近日，朝阳区望京西路48号院金隅国际小区的老旧电梯更换，赶上了政策的"快车"。不仅借助超长期特 别国债资金的"东风"，顺利完成拆旧换新，从报检到取得合格报告投入运行，仅用了7个工作日。 记者从北京市市场监管局了解到，针对全市大量老旧电梯更新需求，北京市市场监管局创新优化验收环 节服务，通过规范检验流程、细化时限要求，将电梯更新验收周期从最初的30个工作日，减至20.5个工 作日，近期再次大幅压缩，较最初提速超76%，居民拿到电梯验收报告仅需7个工作日，为老旧电梯更 新提供更高效的保障。 今天下午，记者来到金隅国际小区1号楼看到，这栋高层住宅每层三台电梯，目前，一台已运行超过15 年的老旧电梯已完成更新，该电梯经北京市特种设备检验检测研究院历时7个工作日的全流程验收，已 正式取得合格报告，重新投入使用。另一台老旧电梯正在施工过程中。 在现场，北京市特种设备检验检测研究院高级工程师韩志国向记者介绍了住宅老旧电梯拆旧换新的具体 步骤，"市民群众可以通过我们张贴的通知单，看到电梯的报检时间、检验流程、当前检验节点和检验 状态，同时也欢迎市民群众监督施工进展，尽早实现电梯安全、可靠地投入使用。" 北京市特种设备检验检测 ...

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入18.58亿元，同比微增0.02%，归母净利润1.8亿元，同比增长2.29% [1] - 第二季度营业总收入11.29亿元，同比增长3.39%，但归母净利润1.11亿元，同比下降9.3% [1] - 毛利率29.48%，同比减少0.22个百分点，净利率9.72%，同比增长2.71个百分点 [1] - 每股收益0.23元，同比增长2.27%，每股经营性现金流0.12元，同比大幅增长169.28% [1] 资产负债表项目变动 - 货币资金12.08亿元，同比下降5.96%，主要因认购理财和大额存单增多及派发现金红利 [1][3] - 应收账款13.04亿元，同比下降4.81%，但应收账款占最新年报归母净利润比例高达365.02% [1][13] - 有息负债140万元，较去年同期显著减少 [1] - 其他应收款同比增长35.56%，因投标保证金增加及新增应收长期资产处置款 [3] - 其他非流动资产同比增长58.82%，因增加购买一年以上可转让定期存单 [3] 利润表项目变动原因 - 财务费用同比增长66.49%，因利息收入较去年同期减少 [3] - 公允价值变动收益同比增长64.85%，因理财及君卓数字经济产业投资基金公允价值变动收益增加 [3] - 资产减值损失同比下降67.32%，因去年同期计提抵房资产减值准备而本期无 [3] - 投资收益同比下降116.12%，因股利收入减少及处置交易性金融资产产生损失 [6] - 资产处置收益同比下降743.27%，因本期出售资产发生损失而去年产生收益 [7] 现金流与特殊项目 - 经营活动现金流量净额同比大幅增长169.28%，因本期支付的采购货款及到期银行承兑汇票金额减少 [3] - 应付职工薪酬同比下降33.78%，因支付2024年度年终奖 [4] - 应交税费同比下降42.51%，因应交增值税和企业所得税减少 [5] - 少数股东损益同比大幅增长2267.82%，因非全资子公司本期盈利增加 [9] 业务与行业前景 - 公司ROIC为9.64%，净利率8.79%，历史中位数ROIC为9.96%，投资回报表现一般 [10] - 使用年限超过15年的老旧电梯超过100万台，更新改造需求巨大 [14] - 2024年超长期国债支持更新改造项目约4.1万台，2025年目标6万台，政策催化下需求预期快速释放 [15] - 公司业绩主要依靠营销驱动，需关注商业模式可持续性 [12] 基金持仓与流动性 - 汇安鑫泽稳健一年持有期混合A基金新进持有11.43万股，为持仓最多基金 [13] - 货币资金/流动负债比例为72.92%，现金流状况需关注 [13] - 公司现金资产非常健康，偿债能力良好 [11]

核心观点 - 大庆市龙凤区通过"民呼我为"行动指南和"一线工作法"深入社区调研 精准梳理居住环境 电梯安全 物业服务等高频民生诉求 并在环境整治 设施升级 品质提升等领域持续攻坚 用实际行动答好"宜居 安全 舒心"民生三问 [1] 环境整治与宜居提升 - 对183个居住小区开展"拉网式+地毯式"安全隐患排查 建立"发现-整改-复查"闭环机制 259处飞线充电 悬冰坠雪等隐患全部整改销号 [2] - 组织1700余人次开展"环境焕新"专项行动 清除墙面污渍3600余处 设置集中收集点314处 设置四类垃圾箱229处 更新维修破损收集箱547处 [2] - 实施停车秩序优化工程 重新施划1880个停车位 施划消防安全标识255处 清理疏散通道杂物481处 清理占用 堵塞消防通道车辆405台次 [2] - 清理违规种植区域800余处 补植绿地1000余处 补植绿地5万平方米 [2] 电梯安全与设施升级 - 成功申报1320万元专项资金 启动88部老旧电梯更新改造项目 首批34部正在施工 预计10月底全部完工 [3] - 2025年申报128部更新项目 29部已获批 计划投资478.5万元进行改造 [3] 物业服务与品质提升 - 全市首创推行"物业经理信访接待日"制度 每半月开展一次 社区协同参与 今年以来共接待业主689人 解决问题300余个 [3] - 建立物业服务问题闭环管理机制和公共收益监管模式 通过全流程 系统化管理手段精准发现和解决物业服务突出问题 规范公共收益管理 [3]

