金十期货7月17日讯，据外媒报道，马来西亚棕榈油局（MPOB）官网公告显示，马来西亚8月毛棕榈油 参考价格为每吨3864.12林吉特（约合910.28美元），较7月的3730.48林吉特/吨显著上涨，此举将使出 口税从7月的8.5%提升至9%。马来西亚实行阶梯式出口征税制度：当棕榈油价格处于2250至2400林吉 特/吨区间时，税率为3%；当价格突破4050林吉特/吨时，将触发最高10%的税率上限。 马来西亚上调8月毛棕榈油参考价，出口税升至9% ...

印度尼西亚6月棕榈油出口量增至258.8万吨，环比增长30.5%。 ...

棕榈油出口数据 - 马来西亚7月1日至15日棕榈油出口量为621770吨 [1]

马来西亚棕榈油出口 - 6月1-25日棕榈油出口量环比增加6 63% [1]

马来西亚棕榈油出口数据 - 马来西亚5月1-31日棕榈油出口量为1320914吨，较上月同期的1120747吨增加17.9% [1]

报告核心观点 - 报告意在客观反映行业内期货公司、证券公司对大宗商品各品种的研究观点，追踪热点品种，分析市场投资情绪，总结投资驱动逻辑等 [2] 行情数据 大宗商品 - 乙二醇收盘价4461.00，周度涨幅5.74%；铁矿石收盘价736.50，周度涨幅4.60%；PTA收盘价4798.00，周度涨幅4.19%；PVC收盘价5041.00，周度涨幅2.96%；铝收盘价20185.00，周度涨幅2.78%；甲醇收盘价2320.00，周度涨幅2.56%；螺纹钢收盘价3118.00，周度涨幅1.99%；棕榈油收盘价8048.00，周度涨幅1.24%；铜收盘价77870.00，周度涨幅0.89%；豆粕收盘价2923.00，周度涨幅0.00%；焦炭收盘价1472.00，周度跌幅0.07%；白银收盘价8008.00，周度跌幅0.82%；原油收盘价463.20，周度跌幅1.34%；玉米收盘价2342.00，周度跌幅1.68%；生猪收盘价13780.00，周度跌幅1.90%；玻璃收盘价1036.00，周度跌幅2.80%；黄金收盘价739.82，周度跌幅4.64% [3] A股 - 上证50收盘价2740.30，周度涨幅1.22%；沪深300收盘价3907.20，周度涨幅1.12%；中证500收盘价5715.30，周度跌幅0.10% [3] 海外股市 - 纳斯达克指数收盘价19112.32，周度涨幅7.15%；标普500收盘价5916.93；恒生指数收盘价23453.16，周度涨幅2.09%；法国CAC40收盘价7853.47，周度涨幅1.85%；富时100收盘价8633.75，周度涨幅1.52%；日经225收盘价37755.51，周度涨幅0.67% [3] 债券 - 中国国债5年期收盘价1.53，周度涨幅4.06%；中国国债2年期收盘价1.44，周度涨幅3.58%；中国国债10年期收盘价1.68，周度涨幅2.54% [3] 外汇 - 美元指数收盘价100.82，周度涨幅0.56%；美元中间价收盘价7.20，周度跌幅0.22%；欧元兑美元收盘价1.12，周度跌幅0.76% [3] 大宗商品观点汇总 宏观金融板块 股指期货 - 采集9家机构观点，看多2家、看空1家、震荡6家。利多逻辑为中美关税谈判顺利达成，暂缓部分加征90天；SHIBOR短期利率先抑后扬，市场资金面仍相对宽松；美国关税贸易战缓和后，全球股市普涨；4月我国社融规模存量同比增长8.7%，M2余额同比增长8%。利空逻辑为上周行业主力资金普遍呈净流出状态；跟踪沪深300指数的ETF份额周度减少16亿份；中美关系缓和意味着国内政策发力短期或将维持保守；A股沪深京三市日均成交额12664亿元，环比上周缩量872亿元 [5] 国债期货 - 采集7家机构观点，看多0家、看空2家、震荡5家。利多逻辑为货币政策宽松基调未变；关税问题缓和后，市场调降财政刺激力度预期；4月信贷数据偏弱，内需增长暂显乏力。利空逻辑为中美贸易谈判缓和，市场风险偏好回升压制债市；短期再降息可能性较低，继续下行空间有限；税期扰动导致短端承压；美联储若推迟降息或制约国内宽松空间 [5] 能源板块 原油 - 采集9家机构观点，看多2家、看空3家、震荡4家。利多逻辑为全球主要地区原油库存绝对值仍处于低位；中美谈判结果超预期，带来市场情绪改善；美国页岩油供应下降；OPEC+未来实际增产仍存变数，利空或有限。利空逻辑为伊朗准备在特定条件下与特朗普签署核协议，以换取解除经济制裁；OPEC+增产计划对原油远期形成压制；美国至5月9日当周EIA原油库存增加345.4万桶；美国原油、汽油需求阶段性回落 [6] 农产品板块 棕榈油 - 采集7家机构观点，看多1家、看空2家、震荡4家。利多逻辑为马棕5月1 - 15日船运数据保持增长；印尼上调毛棕榈油出口税至10%，间接提升马棕出口竞争力；印度油脂库存持续下降3个月，潜在补库需求待释放；国际豆棕价差修复，棕榈油价格优势重现。利空逻辑为MPOB报告超预期利空，5月库存压力或上升；原油价格大跌，拖累生柴价格；印尼加税政策或导致其国内累库风险；国内棕榈油买船增加，库存低位回升预期强化 [6] 有色板块 铜 - 采集7家机构观点，看多1家、看空1家、震荡5家。利多逻辑为铜精矿现货TC降至 - 43.05美元/吨；中美关税谈判取得进展，宏观风险偏好回升；现货升水及Back结构维持强势；终端需求韧性较强，补库需求仍在。利空逻辑为欧美制造业PMI走弱，海外需求前景疲软；8万元/吨压力较大，持货商挺价与下游畏高采购形成博弈；国内社会库存转增，部分铜材加工率环比下滑；旺季转淡季，库存低位累库趋势或削弱支撑 [7] 化工板块 纯碱 - 采集7家机构观点，看多1家、看空2家、震荡4家。利多逻辑为5月中下旬检修集中，供应阶段性收缩；关税谈判缓和提振化工板块情绪；今年纯碱出口维持高位。利空逻辑为行业库存170万吨高位累积，去库压力显著；连云港碱业110万吨新产能投产；5月光伏组件排产环比降10%，光伏玻璃库存天数上升；现货市场交投一般，中下游集中采购意愿不足；即将进入淡季，需求端或较为乏力 [7] 贵金属 黄金 - 采集7家机构观点，看多1家、看空0家、震荡6家。利多逻辑为美国主权信用评级遭穆迪下调；美国财政赤字风险上升，长期削弱美元信用；地缘政治不确定性支撑避险需求；美国消费者信心指数创22个月新低。利空逻辑为中美贸易谈判取得进展，风险偏好回升压制避险需求；黄金ETF连续多周资金流出，投机多头拥挤度偏高；白银相对强势，金银比修复逻辑下或分散贵金属配置资金 [8] 黑色板块 铁矿石 - 采集7家机构观点，看多1家、看空1家、震荡5家。利多逻辑为铁水产量维持高位，需求韧性仍存；钢厂盈利率仍较高，短期生产积极性支撑原料采购；港口库存尚未明显累积，疏港量保持高位；成材低库存且表需反弹，终端需求保持韧性。利空逻辑为5 - 6月矿山发运冲量，到港高峰或将至；内矿生产积极，整体供应宽松格局；铁水基本见顶，需求边际走弱预期增强；贸易谈判仍有较多不确定性，考验价格支撑持续性 [8]

