投资计划 - 特朗普将宣布700亿美元的人工智能与能源投资计划，涵盖数据中心建设、发电产能扩张、电网基础设施升级以及AI人才培训项目 [1] - 黑石集团预计将宣布250亿美元的数据中心及能源基建项目，每年创造6000个建筑岗位和3000个固定职位 [1] - 特朗普将与60位行业领袖会面，包括贝莱德CEO拉里·芬克、帕兰提尔科技的亚历克斯·卡普、Anthropic的达里奥·阿莫迪、埃克森美孚的达伦·伍兹和雪佛龙的迈克·沃斯 [1] 科技投资背景 - 这是特朗普第二任期内第三次大规模科技投资动员，此前促成软银集团、OpenAI和甲骨文千亿美元级AI数据中心投资 [2] - 撤销了拜登时代的AI芯片出口限制 [2] - 举措旨在维持美国对中国的AI竞争优势，中国初创企业DeepSeek年初发布的R1大模型曾引发华尔街震动 [2] 能源与电力 - 白宫警告到2035年全美数据中心耗电量占比将从现在的3.5%飙升至8.6% [2] - 特朗普政府主张通过煤炭、天然气和核电的多能源组合避免"算力断电" [2] - 能源部已动用紧急权力延缓两座濒临关停的发电厂运营 [2] 政治与产业 - 选择宾州作为宣言地，该州2020年由拜登取胜、2024年被特朗普翻盘 [3] - 日本制铁以141亿美元收购美国钢铁的交易获得特朗普背书，成为平衡产业利益与就业保障的政治样本 [3]

核电复兴与铀矿市场 - 铀矿作为核能的核心资源，在全球大宗商品市场和地缘政治中扮演重要角色 [1] - 2025年铀周期进入下半场，特朗普签署四项特别行政命令启动核能产业 [1][4] - 铀ETF价格重回前期高点，市场关注度提升 [2] 特朗普核能政策影响 - "核能复兴令"三大目标：加速核电站审批、减少对中俄铀资源依赖、2050年核能发电量翻四倍 [5] - 新政要求核管理委员会将新反应堆审批时间压缩至18个月，并重新评估辐射安全标准 [5] - 政策公布当日，Global X铀能ETF（URA）上涨11.61%，多家核能公司股价暴涨（NANO Nuclear +30%、Uranium Energy +25%、Centrus Energy +21%） [7] - 澳大利亚铀矿股集体上涨：Boss Energy飙升12.1%，Deep Yellow上涨8.3%，Paladin Energy涨幅达6.7% [7] 全球核能扩张趋势 - 国际能源署报告显示，2025年全球核发电量有望创历史新高（约420座机组运行） [11] - 全球在建核电装机超过70GW，为过去30年来最高水平之一 [11] - 中国核能装机容量约1.13亿千瓦（在运+在建+核准共102台），居世界第一 [11] - 美国计划2030年前动工建设10座大型核电站，2050年前核能产能翻4倍 [11] - 欧洲国家如法国、英国、波兰等也在积极扩张核能 [11] - 31个国家在COP28会议上承诺到2050年将核电装机总量提高一倍 [13] 铀矿的核心地位与供应格局 - 核能发电高度依赖铀矿，1GW级核电厂每年需要约200吨天然铀燃料 [15] - 全球铀矿供应高度集中：哈萨克斯坦占40%以上，加拿大15%，纳米比亚11%，澳大利亚10% [17] - 主要产铀企业包括哈萨克原子工业公司、卡梅科、中国广核矿业、帕拉丁和Boss等 [17] - 铀矿资源分布和市场集中度高，60%产量来自哈萨克斯坦和加拿大，地缘政治风险显著 [17] 全球铀矿供需结构 - 2022年全球铀矿产量约4.94万吨，仅满足全球需求的74% [19] - 2017年后一次供给转为偏紧，2030年前供需缺口预计持续在10%以上 [19] - 2023年全球天然铀商业库存约38.6万吨（相当于5.4年需求），但可立即动用的有效库存更低 [19] - 铀浓缩能力紧张，二次供应大幅减少，2030年代供需缺口可能扩大 [21][22] 铀矿股市场动态 - Boss Energy仍是澳大利亚证券交易所中被做空最多的股票，卖空比例从26%降至21.7% [24] - Paladin卖空比例从17%降至15.6% [24] 核能发展前景 - 核能被视为可持续能源的最佳选择，可再生能源被认为无法提供持续稳定的输出 [26] - 铀矿拥有广阔发展空间，长期正常生产的铀矿企业将受益 [26]