禾元生物发行里程碑 - 禾元生物成为重启科创板第五套标准后首家过会并取得注册批文的企业 [1] - 公司是科创成长层新注册企业中首家启动发行的企业 [1] - 公司也是首家采用网下发行差异化限售与配售安排的公司 [1][2] 公司业务与技术 - 禾元生物是一家创新型生物医药企业，其全球首创的"稻米造血"技术获国家"重大新药创制"科技重大专项支持 [2] - 公司自主研发的创新药重组人白蛋白注射液（水稻）已于今年7月通过国家药监局审评获批上市 [2] - 该创新药有望解决我国人血清白蛋白长期依赖进口的局面 [2] 发行制度创新 - 禾元生物网下整体限售比例不低于40%，并设置了3档差异化限售档位 [2] - 申购最高限售档位投资者的配售比例不低于最低限售档位的9倍 [2] - 该制度旨在鼓励更多专业机构在新股发行定价中发挥更大作用，促进新股合理定价 [1][3] 科创板改革进展 - 自今年6月宣布科创板"1+6"改革政策以来，科创板新增受理15家公司IPO申请，其中4家为未盈利企业，1家适用第五套标准 [4] - 目前已有3家未盈利企业IPO注册生效，其中2家为第五套标准企业 [4] - 科创成长层已有500万户投资者开通交易权限，技术系统已完成测试并上线 [1][4] 市场影响与展望 - 科创成长层的设立增强了市场包容性，为处于不同发展阶段的科技创新企业提供适配的资本平台 [4] - 随着第五套上市标准适用范围的扩大，预计会有更多科技企业加入科创板 [5] - 上交所已新增多只科创创新药ETF等产品，为投资者提供更多选择 [5]

科创板改革进展 - 科创板"1+6"改革加速落地 包括重启未盈利企业适用第五套标准上市及设置科创成长层 [1] - 新上市未盈利企业自上市之日起进入科创板成长层 上交所配套业务规则已于7月13日正式实施 [1] 禾元生物IPO及产品获批 - 公司IPO注册于7月18日获批 成为第五套标准重启后首个成功案例 [1][2] - 同日国家药监局批准其重组人白蛋白注射液（商品名：奥福民）上市 适用于肝硬化低白蛋白血症治疗 [3][4] - 2022-2024年营业收入分别为1339.97万元、2426.41万元、2521.61万元 同期净利润亏损1.44亿元、1.87亿元、1.51亿元 [4] 北芯生命上市进展 - 7月18日通过上市委会议 为第二家采用第五套标准的拟上市企业 [1][3] - 专注心血管介入医疗器械 已获批及在研产品共17个 累计未分配利润达-7.36亿元（截至2024年底） [4][5] - 保荐机构为中金公司 产品尚处商业化初期或早期研发阶段 [4][5] 宇树科技IPO准备 - 7月18日启动上市辅导 由中信证券担任辅导机构 计划2025年7-9月完成 [6] - 实际控制人王兴兴合计持股34.7630% 公司于2025年5月28日完成股份制改造并更名 [6][7] - 股份制改造标志着IPO进入实操阶段 [8]

创业板改革 - 深交所正谋划创业板改革 初步考虑支持优质创新企业发行上市 提升股债融资灵活度便利度 加大并购重组支持力度 促进投融资平衡 [2] - 创业板改革将突出服务大局 增强制度包容性适应性 更好服务科技创新和新质生产力发展 [2] - 改革将突出问题导向 解决制约创业板市场功能的堵点难点 增加改革含金量 [2] - 改革将突出协同性 统筹多层次资本市场各板块 坚持错位发展 形成差异化制度安排 [2] 市场表现与资产重估 - 资本市场自"926"以来企稳向好 上证指数涨幅26% 科创50指数涨幅超50% [3] - 市场展现出较强韧性 在特朗普"对等关税"政策后仅经历两日非理性下跌就迅速企稳 [3] - 市场重估中科技类 消费类和红利类资产起到引领作用 驱动因素为政策 科技和改革三重叙事 [3] 并购重组情况 - "并购六条"实施以来沪市披露各类资产重组方案676单 同比增长15% 重大资产重组80单 同比增长200% [4] - 近七成交易为产业并购或大股东注资 新兴行业通过并购完善产业链布局 传统行业通过重组提升集中度 [4] - 交易形式多样化 上市公司间吸收合并和私有化案例增多 收购优质未盈利资产破冰 支付工具更加丰富 [4] 科创板改革 - 上交所将扎实推进科创板"1+6"改革举措和示范案例落实落地 加强政策解读 [5] - 改革旨在增强科创板制度吸引力和竞争力 促进科技创新与产业创新深度融合 [5]