公司股价表现 - 截至2025年6月6日收盘，海创药业报收于50.66元，较上周的51.0元下跌0.67% [1] - 6月3日盘中最高价报52.0元，6月6日盘中最低价报45.8元 [1] - 当前最新总市值50.16亿元，在化学制药板块市值排名88/150，在两市A股市值排名2933/5148 [1] 氘恩扎鲁胺销售策略 - 销售策略围绕"医学-市场-准入-销售"四轮驱动模式展开 [1] - 医学策略包括建立新标准和积累真实世界数据 [1] - 市场策略精准定位并强调疗效及安全性优势 [1] - 销售策略采取差异化的自营+招商双轨制，覆盖9个主要省份自营，21个省份通过CSO合作推广 [1] - 市场准入与医保策略计划通过2025年国谈纳入医保 [1] 氘恩扎鲁胺竞争优势 - 相比竞品具有差异化竞争优势，获批用于特定mCRPC患者，填补了临床空白 [1] - 显著改善主要终点，延长rPFS至5.5个月，影像学进展或死亡风险降低42%，且安全性良好 [1] - 临床研究已在2023年纳入CSCO指南，2025年产品获批后即将再次纳入CSCO指南 [2] - CU指南撰写的相关工作已经启动 [2] 氘恩扎鲁胺市场前景 - 预计到2030年国内前列腺癌市场规模将达到500亿 [1] - 公司计划积极参与医保谈判，争取产品早日进入医保 [2] - 定价策略将参照创新药的定价规则制定合理价格，提高患者可及性 [2] 研发管线进展 - HP518是国内首个进入临床试验阶段的口服R PROTC在研药物 [2][4] - 中国Ⅱ期临床试验已于2024年12月完成首例受试者入组，预计2025年年底将获得部分Ⅱ期数据 [2] - HP515是一种THR-β激动剂，与GLP-1R激动剂联用能扩大脂肪流失而不减少肌肉 [2] - HP515正在进行Ⅰ期临床研究，预计2026年启动与GLP-1R激动剂联用的临床试验 [2] 公司财务状况 - 未来2-3年公司研发费用投入将维持在每年2亿左右 [2] - 截至2025年3月底，公司货币资金储备8.8亿 [2] - 公司会根据产品商业化情况和在研项目进展考虑再融资需求 [2] 业务发展 - 公司在2016年开始蛋白降解技术的探索，目前拥有成熟的PROTC及分子胶技术平台 [2] - 已在海外搭建了经验丰富的BD团队，并持续推进各项BD业务 [2]

靶向蛋白降解技术突破 - 靶向蛋白降解技术能够攻克传统药物无法触及的"不可成药"靶点 为癌症治疗带来全新可能 [1] - 约3000种蛋白质与癌症及其他疾病相关 但FDA批准药物仅能对付其中不到700种 [2] - PROTAC技术通过"抓捕—释放"机制高效降解致病蛋白质 仅需极小剂量即可产生持久效果 [2] PROTAC技术进展 - 自2019年以来已有至少30种PROTAC进入临床试验阶段 主要针对癌症等疾病 [3] - 3种针对乳腺癌 前列腺癌和白血病的PROTAC已进入Ⅲ期临床试验 [3] - Arvinas与辉瑞联合开发的vepdegestrant在乳腺癌治疗中比标准抗雌激素药物更能延长无病生存期 [3] 分子胶技术发展 - 分子胶是新型蛋白质降解剂 通过改变酶表面结构来诱导蛋白质降解 [4][5] - 来那度胺作为分子胶已成为最畅销的抗癌药物之一 用于治疗多发性骨髓瘤 [5] - 分子胶可能比PROTAC更小 化学结构更简单 但开发难度更大 [5] 行业前景与挑战 - 蛋白质降解剂预计将取得大规模成功 但需要行业约十年共同努力才能完善 [5] - PROTAC技术仍处于发展早期阶段 [5] - 首个PROTAC批准可能针对已有药物靶向的蛋白质 而针对全新靶点将是真正突破 [4]