政策机制 - 平谷区建立国债资金全流程透明使用机制 将厉行节约反对浪费贯穿项目全过程 [1] - 出台《关于加快推进住宅老旧电梯更新改造工作的指导意见（试行）》 明确六部门职责和九项工作流程 [1] - 构建国债+区补+旧梯折价+部件复用成本控制模式 [1] 项目执行 - 以迎宾花园小区为例 16层住宅电梯单部造价降至20万元左右 [1] - 经两级财政补助后户均出资仅900元 [1] - 通过精细化管理将10部电梯更新改造周期压缩至10天 较常规周期减少60% [1] 质量保障 - 协调电梯厂商将质保期由新梯2年延长至整机5年 [1] - 减少后期维修成本确保长期安全运行 [1] 实施进展 - 兴谷街道26部和平谷镇10部老旧电梯已完成全部更新 [1] - 全区正在压茬推进96部住宅老旧电梯更新改造工作 [1]

行业趋势 - 中国城市化进程推动电梯行业从增量市场转向存量市场，建设型思路转化为运维型思路 [1] - 中国是全球在用电梯数量最多的国家，截至2024年底全国电梯总量达1153.24万台，其中使用15年以上的老旧电梯达90万台 [1] - 老旧电梯故障率高、运行可靠性差等问题引发民众更新需求，2024年住宅老旧电梯更新改造被纳入超长期特别国债资金支持范围 [1] 公司业务发展 - 通力大中华区更新改造业务副总裁表示，更新改造已成为公司在华第二次成长机会，近3年在华电梯更新订单数保持两位数增长 [2] - 通力昆山工业园是集团全球最大生产基地和海外研发中心，2023年5月首次独立设立更新改造部门 [1] - 公司在昆山99%采用本地供应链，专门规划柔性生产线以适应老旧电梯更新的多样化需求 [2] 项目案例 - 江苏昆山首批超长期特别国债支持的电梯更新项目交付完毕，共更新2196台住宅老旧电梯 [1] - 通力中标2106台，占比约96%，全部由居民自主选择品牌 [1] - 已完成更新改造的电梯中40%采用客制化方案，兼顾兼容性与成本控制 [2] 市场策略 - 公司采取多样化方案应对老旧电梯形态差异，满足中国监管部门"能留尽留、能用尽用"的要求 [2] - "推动更新改造"已上升为通力全球最重要战略之一 [2] - 公司计划通过老旧电梯更新工作实现在中国市场的长足发展 [2]

住宅老旧电梯问题现状 - 截至去年底全国有约90万台电梯使用时间超过15年，故障率高且运行可靠性差[1] - 江苏徐州军缘新城小区居民因电梯故障问题有5-6年未使用电梯，高层住户受影响更严重[1] - 单部老旧电梯更换费用接近20万元，资金筹措是最大难题[1] 国家政策支持 - 国家发改委和财政部统筹安排3000亿元超长期特别国债资金支持更新换新[1] - 政策新增老旧电梯为重点支持领域，使用15年以上住宅电梯可获每部15万元国债补贴[1] 地方实施进展 - 徐州市鼓楼区铜沛街道采用"国债补贴+维修基金+业主自筹"模式，业主户均自筹约600元[2] - 铜沛街道首批50部电梯更新已完成，另有120部正在审批中[2] - 徐州市已为近600部电梯更新申请国债支持[3] 基层执行措施 - 街道组织摸排15年以上老旧电梯数量并开展政策宣传[1] - 业委会组织居民参与招投标流程、品牌比选和施工方案研究[2] - 向电梯厂家争取延长维保和质保年限[2]

行业发展趋势 - 2024 年房地产市场需求总量下降，新建商品房销售金额跌破 10 万亿元，进入去库存周期 [1] - 2025 年一季度新建商品房销售面积和销售金额同比下降 3.0%和 2.1%，降幅同比大幅收窄 [1] - 电梯行业下游需求结构变化，增量市场下行与存量市场向上交织，总体规模将趋稳 [2] - 截止 2024 年底全国共有电梯 1,153.24 万台，存量电梯后市场服务需求快速释放 [3] - 目前使用年限超过 15 年的电梯超 100 万台，超期服役老旧电梯数量持续攀升 [4] - 2024 年纳入超长期国债基金支持的电梯更新项目 4.1 万台，2025 年目标 6 万台 [4] 公司经营策略 - 以提升核心业务竞争力、打造低成本高效率运营优势为目标，多方面开展工作提升运营效率和效益 [2] - 全面加强生产运营各环节精细化管理，推进降本增效，控制采购和运营成本，严控费用支出 [2] 后市场业务情况 - 中国电梯后市场集中度低，第三方维保企业市场份额占比超 60% [4] - 2024 年公司安装及维保业务收入占比 15.39% [4] - 提升后市场业务部门定位，完善更新改造技术方案，拓展业务合作模式 [5] 政策相关情况 - 市场监管总局 2025 年 1 月发布《特种设备安全监察条例（送审修订稿）》征求意见稿，预计最早 2026 年实施，影响尚不确定 [5][6]