US stocks edged lower on Tuesday as investors assessed the long-awaited November employment report. The S&P 500 slipped 0.1%, the Nasdaq Composite declined roughly 0.2%, and the Dow Jones Industrial Average traded near unchanged. ...

数据发布调整 - 美国劳工统计局宣布不单独发布10月份就业报告 [1] - 10月份的非农就业数据将合并纳入11月份就业报告中 [1] - 10月份用于计算失业率的家庭数据无法追溯收集 [1] 发布时间安排 - 合并后的11月份就业报告定于12月16日发布 [1]

9月国际贸易数据 - 美国9月贸易逆差下降至596亿美元，低于市场预期的608亿美元，且远低于7月的783亿美元 [1] - 该数据是政府停摆结束后公布的首批数据，为分析第三季度GDP报告提供了最终关键信息 [1][2] - 9月从加拿大的进口额降至2021年5月以来的最低水平 [3] 即将发布的经济数据 - 第三季度GDP报告将于下周发布，9月贸易数据对其构成利好 [2][5] - 未来将发布的重要数据包括：9月就业报告、最新周度失业救济申请人数、10月收入和支出数据、11月收入和支出数据（12月19日发布） [3][5][6] - 10月的就业、CPI和PCE数据，以及11月的就业、CPI和PCE数据，还有10月和11月的零售销售数据，其发布状态尚不明确 [6]

黄金价格表现与驱动因素 - 黄金期货周五开盘价为每盎司4,074.90美元，较周四收盘价4,060美元上涨0.4% [1] - 黄金价格在早盘交易中下跌，其走势受短期利率前景影响显著 [1] - 市场对美联储12月降息25个基点的概率预期从周四的39.1%小幅上升至周五的43.6% [1] - 黄金价格与利率通常呈反向变动，降息会降低现金等竞争性资产的收益潜力，从而提振黄金需求 [2] - 黄金价格较一周前下跌2.9%，较一月前下跌6%，但较一年前大幅上涨53.2% [3][6] - 截至11月14日，黄金一年内涨幅达63.4% [3] 宏观经济背景 - 美联储今年已因劳动力市场数据疲软而两次降息 [1] - 最新就业报告显示9月新增就业岗位119,000个，扭转了8月减少4,000个岗位的局面，但失业率升至4.4%，为2021年10月以来最高水平 [2] 行业专家对黄金配置的观点 - 专家建议的黄金投资配置比例范围广泛，从0%到20%不等 [5] - Creighton大学教授Robert R Johnson不主张投资黄金，认为小幅配置虽可能短期内平缓组合波动，但对长期回报的损失对年轻投资者而言不划算 [5] - American Precious Metals Exchange的Brett Elliott建议配置2%至5%，成长型投资者可接受10%或15%，而收益型投资者因黄金无收益偏好更小仓位 [7] - Axcap Ventures的Blake McLaughlin基于历史数据支持配置5%至8%，强调黄金在经济不确定和地缘政治动荡中的韧性 [9] - Midas Funds的Thomas Winmill认为多数投资者将从5%至15%的长期配置中受益，并特别倡导通过共同基金投资金矿公司 [10] - First Information的Vince Stanzione建议配置20%于实物黄金或黄金ETF，将其作为财富保值策略，因黄金能抵御通胀并保持购买力 [12] 资产配置考量因素 - 资产配置需在黄金的多元化益处与其他资产的增长潜力之间取得平衡 [4] - 风险承受能力是重要因素，若在波动周期中易恐慌，应保持较低配置比例 [13] - 需考虑金融资产（股票、债券）与硬资产（房地产、黄金等）的现有组合比例，若无房产且财富主要在金融资产中，可提高黄金配置 [13]

就业报告数据发布 - 预计九月就业报告将于下周发布 [1] - 十月份的非农就业数据将能够被计算 但家庭调查未能完成 [1] - 将只能获得部分就业报告数据 无法得知十月份的失业率 [1] 公司员工复工与薪酬支付 - 部分重要员工被提前召回 以便被解雇员工能尽快获得薪酬 [2] - 被解雇员工今日返岗 公司内部氛围积极 [2] - 薪酬支付预计于下周初进行 公司正积极努力确保员工尽快获得报酬 [2]

