澳元兑美元基本面分析 - 澳元兑美元交投于0.6525，日内震荡区间为0.6508至0.6536，0.65关口多空胶着 [1] - 澳大利亚央行在11月维持3.6%的现金利率不变，决策源于三季度整体通胀率超预期反弹至3.2% [1] - 机构预测澳大利亚央行下次利率动向或为2027年初的加息，降息周期基本终结的预期为澳元提供支撑 [1] - 美联储面临数据真空困境，鲍威尔释放鹰派信号使市场对12月降息25个基点的押注显著降温 [1] - 美元指数运行于98-102的短期上行通道，澳美利差收窄与美元避险属性共同压制澳元反弹空间 [1] 澳元兑美元技术分析 - 技术面呈弱势整理，核心区间为0.6500至0.6550，0.6500为200日均线与心理关口支撑，0.6550为50日均线阻力 [2] - 均线呈空头排列，MACD零轴下绿柱收窄但未金叉，KDJ超卖存反弹需求但动能有限，汇价自0.67高位回落的下降趋势未改 [2] - 后市关键看美国延迟公布的数据与澳大利亚通胀数据，美国数据疲软可能助澳元冲击0.6550，美国数据强劲则澳元或下破0.65下探0.6460 [2] - 澳大利亚零售销售数据将影响央行政策预期，操作建议0.6500-0.6550区间交易并严设止损 [2] - 中长期若澳大利亚通胀持续高企，澳元或扭转弱势 [2]

美元指数表现 - 美元指数于11月4日升破100关口，最高报100.21，为自8月初以来首次，达到三个月来最高水平 [1] 美元走强直接原因 - 美联储内部出现政策分歧是美元短线反弹的直接导火索 [1] - 美联储主席鲍威尔强调不能保证进一步降息，导致市场对12月降息的押注概率从94%骤降至69% [1] 美国政府停摆影响 - 美国联邦政府停摆进入第35天，追平史上最长纪录 [1] - 政府停摆短期内反而强化了美元的避险属性，其风险主要在于对内财政执行的瘫痪，而非对外偿付能力的削弱 [1] 美元未来走势展望 - 美元短期可能维持强势震荡格局，但上涨空间受限 [1] - 若美国政府停摆延续，美联储决策难度将上升，市场或重新评估美元政策的可持续性 [1]

地缘政治与美元走势 - 美元指数本周反弹0.5%，创一个月以来最大周涨幅，主因地缘冲突升级推升避险需求[1] - 白宫声明称未来两周可能决定对伊朗军事打击，加剧市场不确定性[4] - 当前美元反弹反映对确定性的短期需求，而非经济基本面重定价[4][8] 油价冲击与央行政策 - 以色列袭击事件导致油价单日飙升超10%，威胁全球通胀前景[5] - 英国央行警惕油价对通胀的潜在影响，市场已定价2025年内两次25基点降息[5] - 瑞士央行连续第六次降息25基点至零利率，瑞郎周跌幅创4月中旬以来最大[5] 美联储政策与美元支撑 - 美联储6月点阵图维持年内两次降息预期，鲍威尔警告勿过度解读该信号[6] - 鲍威尔强调需防止一次性通胀演变为长期问题，表态被市场视为鹰派倾向[6] - 其他央行宽松预期间接推高美元走势[5][6] 关税与美元长期表现 - 年内美元累计下跌约9%，主因关税对企业利润和增长的持续拖累[8] - 贸易政策、财政赤字等因素或削弱美元传统避险属性[8]

美元避险地位面临挑战 - 美元在以色列袭击伊朗事件中最初下跌随后反弹 与历史避险规律相悖 美国作为全球最大产油国地位可能助推美元反弹[1] - 彭博美元指数年内下跌约8% 特朗普贸易政策削弱投资者对美国经济信心 拟议税改法案或增加数万亿美元联邦赤字[3] - 市场担忧美国关税上调及经济前景恶化 彭博美元指数触及三年低点 "卖出美国"交易风潮持续施压[1] 美元疲软的结构性原因 - 美元避险属性依托经济稳定性 流动性和信用度三大支柱 分析师指出这三方面均已出现裂痕[1] - 美国贸易政策 财政挥霍及对法治的挑战被质疑正在弱化美元避险属性 地缘政治领导角色减弱为其他国家提供机会[3] - 华尔街投行强化看空美元预期 主因降息压力与经济增速放缓 宏观对冲基金预言美元一年内可能贬值10%[3] 地缘政治事件影响 - 以色列袭击伊朗标志着核问题对峙升级 美伊谈判代表原定会谈但特朗普对达成协议信心减弱[4] - 分析师指出客户频繁质疑美元避险角色 若美国暗示未来介入冲突 美债和美元面临进一步抛售风险[5] 市场即时反应 - 周五亚洲交易时段美元指数上涨约0.3% 日元震荡 瑞士法郎攀升0.1% 黄金涨幅达1.7% 美债价格小幅走高[3] - 策略师认为美元反弹更多关联美国产油国地位而非避险资金流动 空头回补可能形成短期自我强化上涨行情[3]