公司近期动态与产品突破 - 瑞玛精密控股子公司普莱德科技成功举行全国首套三腔智能空气悬架产品下线仪式 [1] - 公司是国内首家自主研发多腔（含三腔）空气弹簧产品、成功获得整车厂项目定点并实现量产的企业 [1] - 普莱德科技智能空气悬架产品已取得5个整车厂项目定点，合计金额约31.37亿元 [2] - 公司于11月28日披露定增发行结果，实际募集资金6.32亿元，其中3.59亿元将用于汽车空气悬架系统及部件生产建设项目 [3] 空气悬架产品与技术优势 - 三腔空气弹簧相比单腔或双腔产品在刚度变化方面更具优势，但结构更复杂、研发难度更大、制造成本更高 [1] - 空气悬架可调整汽车底盘高度，降低新能源汽车风阻，从而提升续航里程 [2] - 空气悬架能有效平衡因电池重量导致的新能源汽车高承载和舒适度要求 [2] - 空气悬架未来主要发展方向是控制算法与高精地图、道路扫描及驾驶习惯的有效整合 [2] 行业市场前景与驱动力 - 国内新能源车的迅速发展是空气悬架行业爆发的核心驱动力 [2] - 联储证券预测2024年至2030年空气悬架市场规模年均复合增长率将超过35% [3] - 预计2030年空气悬架市场规模将超过750亿元，整体市场渗透率将达到30% [3] - 新能源汽车市场空气悬架渗透率预计将达到40%，远高于燃油车市场的4% [3]

财务表现与挑战 - 前三季度净利润同比下滑，经营呈现营收基本持平、利润短期承压态势 [2] - 利润承压受地缘冲突扰动部分海外市场需求、战略性产能扩张投入、人才储备及研发项目增加推高费用等因素影响 [2] 研发投入与成果 - 2025年前三季度研发费用为3,344.50万元 [3] - 研发成果已覆盖新能源汽车、工业机械领域等高增长赛道 [3] - 未来研发将锚定核心产品技术升级、空气悬架系统及非汽车领域拓展 [3] 新兴业务布局 - 传动系统产品已应用于工业机器人领域并实现批量供货 [3] - 密封系统产品已进入国内头部减速器制造企业供应链（如中大力德、丰立智能、绿的谐波）并形成订单收入 [3] - 已成立机器人事业部，正积极对接人形机器人、水下机器人、家电机器人等需求 [3] - 在机器人、无人机、空气悬架等新兴业务领域积极布局 [2] 产能与国际化 - 泰国生产基地正处于投产前设备安装调试中，预计将于2025年年底投产 [2][3] - 推进本地化生产，通过泰国生产基地增加海外产能布局以应对国际贸易格局变化 [4] 市场策略与风险管理 - 海外客户与市场主要集中在欧洲、东南亚等地区 [4] - 通过实施多元化市场策略，降低对单一区域的依赖风险 [4] - 强化客户沟通与市场研判，动态分析全球政治、经济及贸易政策动向 [4] 未来战略与市值管理 - 明年战略规划重点聚焦产能升级、市场拓展、技术突破等领域 [3] - 市值管理措施包括扎实经营推进降本增效与业务拓展、加强沟通传递公司价值、适时评估实施分红等股东回报方案 [3]

财务业绩 - 2025年前三季度营业总收入6.74亿元，同比增长0.58% [3] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润8494万元，同比下降27.74% [3] - 经营态势为营收基本持平，利润短期承压 [3] 业务发展 - 境内业务拓展稳步增长 [3] - 在机器人、无人机、空气悬架等新兴业务领域积极布局 [3] - 与江淮汽车达成战略合作，通过收购股权方式入股其子公司，重点拓展液冷管路领域 [3] - 合作旨在应对汽车电动智能化、数据中心算力增长、储能扩张对热管理系统的需求 [3] 产能与市场拓展 - 泰国生产基地总投资不超过2.6亿元人民币，规划分期建设，产能分阶段释放 [3] - 泰国基地主要面向东南亚及欧美市场，以提升国际市场份额 [3] - 通过江淮子公司切入高端乘用车供应链，为高端乘用车汽配市场拓展奠定基础 [4] - 双方客户资源互补，共同拓展汽车液冷、储能液冷、数据中心液冷等新兴市场 [4] 战略布局 - 致力于打造“汽车+储能+数据中心”液冷多驱动的新格局 [4] - 将超过半世纪的密封与流体控制技术拓展至算力中心服务器散热冷却领域 [4] - 地缘冲突扰动部分海外市场需求，战略性产能扩张投入及人才储备、研发项目增加推高费用 [3]

公司战略与业务拓展 - 公司成立机器人弹簧专项小组，主动参与人形机器人产业链，已为多家企业提供小批量样品 [2] - 公司凭借35年在弹簧领域的经验积累，快速切入机器人新赛道，不到3个月实现产品小批量上市 [3][2] - 公司从传统汽车弹簧向高附加值领域转型，先后进入新能源汽车空气悬架弹簧和人形机器人弹簧市场 [3][5][6] 产品与技术突破 - 机器人弹簧具有更高强度和精度，应用于线性执行器，可提升机器人动作灵敏协调性，起到关节缓冲、姿态调整、减震降噪作用 [2] - 针对新能源汽车空气悬架弹簧，公司攻克橡胶气囊与金属件耐久密封性难题，试验上百种橡胶材料，产品通过542万次循环测试 [5] - 公司首款乘用车空气弹簧总成于2024年试制成功并通过客户装车验证 [5] 市场机遇与行业定位 - 公司认为机器人弹簧附加值高于汽车弹簧，可能成为下一个百亿级赛道 [6] - 国产新能源汽车市场快速增长为公司提供转型机会，空气悬架弹簧技术此前长期被国外企业垄断 [5] - 弹簧市场竞争日趋激烈，传统市场难以满足企业发展需求，推动公司向高技术壁垒领域攀登 [5][6]

空气悬架行业趋势 - 空气悬架从豪车标配转变为国内头部车企比拼底盘技术和性能的关键竞争点 [3] - 车企营销宣传和媒体广泛报道推动空气悬架市场需求井喷 [3][7] 瑞玛精密业务进展 - 子公司收到国内某车企新能源车型空气弹簧总成定点通知 项目生命周期7年 预计总销售额3 36亿 [3] - 2024年年报披露已取得两家国内车企定点通知：定点A供应48万套多腔空气弹簧总成 生命周期6年 预计销售额12 6亿 定点B供应25万台ECAS 生命周期10年 预计销售额10 8亿 [4][5] - 子公司普莱德（苏州）2024年全年营收仅25 69万 业务尚未形成规模 [5] - 公司6 32亿定增已提交注册 其中3 59亿用于建设空悬系统和零部件生产基地 [5] 市场竞争格局 - 瑞玛精密作为空悬领域新秀 财务数据尚未体现业务潜力 引发对行业竞争格局的关注 [7]