AI极速进化的2025年，模型和应用站上对垒的两端。通用模型的快速迭代和功能内化，让率先实现商业化 落地的垂类AI应用遭遇"模型吞噬"的叙事压制，下半年在资本市场表现不佳，板块整体遇冷，个股估值下 滑。 一个最典型的例子是美图。这家经移动互联网时代而来的影像公司，近两年抓住AI风口成功转型AI应用公 司，商业化表现不俗，成为港股AI应用的明星标的，上半年股价一度暴涨超300%。然而，AI影像爆发的当 下，在国内字节推出豆包、海外谷歌发布Nano Banana等标志性节点，每一次巨头厂商的技术溢出，都让作 为垂类应用代表的美图遭遇价值"拷打"。 在垂直赛道具备先发优势的中小型应用公司，究竟有没有护城河？它们怎么应对巨头模型厂商的攻城掠 地？全球竞争下要如何存活并活得更好？以美图为切口，我们试图捕捉垂类应用在AI时代的更多机会与可 能。 01 香蕉豆包，蚕食美图？ 谷歌"香蕉"（Nano Banana大模型）的横空出世，是2025年大模型技术溢出的一个标志性事件。它几乎集合 了AI竞技场所有的噱头：由全球领先的科技巨头开发，杀入大众感知度最强的影像赛道，靠创意玩法掀起 全球浪潮，乃至一举超越霸榜App Store ...

中国人工智能产业动态 - 中国AI产业预计2025至2029年以年均32.1%的复合增长率增长 2029年市场规模有望突破万亿 [1] - AI应用市场呈现生态分化趋势 互联网科技巨头与垂直领域厂商针对不同用户群体推出多样化产品 [1] - AI产品普遍采用"免费+订阅制"商业模式 视觉模态类产品商业化进程较快 [1] 行业竞争格局 - Adobe、字节跳动、快手及美图公司在AI效率工具领域表现突出 [1] - 2025年AI应用厂商竞争将加剧 价格与流量成为核心竞争要素 [1] 重点公司表现 - 美图公司凭借美图秀秀、Wink、美图设计室及WHEE等AI产品在AI图像与视频赛道引领创新 [1] - 美图公司在2024至2025年间提出"模型容器"概念 成为模型整合趋势的典型代表 [2] 技术发展趋势 - 模型落地能力是AI行业关注焦点 2025年需重点提升场景落地价值 [2] - 整合不同模型能力对AI应用厂商至关重要 [2] 应用领域分布 - 中国AI产品已广泛应用于内容创作、智能对话、情感陪伴、效率工具及音视频生成等领域 [1]

中国AI产业发展趋势 - 2025—2029年中国AI产业年均复合增长率预计达32.1%，2029年市场规模有望突破一万亿元 [1] - 2025年起AI应用厂商侧竞争加剧，价格与流量成为核心策略，行业从"卷模型"转向"卷应用" [1] - 视觉模态类产品（如字节跳动、美图旗下产品）商业化进度快于语言类产品 [2] 行业竞争格局 - 互联网科技巨头与垂直领域厂商针对不同客户群体推出差异化AI产品，生态呈现分化态势 [1] - Adobe、字节跳动、美图等头部厂商推动行业从"大模型军备竞赛"转向"场景落地决胜局" [2] - 2024—2025年模型落地能力成为焦点，美图公司提出的"模型容器"概念是典型案例 [2] 代表企业与产品 - 美图公司旗下美图秀秀、Wink、美图设计室、WHEE等AI产品被视为图像/视频赛道创新代表 [1] - 当前中国AI产品覆盖内容创作、智能对话、效率工具等，主要采用"免费+订阅制"商业模式 [1] 行业挑战 - 部分C端AI产品面临用户黏性不足、收费持续性弱、产品形态不稳定等问题 [2] - 相较于互联网成熟生态，AI产品头部格局尚未定型，行业仍处动态竞争阶段 [2]