市场表现 - 11月11日午后A股市场延续调整，中证石化产业指数跌幅收窄，现跌约0.1% [1] - 指数成分股三棵树、凯赛生物、鲁西化工等领涨 [1] - 石化ETF（159731）近10个交易日合计资金净流入4335.04万元，呈现显著的资金布局特征 [1] 行业基本面 - 化工行业整体加权开工率处于历史高点，但价差处于绝对底部 [1] - 行业距离反转需看到库存去化，目前已有零星品种率先走出底部反转趋势 [1] 投资策略与工具 - A股短期高位震荡是为中期继续向上蓄力，在外部风险释放背景下，我国向好的经济预期和稳定的制度优势凸显 [1] - 可重点关注“反内卷”推动下行业景气有望改善的板块，如新能源、建材、传统周期等 [1] - 石化ETF（159731）及其联接基金（017855/017856）紧密跟踪中证石化产业指数 [1] - 中证石化产业指数前三大行业权重分别为炼化及贸易（26.8%）、化学制品（22.4%）和农化制品（21.1%） [1]

农牧渔ETF市场表现 - 10月21日盘中农牧渔ETF（159275）场内价格上涨0.81%，成交额为345万元，基金最新规模为2.06亿元 [1] - 成份股中众兴菌业涨停，晨光生物和獐子岛涨幅分别为3.07%和2.89% [1] - 成份股中生物股份、温氏股份和宏辉果蔬表现较弱，跌幅分别为2.56%、0.11%和0.52% [1] - 农牧渔ETF及其联接基金被动跟踪的指数前十大权重股包括牧原股份、温氏股份、海大集团等 [2] 行业展会与活动 - 第十四届世界猪业博览会于2025年10月18日在长沙开幕，展示面积达10万平方米，吸引800余家全球企业参展 [1] - 10月15日"东北畜牧业博览会"正式更名并全新亮相，推动区域畜牧业资源整合与产业升级 [1] 养殖业细分领域分析 - 奶牛与肉牛产业经历深度亏损后产能加速出清，奶牛存栏下降8%，复产周期长预计上行周期持续较久 [1] - 生猪板块在2025年猪价低位下产能有望去化，行业亏损加大 [1] - 白鸡行业磨底3年，海外引种受扰动或推动景气反转 [1] - 生猪行业进入调控期，相关部门通过减少产能手段调控猪价，短期因出栏量增加及大猪库存消化，猪价仍面临下行压力 [2] 禽类与饲料行业动态 - 禽板块基本面有望改善，白羽鸡引种结构中进口占比下降至41%，价格低迷但关注周期边际变化 [2] - 饲料行业集中度持续提升，价格震荡 [2] 动保与宠物经济 - 宠物动保市场随老龄化扩容，国产替代加速 [1] - 动保行业竞争格局改善，非洲猪瘟疫苗临床试验稳步推进，上市概率提升 [2] - 宠物经济快速发展，国产品牌崛起，行业盈利能力改善 [2] 投资机会与行业展望 - 生猪行业机会来自低成本业绩兑现及分红提升的价值重估，调控政策将持续但不会过于激烈 [2] - 白鸡行业海外引种受扰动或推动景气反转 [1]