有色ETF华宝（159876）当日表现 - 2025年1月22日，有色ETF华宝（159876）场内价格一度下跌近2%，现下跌1.2% [1][9] - 当日该ETF获得资金实时净申购4380万份，显示或有资金逢低进场 [1][9] - 成份股中，白银有色涨停，钢研高纳上涨超过7%，湖南白银上涨超过6%，盛新锂能、金田股份、中稀有色等个股跟涨 [1][9] - 另一方面，西部黄金下跌超过5%，恒邦股份下跌超过4%，黄金股跌幅居前，拖累指数表现 [1][9] 黄金价格动态与市场分析 - 伦敦金价在2025年1月21日一度创下4890美元/盎司的历史新高，随后在美盘时段大幅回撤至4800美元附近 [3][11] - 市场分析认为，金价回落的直接触发因素是围绕格陵兰岛的地缘政治紧张局势出现明显缓和 [3][11] 影响2026年国际金价的四大原因 - 原因一：美国财政风险上升，特朗普政府政策可能加重联邦政府债务负担，市场对美国财政可持续性质疑加深，叠加美债收益率波动加大，美元资产吸引力边际下降，推动资金向黄金等避险资产迁移 [3][11] - 原因二：全球央行黄金配置意愿增强，全球宏观经济和秩序结构转变，尤其是特朗普政府政策的不确定性，促使各国央行基于战略安全与资产配置需求强化黄金储备布局 [3][11] - 原因三：美国仍在降息周期中，劳动力市场持续降温及通胀反弹风险可控，为美联储继续降息提供支撑，市场对货币宽松预期仍在 [3][11] - 原因四：全球地缘政治风险升级，加大市场避险需求，特朗普在2026年年初对委内瑞拉的军事介入和石油控制凸显其对国际秩序的扰动，预计2026年地缘政治风险将持续位于高位 [4][12] 机构观点与大宗商品周期 - 国泰海通表示，全球地缘政治局势不确定性上升及各国央行持续购金，有利于支撑长期金价中枢，长期避险情绪及供应端紧张状态不会改变，价格上涨逻辑稳固 [4][12] - 业内人士支出，从过往经验看，一轮完整的大宗商品周期为25-30年（其中上行8-10年，下行15-20年），一旦方向确立，周期会持续很长时间，不会在两三年结束 [4][12] 有色ETF华宝（159876）产品信息 - 截至2025年1月21日，有色ETF华宝（159876）最新规模为17.36亿元，续创历史新高 [4][12] - 该ETF是全市场3只跟踪中证有色金属指数的ETF中规模最大的产品 [4][12] - 该ETF及其联接基金（A类：017140，C类：017141）标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业，涵盖贵金属（避险）、战略金属（成长）、工业金属（复苏）等不同景气周期，全品类覆盖有助于把握整个板块的贝塔行情 [6][14]

国际金银市场价格动态 - 2026年1月22日亚市早盘，国际金银市场回调，伦敦金现报4785美元/盎司，日内跌幅1%，伦敦银现报92美元/盎司，日内跌幅1.19% [1] - 纽约期金与期银同步走低，COMEX黄金报4785.0美元/盎司，日内跌幅1.09%，COMEX白银报91.840美元/盎司，日内跌幅0.86% [1][2] - 以人民币计价的金银亦下跌，伦敦金(人民币/克)报1071.140，日内跌幅1.01%，伦敦银(人民币/千克)报20600.26，日内跌幅1.18% [2] 近期价格波动与历史高位 - 本周黄金市场剧烈波动，伦敦金价在1月21日一度创下4890美元/盎司的历史新高，随后大幅回撤至4800美元区间 [3] - 截至1月22日上午10时左右，伦敦金现报4792美元/盎司，纽约期金报4801美元/盎司，双双徘徊在4800美元关口附近 [4] - 年初至今，金银价格保持显著涨幅，伦敦金现年初至今涨幅10.80%，COMEX黄金涨幅10.47% [2] - 白银表现更为强劲，伦敦银现年初至今涨幅28.53%，COMEX白银涨幅29.40% [2] 价格回调的直接触发因素 - 本次金价跳水的直接触发因素是格陵兰岛地缘政治紧张局势出现明显缓和 [5] - 美国总统特朗普在达沃斯表示不会使用武力“夺岛”，并寻求就“收购”格陵兰岛展开谈判 [5] - 特朗普称已与北约秘书长制定了关于格陵兰岛未来协议的框架，因此不会实施原定于2月1日生效的对欧洲8国加征关税的措施 [5] - 此前市场预期美欧可能因格陵兰岛争端爆发贸易冲突，推动资金涌入黄金等避险资产，局势缓和导致避险情绪降温 [7] 支撑年初至今金银价格上涨的宏观与地缘因素 - 2026年开年以来，全球贵金属市场剧烈震荡，反映市场在年初阶段的强烈避险需求 [8] - 地缘政治风险是主要推动力，此前特朗普宣布将从2月1日起对丹麦等八个欧洲国家加征关税，欧盟则准备对价值约1080亿美元的美国商品征收报复性关税 [8] - 围绕格陵兰岛的潜在贸易冲突可能对双方经济造成重大冲击，加之美国对委内瑞拉的措施，意味着地缘政治风险扩大与全球经贸环境不确定性加剧 [8] 影响未来国际金价的四大核心因素 - 美国财政风险持续上升，政府债务负担加重及美债收益率波动加大，削弱美元资产吸引力，推动资金向黄金迁移 [8] - 全球宏观经济和秩序结构转变，经济不确定性增强，各国央行基于战略安全与资产配置需求，将强化黄金储备布局 [9] - 美国明年仍在降息周期之中，劳动力市场降温及通胀风险可控为美联储继续降息提供支撑，市场维持货币宽松预期 [9] - 全球地缘政治风险升级加大市场避险需求，2026年地缘政治风险或将持续位于高位 [9] 短期市场面临的潜在回调风险 - 专家提醒短期内黄金可能存在回调风险，若美联储出于对关税和美国通胀上行压力的担忧而放缓降息节奏，可能引发黄金价格震荡 [9] - 当前黄金价格已持续高企，对于具有长期储备需求的全球央行而言，可能在短期内放缓购金节奏，影响金价的上涨节奏 [10]

