机构调研整体概况 - 2026年2月，机构投资者共调研了262家A股公司，参与调研的机构家数累计为4119家 [2] - 其中，私募机构共调研了126家A股公司，参与调研的私募家数累计为435家 [2] 行业调研热度分析 - **全部机构投资者调研最多的行业**：电子、电力设备、机械设备、医药生物是全部机构投资者调研最多的四个行业 [2] - **私募机构调研最多的行业**：私募调研最多的四个行业依次是电力设备、计算机、电子、机械设备，均累计吸引了50家以上私募参与调研 [2] - **行业调研数据详情**： - 电子行业：被37家公司调研，吸引了643家机构参与，其中私募63家 [2][3] - 电力设备行业：被22家公司调研，吸引了619家机构参与，其中私募数量未在表格中明确显示 [2][3] - 机械设备行业：被43家公司调研，吸引了572家机构参与，其中私募数量未在表格中明确显示 [2][3] - 医药生物行业：被21家公司调研，吸引了421家机构参与，其中私募34家 [3] - 计算机行业：被一定数量公司调研，吸引了407家机构参与，其中私募数量未在表格中明确显示 [3] 被密集调研的上市公司 - **被所有机构密集调研的公司**：2月份有6家公司被上百家机构调研过 [4] - 风电设备公司**天顺风能**被调研最多，总共被230家机构调研 [4] - 其他被密集调研的公司包括耐普矿机（113家机构）、环旭电子（111家机构）、大金重工（108家机构）等 [7] - **被私募机构密集调研的公司**：2月份被5家以上私募调研过的A股公司共有28家，其中12家公司被10家以上私募调研过 [8] - 私募调研最多的3家公司分别是**国能日新**（29家私募调研）、**天顺风能**（18家私募调研）、**风华高科**（18家私募调研） [8] - 光模块概念股**环旭电子**在2月被12家私募调研，当月股价涨幅超40% [8] 百亿私募调研动向 - **活跃的百亿私募**：大朴资产、淡水泉、复胜资产、高毅资产、和谐汇一资产、聚鸣投资、宁泉资产、盘京投资、仁桥资产、星石投资、重阳投资等11家百亿私募在2月份均调研了3家以上A股公司 [10] - **百亿私募调研概况**：11家百亿私募合计调研45家A股公司，多数为科技股 [10] - 风华高科、天顺风能、海安集团等公司吸引了3家以上百亿私募前去调研 [10] - 这些被百亿私募调研的公司，2月份股价涨幅中位数约为6.98%，平均值约为13.01% [10] - **重点百亿私募调研详情**： - **高毅资产**：2月份共调研了9家A股公司，其中机械设备行业公司占4家 [13] - 最近调研了风华高科（2月25日），该股在2月份股价涨幅接近27% [13] - **复胜资产**：2月共调研了4家A股公司，纺织服饰和机械设备行业各占2家 [14] - 2月10日调研的**欧科亿**，2月股价涨幅超39% [14] - 复胜资产在调研中关注到欧科亿在数控刀具和PCB钻针棒材产能方面的规划 [14] - **复胜资产投资观点**：公司认为有色金属短期仍是最具性价比的投资方向之一；同时，化工、机械等传统中游行业的盈利周期回升是其重点关注并计划持续深化的投资方向 [14] 市场表现亮点 - **环保公司赛恩斯**：在机构密集调研的公司中，以超90%的涨幅在2月领涨 [5] - **环旭电子**：作为光模块概念股，2月涨幅超40% [8] - **欧科亿**：被复胜资产调研后，2月股价涨幅超39% [14]

