缩0.5%显著改善 [1] - GDP改善主要源于贸易赤字急剧收窄 [1] - 7月非农就业新增人数料将放缓 失业率或微升至4.2% 反映企业招聘趋于谨慎 [1] - 6月教育行业就业激增推高数据后 本月就业增长预期降温 [1] 通胀指标动态 - 6月个人收支报告预计显示美联储核心通胀指标环比略有加速 [1] - 数据表明关税影响正逐渐转嫁至消费者层面 [1]

加拿大通胀数据 - 加拿大4月份整体通胀年率从3月份的2 3%降至1 7% [1] - 整体能源价格暴跌12 7% 主要由于取消联邦消费者碳税 [1] - 加拿大央行密切关注的3项核心通胀指标中 有2项触及13个月高点 [1] - 汽油价格同比下降18 1% 天然气价格同比下降14 1% [1] - 食品杂货支出同比增加3 8% 高于3月份的3 2% [1] - 旅游价格同比上涨6 7% [1] - 4月份通胀率环比下降0 1% 低于分析师预测的0 2% [1] 加拿大央行预测 - 加拿大央行预测整体通胀数据将降至1 5%左右 主要由于取消碳税和原油价格下跌 [1]