报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 股票股指期权上行升波，看涨情绪上升，可考虑牛市看涨价差 [2] 根据相关目录分别进行总结 标的市场统计 - 上证50指数收盘价2747.73，涨31.81，成交量50.86亿手，成交变化1.84亿手 [3] - 沪深300指数收盘价3960.07，涨56.03，成交量187.21亿手，成交变化23.56亿手 [3] - 中证1000指数收盘价6276.16，涨81.50，成交量247.56亿手，成交变化14.10亿手 [3] - 上证50ETF收盘价2.832，涨0.040，成交量9.74亿手，成交变化0.15亿手 [3] - 华泰柏瑞300ETF收盘价4.001，涨0.065，成交量17.24亿手，成交变化5.00亿手 [3] - 南方500ETF收盘价5.913，涨0.109，成交量3.72亿手，成交变化 -0.12亿手 [3] - 华夏科创50ETF收盘价1.048，涨0.019，成交量42.28亿手，成交变化9.19亿手 [3] - 易方达科创50ETF收盘价1.022，涨0.019，成交量10.73亿手，成交变化3.21亿手 [3] - 嘉实300ETF收盘价4.126，涨0.067，成交量2.75亿手，成交变化 -0.57亿手 [3] - 嘉实500ETF收盘价2.361，涨0.041，成交量1.08亿手，成交变化0.49亿手 [3] - 创业板ETF收盘价2.109，涨0.065，成交量16.38亿手，成交变化3.99亿手 [3] - 深证100ETF收盘价2.732，涨0.052，成交量0.59亿手，成交变化0.15亿手 [3] 期权市场统计 - 上证50股指期权成交量54056，变化8306，持仓量51299，变化3077，VL - PCR为36.67%，OI - PCR为67.42%，C最大持仓（近月）2700，P最大持仓（近月）2650 [3] - 沪深300股指期权成交量121675，变化32646，持仓量146185，变化11443，VL - PCR为45.11%，OI - PCR为65.88%，C最大持仓（近月）4000，P最大持仓（近月）3850 [3] - 中证1000股指期权成交量271332，变化69372，持仓量215680，变化10795，VL - PCR为63.05%，OI - PCR为94.02%，C最大持仓（近月）6200，P最大持仓（近月）6000 [3] - 上证50ETF期权成交量1684185，变化65967，持仓量1479441，变化28760，VL - PCR为64.98%，OI - PCR为128.25%，C最大持仓（近月）2.75，P最大持仓（近月）2.75 [3] - 华泰柏瑞300ETF期权成交量1506766，变化166564，持仓量1271692，变化23301，VL - PCR为59.60%，OI - PCR为102.52%，C最大持仓（近月）3.9，P最大持仓（近月）3.9 [3] - 南方500ETF期权成交量1822819，变化45385，持仓量1254834，变化 -14515，VL - PCR为65.75%，OI - PCR为124.70%，C最大持仓（近月）6，P最大持仓（近月）5.75 [3] - 华夏科创50ETF期权成交量1102860，变化309550，持仓量1712703，变化47475，VL - PCR为40.64%，OI - PCR为67.79%，C最大持仓（近月）1.05，P最大持仓（近月）1 [3] - 易方达科创50ETF期权成交量267810，变化63523，持仓量524545，变化6928，VL - PCR为55.48%，OI - PCR为74.26%，C最大持仓（近月）1.05，P最大持仓（近月）1 [3] - 嘉实300ETF期权成交量186155，变化48256，持仓量252669，变化27976，VL - PCR为52.87%，OI - PCR为107.39%，C最大持仓（近月）4.1，P最大持仓（近月）4 [3] - 嘉实500ETF期权成交量228447，变化64657，持仓量314435，变化21684，VL - PCR为56.03%，OI - PCR为111.60%，C最大持仓（近月）2.35，P最大持仓（近月）2.25 [3] - 创业板ETF期权成交量2115062，变化488174，持仓量1488783，变化160169，VL - PCR为58.11%，OI - PCR为107.24%，C最大持仓（近月）2.1，P最大持仓（近月）2 [3] - 深证100ETF期权成交量76155，变化10556，持仓量117416，变化13185，VL - PCR为53.84%，OI - PCR为105.69%，C最大持仓（近月）2.7，P最大持仓（近月）2.45 [3] 期权波动率统计 近月 - 上证50股指期权ATM - IV为15.03%，IV变动2.47%，同期限HV为7.74%，HV变动0.85%，Skew为20.09%，Skew变动12.97%，VIX为18.07，VIX变动2.705 [6] - 沪深300股指期权ATM - IV为15.93%，IV变动3.43%，同期限HV为9.18%，HV变动1.18%，Skew为17.48%，Skew变动14.99%，VIX为18.64，VIX变动3.141 [6] - 中证1000股指期权ATM - IV为19.00%，IV变动2.01%，同期限HV为15.22%，HV变动 -0.09%，Skew为3.93%，Skew变动8.81%，VIX为22.03，VIX变动1.912 [6] - 上证50ETF期权ATM - IV为14.97%，IV变动2.88%，同期限HV为8.03%，HV变动1.20%，Skew为16.55%，Skew变动10.00%，VIX为16.73，VIX变动2.631 [6] - 华泰柏瑞300ETF期权ATM - IV为15.36%，IV变动3.19%，同期限HV为9.00%，HV变动1.44%，Skew为13.79%，Skew变动 -2.50%，VIX为17.88，VIX变动3.080 [6] - 南方500ETF期权ATM - IV为18.16%，IV变动3.36%，同期限HV为12.80%，HV变动1.43%，Skew为10.14%，Skew变动11.06%，VIX为22.40，VIX变动3.529 [6] - 华夏科创50ETF期权ATM - IV为23.51%，IV变动4.30%，同期限HV为15.43%，HV变动1.18%，Skew为24.39%，Skew变动12.69%，VIX为29.86，VIX变动4.827 [6] - 易方达科创50ETF期权ATM - IV为23.72%，IV变动4.77%，同期限HV为14.96%，HV变动1.13%，Skew为18.20%，Skew变动7.99%，VIX为30.15，VIX变动5.006 [6] - 嘉实300ETF期权ATM - IV为15.98%，IV变动3.60%，同期限HV为9.11%，HV变动1.40%，Skew为14.36%，Skew变动8.80%，VIX为18.48，VIX变动3.496 [6] - 嘉实500ETF期权ATM - IV为18.18%，IV变动3.37%，同期限HV为13.06%，HV变动1.08%，Skew为11.93%，Skew变动14.23%，VIX为20.79，VIX变动3.349 [6] - 创业板ETF期权ATM - IV为24.83%，IV变动6.37%，同期限HV为18.66%，HV变动2.86%，Skew为21.02%，Skew变动13.27%，VIX为26.09，VIX变动4.902 [6] - 深证100ETF期权ATM - IV为18.98%，IV变动4.30%，同期限HV为12.13%，HV变动1.67%，Skew为13.50%，Skew变动13.82%，VIX为20.54，VIX变动3.852 [6] 次月 - 上证50股指期权ATM - IV为15.45%，IV变动2.16%，同期限HV为8.89%，HV变动0.42%，Skew为18.23%，Skew变动10.05% [6] - 沪深300股指期权ATM - IV为15.94%，IV变动2.61%，同期限HV为9.56%，HV变动0.61%，Skew为18.83%，Skew变动14.98% [6] - 中证1000股指期权ATM - IV为19.36%，IV变动1.47%，同期限HV为16.00%，HV变动0.27%，Skew为0.67%，Skew变动5.06% [6] - 上证50ETF期权ATM - IV为15.79%，IV变动1.37%，同期限HV为14.81%，HV变动0.25%，Skew为11.33%，Skew变动9.69% [6] - 华泰柏瑞300ETF期权ATM - IV为16.47%，IV变动2.22%，同期限HV为16.47%，HV变动0.32%，Skew为9.58%，Skew变动6.76% [6] - 南方500ETF期权ATM - IV为18.49%，IV变动1.79%，同期限HV为23.51%，HV变动0.29%，Skew为3.70%，Skew变动5.41% [6] - 华夏科创50ETF期权ATM - IV为24.07%，IV变动2.77%，同期限HV为25.01%，HV变动0.19%，Skew为16.17%，Skew变动8.79% [6] - 易方达科创50ETF期权ATM - IV为23.53%，IV变动2.45%，同期限HV为23.63%，HV变动0.24%，Skew为13.04%，Skew变动4.42% [6] - 嘉实300ETF期权ATM - IV为16.09%，IV变动1.64%，同期限HV为16.35%，HV变动0.32%，Skew为6.53%，Skew变动5.05% [6] - 嘉实500ETF期权ATM - IV为18.91%，IV变动1.94%，同期限HV为24.21%，HV变动0.24%，Skew为1.14%，Skew变动0.93% [6] - 创业板ETF期权ATM - IV为23.78%，IV变动3.38%，同期限HV为31.47%，HV变动0.63%，Skew为4.43%，Skew变动1.18% [6] - 深证100ETF期权ATM - IV为19.30%，IV变动2.02%，同期限HV为22.09%，HV变动0.34%，Skew为 -0.38%，Skew变动4.17% [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年5月29日股票股指期权上行降波 可考虑备兑策略 [1] 根据相关目录分别进行总结 标的市场统计 - 上证50指数收盘价2690.89 涨7.83 成交量27.47亿手 成交变化2.30亿手 当月合成期货2677.80 当月基差 -13.09 次月合成期货2654.47 次月基差 -36.43 [2] - 沪深300指数收盘价3858.70 涨22.46 成交量108.47亿手 成交变化19.44亿手 当月合成期货3836.47 当月基差 -22.23 次月合成期货3801.47 次月基差 -57.23 [2] - 中证1000指数收盘价6089.58 涨105.12 成交量189.38亿手 成交变化30.27亿手 当月合成期货6027.67 当月基差 -61.91 次月合成期货5936.40 次月基差 -153.18 [2] - 上证50ETF收盘价2.754 涨0.007 成交量8.82亿手 成交变化5.48亿手 当月合成期货2.757 当月基差0.003 次月合成期货2.758 次月基差0.004 [2] - 华泰柏瑞300ETF收盘价3.966 涨0.024 成交量8.91亿手 成交变化3.51亿手 当月合成期货3.961 当月基差 -0.005 次月合成期货3.955 次月基差 -0.011 [2] - 南方500ETF收盘价5.727 涨0.080 成交量3.20亿手 成交变化1.91亿手 当月合成期货5.699 当月基差 -0.028 次月合成期货5.653 次月基差 -0.074 [2] - 华夏科创50ETF收盘价1.040 涨0.017 成交量23.43亿手 成交变化11.23亿手 当月合成期货1.035 当月基差 -0.006 次月合成期货1.029 次月基差 -0.011 [2] - 易方达科创50ETF收盘价1.014 涨0.016 成交量4.59亿手 成交变化1.75亿手 当月合成期货1.007 当月基差 -0.007 次月合成期货1.002 次月基差 -0.012 [2] - 嘉实300ETF收盘价3.999 涨0.023 成交量1.43亿手 成交变化 -0.19亿手 当月合成期货3.995 当月基差 -0.005 次月合成期货3.988 次月基差 -0.011 [2] - 嘉实500ETF收盘价2.289 涨0.033 成交量1.12亿手 成交变化 -0.08亿手 当月合成期货2.276 当月基差 -0.013 次月合成期货2.259 次月基差 -0.030 [2] - 创业板ETF收盘价1.989 涨0.030 成交量9.34亿手 成交变化2.15亿手 当月合成期货1.979 当月基差 -0.010 次月合成期货1.973 次月基差 -0.016 [2] - 深证100ETF收盘价2.667 涨0.025 成交量0.22亿手 成交变化 -0.12亿手 当月合成期货2.658 当月基差 -0.009 次月合成期货2.659 次月基差 -0.008 [2] 期权市场统计 - 上证50股指期权成交量22188 变化11072 持仓量61281 变化2243 VL - PCR为59.69% OI - PCR为64.48% C最大持仓（近月）2800 P最大持仓（近月）2700 [2] - 沪深300股指期权成交量56966 变化18064 持仓量165536 变化1733 VL - PCR为60.40% OI - PCR为67.70% C最大持仓（近月）4000 P最大持仓（近月）3900 [2] - 中证1000股指期权成交量196848 变化86458 持仓量251432 变化3916 VL - PCR为95.75% OI - PCR为92.11% C最大持仓（近月）6200 P最大持仓（近月）5800 [2] - 上证50ETF期权成交量905794 变化461076 持仓量1074391 变化133931 VL - PCR为99.64% OI - PCR为95.49% C最大持仓（近月）2.8 P最大持仓（近月）2.75 [2] - 华泰柏瑞300ETF期权成交量728537 变化360829 持仓量947948 变化68740 VL - PCR为96.63% OI - PCR为82.69% C最大持仓（近月）4 P最大持仓（近月）4 [2] - 南方500ETF期权成交量1284454 变化667222 持仓量1017242 变化65772 VL - PCR为83.55% OI - PCR为110.37% C最大持仓（近月）6 P最大持仓（近月）5.5 [2] - 华夏科创50ETF成交量544539 变化276827 持仓量1197691 变化49149 VL - PCR为67.87% OI - PCR为66.00% C最大持仓（近月）1.05 P最大持仓（近月）1 [2] - 易方达科创50ETF成交量149038 变化65638 持仓量385530 变化32000 VL - PCR为71.93% OI - PCR为67.74% C最大持仓（近月）1.05 P最大持仓（近月）0.95 [2] - 嘉实300ETF期权成交量99142 变化55430 持仓量180534 变化44581 