马来西亚棕榈油出口税调整 - 马来西亚毛棕榈油6月出口税从10%下调至9 5% [1]

报告核心观点 - 美国生柴政策波动使豆油短期风险加剧 [2] 基本面跟踪 期货数据 - 棕榈油主力日盘收盘价7984元/吨，跌0.80%，夜盘8022元/吨，涨0.48%；豆油主力日盘7754元/吨，跌0.54%，夜盘7786元/吨，涨0.41%；菜油主力日盘9277元/吨，跌0.20%，夜盘9314元/吨，涨0.40%；马棕主力3825林吉特/吨，跌1.11%；CBOT豆油主力48.92美分/磅，跌0.81% [3] - 棕榈油主力昨日成交514650手，减少154250手，持仓397913手，增加10473手；豆油主力成交378133手，减少13476手，持仓602914手，减少2419手；菜油主力成交352218手，减少105292手，持仓287993手，减少892手 [3] 现货数据 - 棕榈油（24度，广东）8550元/吨，降50元；一级豆油（广东）8160元/吨，降50元；四级进口菜油（广西）9300元/吨，降50元；马棕油FOB离岸价970美元/吨，降10美元 [3] 基差数据 - 棕榈油（广东）基差566元/吨；豆油（广东）406元/吨 [3] 价差数据 - 菜棕油期货主力价差1293元/吨；豆棕油期货主力价差 -230元/吨；棕榈油91价差 -4元/吨；豆油91价差10元/吨；菜油91价差204元/吨 [3] 宏观及行业新闻 - 欧盟未决定是否将马来西亚列为低风险国家，该国或面临贸易限制 [4][5] - 印尼棕榈油协会敦促政府推迟上调棕榈油出口专项税计划，以免损害竞争力 [5] - 小农生产全球近三分之一毛棕榈油，但利润份额小，跨国采购公司需解决供应链金融不平等问题 [5] - 巴西南里奥格兰德州98%大豆已收割，平均单产较播种前估计低38.43% [6] - 截至5月15日，阿根廷2024/25年度大豆收割率66%，领先去年同期 [6] - 5月12日当周，加拿大萨斯喀彻温油菜籽种植率29%；5月13日当周，阿尔伯塔省种植率23.7%，曼尼托巴省刚开始种植 [6] - 5月11日当周，加拿大油菜籽出口量降29.5%至13万吨，自2024年8月1日至该日出口量801万吨，较上一年度同期增66.5%，商业库存109.51万吨 [7] 趋势强度 - 棕榈油趋势强度为0，豆油趋势强度为0 [8]

棕榈油出口数据 - 马来西亚5月1日至10日棕榈油出口量为293,991吨 [1] - 出口量同比下降9% [1]