[晨会纪要 Table_NewTitle]20250708 [证券分析师： Table_Authors] 周啸宇 S0630519030001 zhouxiaoy@longone.com.cn 证券分析师： 王洋 S0630513040002 wangyang@longone.com.cn 证券分析师： 刘思佳 S0630516080002 liusj@longone.com.cn 重点推荐 财经要闻 [Table_Reportdate] 2025年07月08日 晨 会 纪 要 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 [table_summary] ➢ 1.商保目录将推出，新药上市在加快————医药生物行业周报（2025/06/30- 2025/07/04） ➢ 2.重视新品类和新渠道下的α机会——食品饮料行业周报（2025/6/30-2025/7/6） ➢ 3.旷达科技（002516）：汽车内饰主业稳健增长，2024年员工持股首批解锁落地——公司 简评报告 ➢ 4.国产GPU新秀IPO获受理，EDA对华禁令解封——电子行业周报2025/6/30 ...

市场表现 - 7月2日A股市场呈现分化格局，全市场共计60只个股成功封涨停板，连续涨停股票总数达到12只，封板成功率为79% [1] - 三大股指走势分化，上证指数微跌0.09%，深证成指下跌0.61%，创业板指数跌幅达到1.13%，全市场成交额达到14053.63亿元 [1] 强势个股 - 脑机接口概念股浙江东日实现12天内第7个涨停板 [1] - 芯片产业链诚邦股份达成5连板 [1] - 军工央企板块飞亚达在5个交易日内收获第4个涨停板 [1] 板块热点 - 海洋经济概念股表现突出，深水海纳开盘后迅速封涨停，克莱特触及30%涨停限制 [1] - 水产养殖板块全线爆发，国联水产、獐子岛、好当家等多只个股封涨停 [1] - 光伏产业链表现不俗，通威股份、福莱特等龙头企业纷纷涨停 [1] - 钢铁板块集体走强，重庆钢铁、柳钢股份、首钢股份等多只钢铁股涨停 [1] - 新材料领域东岳硅材、康达新材等公司获得资金青睐 [1] 资金流向 - 光伏设备板块获得44.91亿元主力资金净流入，位居各行业首位 [2] - 钢铁、食品饮料、能源金属等传统行业受到资金关注 [2] - 半导体板块遭遇67.92亿元主力资金净流出，通信设备、软件开发等科技板块面临资金流出压力 [2]

市场整体表现 - A股市场震荡调整，沪指涨0.09%，深成指跌0.34%，创业板指跌0.57% [2] - 港股因香港特别行政区成立纪念日休市一日，南、北向交易关闭 [5] 板块表现 上涨板块 - 芯片产业链持续拉升，光刻机涨2.43%，先进封装涨1.61% [4][5] - 银行股早盘集体反弹，Wind中国行业指数中银行涨1.12% [4][5] - 教育板块领涨，涨幅达2.88%，摩托车板块涨2.87% [5] 下跌板块 - 稳定币概念股大幅回调，跌幅达2.97% [4][5] - 航天军工板块跌0.85%，锂电负极跌1.49%，金融科技跌1.57% [5] 个股表现 芯片产业链相关个股 - 蓝英装备涨停20.01%，成交量7204万，换手率25.70% [8] - 三超新材涨停20.00%，成交量1546万，换手率19.54% [8] - 快克智能涨停10.01%，海立股份涨停9.99% [8] 稳定币概念股 - 京北方跌6.57%，雄帝科技跌6.11%，翠微股份跌6.10% [10] - 四方精创跌6.06%，拉卡拉跌5.59% [10] 行业观点 - 国金证券指出光刻机是半导体设备中市场占比最大的品类，国内晶圆厂扩产推动需求旺盛 [8] - 招商证券表示稳定币兼具开放性与稳定性，监管立法推进可能加速其发展 [11]

芯片产业链持续走高 华维设计等十余股涨停 智通财经7月1日电，芯片产业链盘中持续拉升，光刻机、先进封装等方向领涨，华维设计、锴威特、三 超新材、大为股份、海立股份等十余股涨停，蓝箭电子、科隆股份、耐科装备、龙芯中科均涨超10%。 ...

公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 去年摩根士丹利发布的《寒冬将至》报告曾为半导体行业浇下一盆冷水。然而，2025年上半年以来， 全 球 芯 片 市 场 正 悄 然 释 放 出 复 苏 信 号 。 尤 其 是 内 存 芯 片 领 域 ， 从 通 用 DRAM 到 高 带 宽 内 存 （HBM），市场价格回升、库存去化、订单恢复，似乎正在书写"春天将至"的新篇章。 信号一：韩国通用DRAM出口激增 韩国作为全球DRAM产业的核心基地，其出口数据是观察行业周期的风向标。自今年2月起，韩国 DRAM出口额结束此前的同比下滑态势，连续四个月实现两位数增长：3月增长27.8%，4月增长 38%，5月增长36%，6月前20天增长25.5%。 （来源：Daeun Lee） 这些数据与"半导体寒冬"的主流叙事背道而驰。相反，它们表明，通用DRAM市场（主要应用于PC 和基础服务器）正快速形成供需紧张格局。据韩国KED Aicel数据显示，6月前20天，韩国DRAM出 口额为2.69万亿韩元（约19亿美元），同比增长25.5%。需注意的是，这一数据不包括如HBM等更 复杂的多芯片封装产品。 TrendForce 指 ...

