港股市场表现 - 1月28日港股三大指数涨幅均超过2% [1] - 香港大盘30ETF场内价格盘中最高上涨2.54%，当前上涨2.33% [1] - 成份股中泡泡玛特领涨超过6%，中国石油股份上涨超过5%，中国海洋石油、理想汽车、中芯国际涨幅超过4% [1] 市场观点与展望 - 有分析师认为本轮港股可能走出超级长牛，科技仍是中长期市场主线 [2] - 有基金经理认为港股在2025年第四季度表现令人失望，这可能是2026年表现不错的原因 [2] - 1月港股单日成交额低于3000亿港元，而A股一度达到30000亿元，若A股10%资金溢出至港股，港股活跃度可能提升一倍 [2] - 有机构认为港股将受益于国内“十五五”规划建议催化及外部主要经济体的“财政+货币”双宽松政策 [2] - 港股拥有国内完整的优质AI产业链公司，并受益于A股龙头公司赴港上市、境内外流动性外溢及AI叙事催化 [2] - 随着基本面触底反弹及显著估值折价，港股市场在2026年可能迎来第二轮估值修复及业绩复苏行情 [2] 投资工具与策略 - 香港大盘30ETF及其联接基金采用“科技+红利”哑铃策略，覆盖30只港股通中资大盘股 [3] - 该ETF重仓股包括阿里巴巴、腾讯控股等高弹性科技股，以及建设银行、中国平安等稳健高股息股票 [3] - 该基金支持“T+0”日内回转交易，被视为港股长期配置的理想底仓工具 [3] 指数与成份股特征 - 香港大盘30ETF跟踪恒生中国（香港上市）30指数 [4] - 指数前十大成份股及权重为：阿里巴巴-W (16.73%)、腾讯控股 (15.15%)、建设银行 (8.18%)、小米集团-W (6.90%)、美团-W (5.22%)、中国移动 (5.02%)、工商银行 (4.92%)、中国平安 (3.52%)、比亚迪股份 (3.32%)、中国银行 (3.08%) [4] - 相较于恒生指数，恒生中国（香港上市）30指数更偏向科技成长，这可能是其近5年收益跑赢恒生指数的原因之一 [4]

港股上涨动能 - 充裕的流动性叠加AI的持续投入和创新是推动9月初以来港股持续上涨的两大动能[1] - 在港股的赚钱效应下南向资金有望持续流入[1] - 全球进入降息周期以及若高市早苗成功当选新一任日本首相港股预计也将受益于日本投资者的套利交易配置[1] 行业前景与业绩兑现 - 国内外企业加大AI领域的资本支出大模型和应用不断迭代创新[1] - 港股完整的AI和科技产业链或也将迎来业绩兑现[1] - 在持续半年的估值扩张后港股当前的绝对估值并不便宜[1] 投资吸引力与行情展望 - 基本面预计触底反弹叠加2026年业绩预计高增港股在全球维度的吸引力依旧显著[1] - 结合流动性的外溢效应以及AI叙事的持续催化港股2024年初以来的长牛行情将延续[1] 中长期投资方向 - 科技行业包括AI相关细分赛道消费电子等[1] - 大医疗板块特别是生物科技[1] - 受益于海外通胀预期抬升叠加去美元化的有色金属[1] - 未来国内经济进一步复苏相对滞涨的消费板块也有望迎来估值修复[1]

光模块板块表现 - 新易盛自4月8日以来涨幅达597% 近三年股价翻27倍 [1] - 中际旭创同期涨465% 近三年翻18倍 [1] - 天孚通信涨322% 近三年翻11倍 [1] 白酒板块表现 - 茅五泸等白酒股近三年平均下跌22% [1] 市场观点分歧 - 买方大佬质疑中际旭创2027年前250亿利润预测 认为零部件制造业难达高年利润 [1] - 通信行业分析师反驳市场预测基于产能投放和企业不降价逻辑 [1] 创业板走势 - 创业板指周五大涨6.55% 收复周四失地 [1] - 近十年首次在跌超4%后次日实现反包 [1] 市场整体评估 - 两融余额相对总市值比例远低于2015年 未达泡沫化水平 [1] - 预测上证指数年底远高于4000点 股市上涨由机构资金推动 [1] 贵金属走势 - 黄金和白银上涨趋势未结束 金价与长债利率同步攀升打破传统逻辑 [1] 宏观预期 - 市场对美联储降息预期过于乐观 [1] - 美股下跌美元未必大幅走强 中国资产表现好将推动人民币汇率走强 [1] 港股展望 - 港股将迎超级长牛 今年高位或在深秋 [1] - 11月前后有望站上28000点 恒生科技指数或到6000-6200点 [1] - 中长线长牛或达20-30年 互联网股基本面逻辑或反转 [1] 板块投资机会 - 创新药、新消费及AI被列为策略性资产 [1]