就业报告发布情况 - 白宫国家经济委员会主任哈塞特表示将获得一半的就业报告 [1] - 将获得就业报告 但没有失业率数据 [1]

核心观点 - 白宫表示10月就业和通胀报告不太可能发布 [1]

政府停摆对经济数据发布的影响 - 白宫表示10月份通胀和就业报告可能因政府停摆而永久无法发布[1][2] - 这是历史上首次可能无法发布月度通胀数据 并且白宫首次对10月就业报告发布提出质疑[3] - 政府停摆自10月1日开始持续六周 基本中断了关键政府数据的发布[1] 数据缺失对市场的影响 - 月度非农就业报告是市场最敏感的指标之一 其缺失迫使经济学家和投资者依赖私营部门报告作为替代[4] - 私营报告显示美国就业市场受制于疲软招聘态势 且裁员现象可能加剧 多家知名企业裁减数万白领岗位[4] - 数据缺失使得经济学家、投资者和美联储决策者极难获得关键数据来衡量经济健康状况[2] 数据恢复发布的挑战与预期 - 9月份就业报告预计在政府重启后约三天即可发布 因为其数据在停摆前已收集完毕[5] - 10月份数据面临更大挑战 因工作人员当月完全无法收集统计数据 部分数据如非农就业增长或可挽救 但家庭调查等数据难以追溯[5] - 前劳工统计局局长指出10月通胀报告根本无法完成 因无法事后追溯调查商品价格[6] - 白宫国家经济顾问表示有些调查根本没有完成 可能永远无法知道10月经济状况[7] 历史背景与机构现状 - 此次长时间停摆对美国劳工统计局造成前所未有的打击 该机构本就预算紧张且面临政治干预[7] - 过往政府停摆从未持续如此之久 或虽长时间停摆但仍为统计局留有资金以继续工作[7] - 8月份美国失业率为4.3% 雇主新增就业岗位仅为2.2万个 延续今年就业增长急剧放缓态势[5]

经济数据发布 - 美国政府停摆局面看似结束 意味着大量因僵局而延迟发布的关键经济报告将很快涌入华尔街 [1] - 首先将发布的是九月份就业报告 [1]

经济数据发布日程 - 11月3日周一将发布标普美国制造业PMI终值、ISM制造业指数、建筑支出和汽车销售数据 [3] - 11月4日周二将发布美国贸易赤字更新、工厂订单和职位空缺数据 [3] - 11月5日周三将发布ADP就业报告、标普美国服务业PMI终值和ISM服务业数据 [4] - 11月6日周四将发布每周失业救济申请、美国生产率数据和批发库存数据 同时纽约联储、费城联储和圣路易斯联储主席将发表讲话 [4] - 11月7日周五将发布美国就业报告和失业率、美国每小时工资、初步消费者信心数据和消费者信贷读数 达拉斯联储主席也将发表讲话 [5] 公司财报发布名单 - 本周发布财报的公司包括Archer-Daniels-Midland、Bumble、BP、Capri Holdings、D-Wave Quantum、e.l.f. Beauty、Fastly、Harley-Davidson [2] - 发布财报的公司还包括IonQ、Live Nation Entertainment、Lyft、Match Group、Mosaic、ON Semiconductor、Palantir Technologies、PENN Entertainment [2] - 发布财报的公司还包括Pfizer、Shopify、Spotify Technology、Toast、Uber Technologies、Wendy's和Yum! Brands [2] 宏观经济背景 - 美国政府停摆已进入第五周 尚无明确结束迹象 预计将对经济数据发布造成更多干扰 [1] - 投资者关注11月初的多项经济数据 包括标普PMI终值、ISM数据和ADP就业报告 [1] - 部分经济数据可能因政府停摆而无法获取 所有经济数据发布日期均为暂定且可能变更 [3]