龙芯3C6000处理器发布 - 我国自主研发的新一代国产通用处理器龙芯3C6000在北京发布 采用自主设计的龙架构指令系统 无需依赖任何国外授权技术 [1] - 龙芯3C6000可满足通算 智算 存储 工控 工作站等多场景计算需求 已获《安全可靠测评公告》当前最高等级二级认证 [1] - 3C6000性能相当于2023年或2024年市场主流产品水平 完全依赖境内供应链 从指令系统到各种IP核均为自主研发 [3] - 同时发布的还有龙芯2K3000/3B6000处理器 面向智能终端和工控应用 为人工智能等领域提供底层技术支撑 [3] 龙芯中科公司情况 - 龙芯中科主营业务为处理器及配套芯片的研制 销售及服务 主要产品包括处理器及配套芯片产品与基础软硬件解决方案 [5] - 公司2022年在科创板上市 截至6月26日收盘股价为122.41元/股 总市值491亿元 [5] - 上市后研发迭代加速 从每年1-2款新芯片提升至4-5款 高强度研发投入提高了效率 [5] 科创板集成电路行业 - 截至2025年5月底 科创板集成电路领域公司总数达119家 涵盖芯片设计 晶圆代工及封装测试完整产业链 [5] - 一季度科创板110余家集成电路公司合计实现营收721.82亿元 同比增长24% 归母净利润44.79亿元 同比增长73% [5] - 芯片设计 半导体设备 晶圆制造等领域表现亮眼 行业收入利润大幅增长 [5]

市场表现 - A股三大指数红盘震荡，部分芯片股表现活跃，芯片ETF天弘（159310）盘中冲高一度涨0.7%，现回落翻绿 [1] - 成分股中盛科通信-U涨超5%，闻泰科技、芯动联科、圣邦股份、瑞芯微等多股跟涨 [1] - 芯片ETF天弘（159310）昨日获资金净流入超5400万元，近5、10、20、60日净流率同标的产品第一 [1] - 该ETF最新流通规模为10.28亿元，在深市同标的产品中规模居首位 [1] 行业动态 - 芯片ETF天弘（159310）跟踪中证芯片产业指数，覆盖芯片设计、制造、封装与测试等领域及半导体材料、设备供应商 [1] - 小米官宣将于6月26日晚7点发布"面向下一代的个人智能设备"小米AI眼镜 [1] - 浙商证券指出，低成本高性能开源AI平台（如DeepSeek）及AI新终端（如AI玩具、AI眼镜）推动AI端侧应用和硬件发展，带动SoC芯片需求增长 [1] 机构观点 - 天风证券预计2025年全球半导体延续乐观增长，AI驱动下游增长，建议关注设计板块存储/代工SoC/ASIC/CIS二季度业绩弹性 [2] - 端侧AISoC芯片公司受益于端侧AI硬件渗透率释放，一季度业绩已体现高增长，叠加6-7月AI眼镜密集发布，后续展望乐观 [2] - ASIC公司收入增速逐步体现，DeepSeek入局助力快速发展 [2]

指数表现 - 中证芯片产业指数6月19日报2164.74点，单日下跌0.07%，成交额314.59亿元 [1] - 近一个月下跌3.02%，近三个月下跌11.22%，年初至今累计下跌2.07% [1] - 指数基日为2015年12月31日，基点1000.0点 [1] 指数构成 - 样本覆盖芯片设计、制造、封装测试及半导体设备/材料领域上市公司 [1] - 前十大权重股合计占比54.92%，中芯国际以9.0%居首，北方华创(7.53%)、海光信息(6.91%)分列二三位 [1] - 样本股74.88%来自上交所，25.12%来自深交所 [1] - 行业分布100%集中于信息技术领域 [2] 运作机制 - 样本每半年调整一次(6月/12月第二个星期五的下个交易日) [2] - 权重因子同步调整，非定期调整期间固定不变 [2] - 特殊情况下实施临时调整，退市样本即时剔除 [2] 关联基金 - 跟踪该指数的公募基金包括汇添富中证芯片产业ETF、景顺长城中证芯片产业ETF等10只产品 [2]

中美谈判框架协议 - 中美在伦敦谈判达成框架协议 双方未做出大幅度让步 但在最紧迫问题上各退一步 [1] 稀土问题 - 稀土成为谈判焦点之一 美国民营企业因稀土短缺已宣布停产 稀土易氧化无法长期存储 企业和军工产业库存最多维持3个月 [3] - 中国逐步放宽稀土出口限制 但仍需审核并优先保证国内民营企业使用 此举旨在维护全球产业健康发展 [5] 美国技术解禁 - 美国承诺解禁对中企的EDA软件 半导体设备(如光刻机)和飞机发动机零部件 但AI芯片不在解禁范围内 [5] - EDA软件被称为芯片设计之母 可使国内企业研发5nm/3nm工艺芯片并找台积电代工 推动国内芯片产业发展 [5] - 光刻机解禁有助于保证芯片产能 国内企业已掌握多重曝光 3D堆叠封装等工艺提升方法 [7] - 飞机发动机零部件供应有助于国产大飞机C919更快投入使用 省去国产发动机磨合时间 [9] 产业影响 - 美国用EDA软件 光刻机和发动机零部件换取中国稀土 这些技术设备是近期才作为谈判筹码 [9] - 中国让步是为维护全球产业稳定 非因惧怕美国压力 [9] - 中国企业获得技术研发和生产支持 但需警惕过度依赖国外技术 应加大自主研发力度 [11] - 谈判结果缓解全球产业链紧张 稀土作为战略资源对多产业至关重要 EDA软件等是科技进步关键因素 [13]

本田投资Rapidus - 本田计划投资日本先进芯片制造商Rapidus [1] - 投资时间预计在2025/26财年下半年进行 [1]