证券之星食品饮料行业周报：2025年6月2日-2025年6月6日，沪深300指数上涨0.88%，申万食品饮料指 数下跌1.45%。前五大上涨个股分别为：均瑶健康（605388）、*ST春天（600381）、妙可蓝多 （600882）、有友食品（603697）、品渥食品（300892）。 机构观点 平安证券本周观点(含个股)： 白酒观点：酒企务实求真，加大战略转型。上周白酒股东大会集中召开，据微酒，在行业调整周期中， 多家酒企提出将加大战略转型，聚焦高质量发展，同时加大年轻消费者培育，体现出务实的态度。展望 未来，我们期待政策助力下，消费环境回暖，标的上推荐三条主线，一是需求坚挺的高端白酒；二是全 国化持续推进的次高端白酒；三是主力产品位于扩容价格带的地产酒。 食品观点：产业端多维创新，关注啤酒/软饮料/零食细分赛道。为满足消费者追求情绪价值、注重性价 比、追求健康等多样化需求，企业积极创新，推出各类贴合市场的新产品。如东鹏饮料（605499）推出 1L装大瓶装果之茶，以5元极致性价比瞄准下沉市场茶饮新蓝海；承德露露（000848）推出了新品"露 露草本"植物养生系列饮品；盐津铺子（002847）携手三养，推出 ...

公司近期发布2024 年年报和2025 年一季报。24 年实现营业收入14.2 亿元，同比-49.7%；实现归母净利 润0.1 亿元，同比-97.7%。单四季度来看，公司实现营业收入2.3 亿元（-66.2%），实现归母净利润-0.4 亿元（-163.7%）。25Q1 实现营业收入3.4 亿元，同比-30.3%；实现归母净利润0.3 亿元，同比-56.8%。 动销疲软，收入承压。分产品看，24 年内参实现营收2.35 亿（yoy-67.1%），销量、吨价分别同 比-56%、-25%；酒鬼系列营收同比-49.3%至8.35 亿元，销量、吨价分别同比-46%、-6%；湘泉系列实 现营收0.76 亿元（同比+7.6%），销量、吨价分别同比+19%、-10%。预计消费疲软环境下，公司核心 产品如内参、红坛等动销承压，且渠道库存偏高，发货端仍需控量。合同负债方面，截至25Q1 末合同 负债余额1.8 亿元，环比-27%，同比-24%，订单量承压。 收入基数下降致费用率高企，净利率承压。盈利水平方面，公司全年综合毛利率为71.4%，同 比-7.0pct，销售净利率为0.9%，同比-18.5pct。全年四费率为48.9%， ...