市场整体表现 - 2026年1月，A股三大股指均上涨，上证指数、深证成指、创业板指分别上涨3.76%、5.03%、4.47%，市场成交活跃，多个交易日出现3万亿元以上的成交额 [2] - 1月份，商业航天、AI应用、有色金属板块表现亮眼，同时黄金、白银等商品期货走出加速上涨行情 [2] 私募产品创新高概况 - 根据私募排排网数据，2026年1月，共有来自1441家私募旗下的4001只私募产品净值创下历史新高 [3] - 有309家私募在私募排排网有业绩展示的全部产品（产品数在3只及以上）在1月份均创历史新高，占符合统计私募（729家）的比例约为42% [3] - 其中，至少有3只产品有近3年业绩展示且符合排名规则的私募有139家，按核心策略划分：股票策略私募占82家，多资产策略私募占20家，期货及衍生品策略私募占18家 [3] 百亿规模私募（14家） - 在百亿规模私募中，有14家旗下至少有3只产品有近3年业绩展示且全部产品在1月创新高，其中股票策略私募占8家 [4] - 这14家私募按旗下产品近3年收益均值排序前五名依次为：天演资本、复胜资产、诚奇私募、宁波幻方量化、明汯投资 [4] - 复胜资产有7只产品有近3年业绩展示，旗下产品近3年收益均值超***% [7] - 复胜资产成立于2015年，坚持业绩驱动型价值投资，自下而上精选个股 [8] - 复胜资产在2月月报中表示，看好有色金属方向，因其受益于全球流动性宽松周期及AI等技术的高资本开支需求，同时关注化工、机械等传统中游行业在产能出清和“反内卷”政策下的盈利周期回升 [8] 50-100亿规模私募（11家） - 在50-100亿规模私募中，有11家旗下至少有3只产品有近3年业绩展示且全部产品在1月创新高，其中股票策略私募占5家 [9] - 旗下产品近3年收益均值居前5的私募依次是：盛麒资产、云起量化、千朔投资、均成基金、优美利投资，前三强均为股票策略私募 [10] - 盛麒资产有5只产品有近3年业绩展示，旗下产品近3年收益均值接近***% [13] - 盛麒资产成立于2018年，专注于价值与成长投资 [13] - 其创始人曾文凯在2025年12月表示，投资应在能力范围内、行业不太热门时进入，2025年其重仓板块集中于有色行业，并认为黄金长期具有配置价值 [13] 20-50亿规模私募（22家） - 在20-50亿规模私募中，有22家旗下至少有3只产品有近3年业绩展示且全部产品在1月创新高，其中股票策略私募占12家 [14] - 旗下产品近3年收益均值居前5的私募依次是：北京禧悦私募、壹点纳锦(泉州)私募、乾图投资、橡木资产、全天候，均为股票策略私募 [15] - 北京禧悦私募有4只产品有近3年业绩展示，旗下产品近3年收益均值超***% [18] - 北京禧悦私募成立于2020年12月，坚持“以研究为基础，以估值为准绳”的价值投资理念 [18] 10-20亿规模私募（22家） - 在10-20亿规模私募中，有22家旗下至少有3只产品有近3年业绩展示且全部产品在1月创新高，其中股票策略私募占13家 [20] - 旗下产品近3年收益均值居前5的私募依次是：华澄私募、北京真科私募、上海领久私募、上海紫杰私募、止于至善投资 [21] - 北京真科私募有3只产品有近3年业绩展示，旗下产品近3年收益均值超***% [24] - 北京真科私募成立于2019年8月，主要投资领域为互联网、高端制造、计算机、电子、通信、传媒、现代生物、新兴消费，致力于成为科技行业头部管理人 [24] - 其核心投资理念为“科技引领成长，价值锚定未来”，通过自上而下产业研究框架，精选科技龙头企业进行长期布局 [25] 5-10亿规模私募（22家） - 在5-10亿规模私募中，有22家旗下至少有3只产品有近3年业绩展示且全部产品在1月创新高，其中股票策略私募占15家 [26] - 旗下产品近3年收益均值居前5的私募依次是：中颖投资、前海夸克资产、华洲投资、上海万纳私募、巴克夏投资 [27] 5亿以下规模私募（48家） - 在5亿以下规模私募中，有48家旗下至少有3只产品有近3年业绩展示且全部产品在1月创新高，其中股票策略私募占29家 [32] - 旗下产品近3年收益均值居前5的私募依次是：龙辉祥投资、明策资产、旭冕投资、凡旭资产、墨钜资产 [33]

黄金股市场表现 - 珠峰黄金(01815)上涨5.94%，报2.14港元 [1] - 招金矿业(01818)上涨4.68%，报30.86港元 [1] - 赤峰黄金(06693)上涨3.81%，报29.96港元 [1] - 山东黄金(01787)上涨3.66%，报33.96港元 [1] 央行黄金储备动态 - 截至10月末，央行黄金储备为7409万盎司，较9月末增加3万盎司 [1] - 央行黄金储备为连续第12个月增持 [1] 中央银行黄金购买趋势 - 今年截至第三季度末中央银行黄金购买量为634吨，略低于去年同期水平 [1] - 第四季度购买量已有所回升 [1] - 瑞银预测2025年全年央行黄金购买量为900至950公吨 [1] 黄金价格展望 - 中金公司研报认为明年黄金有望延续涨势，结构性和周期性机会或继续共振 [1] - 逆全球化趋势和战略安全诉求为新兴国家央行增持黄金提供中长期支撑 [1] - 2025年区域市场实物黄金库存建设要求提高，可能加剧现货流动性趋紧 [1] - 美国经济增长压力或在明年上半年显现，美联储已于9月重启降息并可能在年末结束缩表，流动性宽松周期或继续 [1]

黄金市场展望核心观点 - 黄金有望在明年延续涨势，结构性和周期性机会或有望继续共振 [1] 结构性驱动因素 - 逆全球化大势和战略安全诉求或继续为新兴国家央行增持黄金储备提供中长期支撑 [1] - 2025年的新变化为区域市场实物黄金库存建设提出更高要求，可能已在今年频繁发生的黄金市场现货流动性趋紧中初露端倪 [1] 周期性驱动因素 - 美国经济增长压力或在明年上半年继续显现 [1] - 美联储已在今年9月重启降息、并可能在年末结束缩表，流动性宽松周期或将继续 [1] - 向复苏交易的切换或也需要一定时间 [1] - 秩序重构中的地缘政治风险可能难言完全消散 [1] - 以上周期性因素或也均有望为黄金ETF等投资需求提供支撑 [1]