国际金价突破历史新高 - 国际现货黄金价格突破4600美元/盎司，盘中一度触及4603.5美元/盎司的历史新高，截至发稿报4582.67美元/盎司，日内涨幅达1.61% [1] - 自2026年1月1日起，现货黄金价格强势上涨，接连冲破4400美元、4500美元、4550美元三个关口 [1] - 白银价格也随之一路震荡上行，刷新历史新高 [1] 国内金饰价格同步上涨 - 受国际金价带动，国内黄金饰品价格普遍上涨，多个品牌足金饰品报价突破1400元/克 [1] - 11日周大福足金饰品报价1426元/克，老凤祥足金饰品报价1428元/克，周生生足金饰品报价1429元/克，菜百首饰足金饰品报价1395元/克 [1] - 国内品牌足金饰品报价普遍较前一日上涨20元左右 [1] 贵金属价格上涨驱动因素 - 全球地缘政治风险居高不下推升市场避险情绪，支撑贵金属价格上行 [1] - 美国仍处于降息周期之中，且劳动力市场持续降温，市场对美联储货币宽松预期仍在，进而对金价形成支撑 [1]

国际金价创历史新高 - 国际现货黄金价格突破4600美元/盎司，盘中一度触及4603.5美元/盎司的历史高点，日内涨幅达1.61% [1] - 自2026年1月1日起，金价强势上涨，接连冲破4400美元、4500美元、4550美元三个关口 [1] - 白银价格也随之震荡上行，刷新历史新高 [1] 国内金饰价格同步上涨 - 受国际金价带动，国内多个品牌足金饰品报价突破1400元/克 [1] - 11日，周大福足金饰品报价1426元/克，老凤祥报价1428元/克，周生生报价1429元/克，菜百首饰报价1395元/克 [1] - 国内金饰价格普遍较昨日上涨约20元 [1] 贵金属价格上涨驱动因素 - 全球地缘政治风险居高不下，推升市场避险情绪，支撑贵金属价格上行 [1] - 美国处于降息周期且劳动力市场持续降温，市场对美联储货币宽松预期对金价形成支撑 [1] 央行持续增持黄金储备 - 各国央行基于战略安全与资产配置需求，纷纷强化黄金储备布局 [2] - 央行数据显示，去年12月增持黄金3万盎司，为连续第14个月增持 [2] - 2025年全年累计增持黄金86万盎司，截至2025年12月末，中国黄金储备为7415万盎司 [2]

贵金属价格表现 - 国际现货黄金价格于1月12日突破4600美元/盎司，盘中触及4603.5美元/盎司的历史新高，截至发稿报4582.67美元/盎司，日内涨幅达1.61% [1] - 国际现货白银价格突破84美元/盎司，盘中触及84.867美元/盎司的历史新高，截至发稿报84.108美元/盎司，单日涨幅达5.26% [1] - 自2026年1月1日起，现货黄金价格强势上涨，接连迅速冲破4400美元、4500美元、4550美元三个关口 [1] - 受国际金价带动，国内多个品牌足金饰品报价突破1400元/克，周大福、老凤祥、周生生、菜百首饰报价分别为1426元/克、1428元/克、1429元/克、1395元/克，普遍较前一日上涨约20元 [1] 价格上涨驱动因素 - 市场对政治因素干预美联储独立性的担忧再起，源于美国联邦检察官已对美联储主席鲍威尔展开刑事调查的消息，导致美元指数和美股期指走弱，推动黄金和白银价格在1月11日创新高 [1] - 全球地缘政治风险居高不下推升市场避险情绪，近期美国对委内瑞拉的军事介入及对其石油的控制，进一步扰动国际秩序并推升风险 [2] - 美国债务风险持续上升，主因特朗普政府推行的经济财政政策将加重联邦政府债务负担，市场对美国财政可持续性质疑加深，叠加美债收益率波动加大，推动资金向黄金等避险资产迁移 [2] - 美国仍处于降息周期且劳动力市场持续降温，市场对美联储货币宽松预期仍在，对金价形成支撑 [2] - 全球宏观经济和秩序结构转变，各国央行基于战略安全与资产配置需求，强化黄金储备布局 [2] 央行购金行为 - 中国央行在12月增持黄金3万盎司，环比增加3万盎司，为连续第14个月增持 [2] - 2025年全年中国央行累计增持黄金86万盎司，截至2025年12月末，中国黄金储备为7415万盎司 [2]