VL - PCR为89.85% OI - PCR为86.95% C最大持仓（近月）4 P最大持仓（近月）3.8 [2] - 嘉实500ETF期权成交量128557 变化84548 持仓量266386 变化39828 VL - PCR为91.61% OI - PCR为84.94% C最大持仓（近月）2.3 P最大持仓（近月）2.15 [2] - 创业板ETF期权成交量903221 变化463942 持仓量1033793 变化149314 VL - PCR为80.73% OI - PCR为78.47% C最大持仓（近月）2 P最大持仓（近月）1.95 [2] - 深证100ETF期权成交量38424 变化20932 持仓量80129 变化16873 VL - PCR为110.51% OI - PCR为94.83% C最大持仓（近月）2.65 P最大持仓（近月）2.65 [2] 期权指标数据统计（近月） - 上证50股指期权ATM - IV为13.35% IV变动0.02% 同期限HV为10.34% HV变动 - 0.02% Skew为0.33% Skew变动3.52% VIX为16.42 VIX变动 - 0.092 [5] - 沪深300股指期权ATM - IV为13.23% IV变动 - 0.18% 同期限HV为10.31% HV变动0.03% Skew为1.42% Skew变动2.02% VIX为16.03 VIX变动 - 0.740 [5] - 中证1000股指期权ATM - IV为19.25% IV变动 - 1.89% 同期限HV为15.53% HV变动1.58% Skew为 - 10.04% Skew变动5.65% VIX为21.98 VIX变动 - 1.895 [5] - 上证50ETF期权ATM - IV为12.95% IV变动 - 0.09% 同期限HV为10.04% HV变动 - 0.23% Skew为 - 0.21% Skew变动4.90% VIX为14.94 VIX变动 - 0.588 [5] - 华泰柏瑞300ETF期权ATM - IV为13.32% IV变动 - 0.48% 同期限HV为10.09% HV变动0.14% Skew为 - 3.49% Skew变动0.03% VIX为15.55 VIX变动 - 1.035 [5] - 南方500ETF期权ATM - IV为17.04% IV变动 - 1.04% 同期限HV为12.85% HV变动0.92% Skew为 - 6.88% Skew变动2.16% VIX为20.33 VIX变动 - 1.351 [5] - 华夏科创50ETF ATM - IV为21.38% IV变动 - 0.72% 同期限HV为14.21% HV变动1.16% Skew为3.66% Skew变动3.72% VIX为26.84 VIX变动 - 1.389 [5] - 易方达科创50ETF ATM - IV为21.46% IV变动 - 0.51% 同期限HV为13.95% HV变动0.94% Skew为 - 2.54% Skew变动 - 0.85% VIX为26.74 VIX变动 - 1.336 [5] - 嘉实300ETF期权ATM - IV为13.48% IV变动 - 0.46% 同期限HV为10.21% HV变动0.13% Skew为 - 2.91% Skew变动0.67% VIX为15.50 VIX变动 - 0.275 [5] - 嘉实500ETF期权ATM - IV为17.24% IV变动 - 0.96% 同期限HV为12.79% HV变动0.96% Skew为 - 8.11% Skew变动1.65% VIX为19.26 VIX变动 - 1.364 [5] - 创业板ETF期权ATM - IV为20.86% IV变动 - 0.99% 同期限HV为19.47% HV变动0.45% Skew为 - 0.74% Skew变动2.89% VIX为23.79 VIX变动 - 1.231 [5] - 深证100ETF期权ATM - IV为15.93% IV变动 - 0.42% 同期限HV为13.98% HV变动0.33% Skew为 - 3.96% Skew变动 - 0.13% VIX为17.68 VIX变动 - 0.888 [5] 期权指标数据统计（次月） - 上证50股指期权ATM - IV为13.96% IV变动0.23% 同期限HV为9.97% HV变动 - 8.30% Skew为 - 1.88% Skew变动 - 2.26% [5] - 沪深300股指期权ATM - IV为13.86% IV变动 - 0.62% 同期限HV为9.40% HV变动 - 12.50% Skew为 - 2.74% Skew变动1.10% [5] - 中证1000股指期权ATM - IV为20.19% IV变动 - 1.39% 同期限HV为17.29% HV变动 - 19.40% Skew为 - 12.93% Skew变动 - 2.53% [5] - 上证50ETF期权ATM - IV为13.51% IV变动13.51% 同期限HV为17.57% HV变动0.00% Skew为 - 1.49% Skew变动 - 1.49% [5] - 华泰柏瑞300ETF期权ATM - IV为13.82% IV变动13.82% 同期限HV为19.93% HV变动0.06% Skew为 - 2.31% Skew变动 - 2.31% [5] - 南方500ETF期权ATM - IV为17.58% IV变动17.58% 同期限HV为29.09% HV变动0.21% Skew为 - 6.15% Skew变动 - 6.15% [5] - 华夏科创50ETF ATM - IV为21.99% IV变动21.99% 同期限HV为30.11% HV变动0.33% Skew为1.56% Skew变动1.56% [5] - 易方达科创50ETF ATM - IV为22.05% IV变动22.05% 同期限HV为28.38% HV变动0.32% Skew为2.91% Skew变动2.91% [5] - 嘉实300ETF期权ATM - IV为14.07% IV变动14.07% 同期限HV为19.76% HV变动0.06% Skew为 - 3.18% Skew变动 - 3.18% [5] - 嘉实500ETF期权ATM - IV为17.48% IV变动17.48% 同期限HV为29.93% HV变动0.19% Skew为 - 9.59% Skew变动 - 9.59% [5] - 创业板ETF期权ATM - IV为21.59% IV变动21.59% 同期限HV为38.51% HV变动0.23% Skew为2.33% Skew变动2.33% [5] - 深证100ETF期权ATM - IV为16.59% IV变动16.59% 同期限HV为27.07% HV变动0.13% Skew为 - 6.59% Skew变动 - 6.59% [5]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 期权市场数据统计 - 标的市场统计方面，上证50指数收盘价2728.43，涨11.80，成交量31.43亿手；沪深300指数收盘价3916.38，涨18.21，成交量109.79亿手；中证1000指数收盘价6132.18，跌13.84，成交量196.55亿手等[1] - 期权市场统计方面，上证50股指期权成交量20579，变化 -3760，持仓量54113，变化1521；沪深300股指期权成交量50695，变化1472，持仓量146192，变化2945等[1] 期权指标数据统计 - 期权波动率统计（近月）方面，上证50股指期权ATM - IV为13.21%，IV变动0.31%，同期限HV为8.76%，HV变动0.07%；沪深300股指期权ATM - IV为13.21%，IV变动 -0.11%，同期限HV为8.31%，HV变动0.04%等[4] - 期权波动率统计（次月）方面，上证50股指期权ATM - IV为13.66%，IV变动0.58%，同期限HV为17.55%，HV变动0.02%；沪深300股指期权ATM - IV为13.88%，IV变动 -0.18%，同期限HV为20.68%，HV变动0.04%等[4] 各期权品种情况 - 上证50股指期权展示了全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构、主力合约波动率走势等图表[6][8] - 沪深300股指期权展示了主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表[9][10] - 中证1000股指期权展示了主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表[15][18] - 上证50ETF期权展示了主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表[21][22] - 华泰柏瑞300ETF期权展示了主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表[23][24] - 南方中证500ETF期权展示了主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表[26][27] - 华夏科创50ETF期权展示了主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表[27][29] - 易方达科创50ETF期权展示了主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表[28][30] - 嘉实300ETF期权展示了主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表[31] - 嘉实中证500ETF期权展示了主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表[33][34] - 创业板ETF期权展示了主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表[36][37] - 深证100ETF期权展示了主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表[39][42]