政策核心观点 - 中国证监会发布新规 从八个方面系统性加强中小投资者保护 旨在健全资本市场投资者保护机制并增强市场内在稳定性 [1][7] 强化经营机构责任 - 要求经营机构在销售金融产品及服务前 必须深入讲解业务规则 阐明重要合同条款 并充分提示相关风险 以增强投资者教育的针对性和有效性 [2] - 压实经营机构作为处理投资者诉求的主体责任 将投诉处理机制与内控合规体系有机衔接 以做好源头治理并提升服务质量 [2] 优化诉讼维权机制 - 推动特别代表人诉讼常态化 通过加大适用力度和优化运行机制 以提升维权效率并降低中小投资者维权成本 [3] - 康美药业案作为首单证券纠纷特别代表人诉讼 由投资者服务中心代表5.2万余名投资者获赔约24.59亿元 [3] - 推动完善“示范判决+批量调解”工作机制 通过选取代表性案件先行审理判决 高效化解群体性纠纷以降低维权成本 [5] 完善退市过程保护 - 强化对存在退市风险上市公司的持续监管 要求其充分揭示风险并强化股票异常交易监控 以保障投资者知情权并防止非理性炒作 [4] - 引导存在重大违法强制退市风险的上市公司控股股东等主体主动采取先行赔付等措施 以弥补投资者损失 [4] - 明确主动退市的上市公司应当提供现金选择权等保护措施 支持为B股主动退市开立临时账户 [4] 发挥专业机构作用 - 支持投资者保护机构在上市公司破产等程序中 接受中小投资者委托申报民事赔偿债权并参与表决 [7] - 要求投资者保护机构在发出质询函或提起赔偿诉讼时 以适当形式对外公告行权及诉讼信息 以便中小投资者及时知悉并参与 [7] - 发挥证券期货律师专业优势 做好普法宣传及法律咨询等服务以维护中小投资者权益 [6]

文章核心观点 - 中国证监会发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》，围绕八个方面提出政策措施，旨在健全投资者保护机制，增强资本市场稳定性，提振市场信心 [1][9] 强化经营机构责任 - 针对部分经营机构未能切实履行投资者教育和适当性管理责任，导致纠纷数量持续增长的问题，意见要求机构在销售产品和服务前深入讲解规则、阐明合同条款、充分提示风险 [4] - 意见提出压实经营机构处理投资者诉求的主体责任，健全投诉处理机制并与内控合规体系衔接，以做好投诉源头治理和提升服务质量 [4] 优化诉讼维权机制 - 为推动证券纠纷特别代表人诉讼常态化，意见部署加大其适用力度、优化运行机制、完善启动程序，以提升维权效率并降低投资者成本 [5] - 在首单证券纠纷特别代表人诉讼康美药业案中，投资者服务中心代表5.2万余名投资者获赔约24.59亿元，体现了该制度的作用 [5] 加强退市过程保护 - 意见从三方面健全退市过程中的投资者保护：强化对退市风险公司的持续监管以保障知情权并防止非理性炒作 [7] - 在重大违法强制退市中，引导控股股东等主动采取先行赔付等措施弥补投资者损失，并加强民事、行政与刑事案件衔接 [7] - 对于主动退市公司，意见明确应提供现金选择权等保护措施，并支持为B股退市开立临时账户 [7] 完善纠纷多元化解 - 意见推动证券监管部门与人民法院“总对总”诉调对接机制全面落地，加大立案后委托调解力度，并完善“示范判决+批量调解”工作机制 [8] - 通过选取代表性案件先行审理判决，再以调解方式高效化解群体性纠纷，以降低投资者维权成本 [8] 激活投资者保护机构 - 针对中小投资者维权能力有限，意见支持投资者保护机构在破产清算等程序中接受委托申报债权、参与表决 [9] - 要求投资者保护机构以适当形式公告行权及诉讼信息，以便中小投资者及时知悉并参与维权活动 [9]

资本市场稳定与活跃政策 - 中央政治局会议提出"持续稳定和活跃资本市场"为下阶段发展方向 [1] - 多部门推出稳市"组合拳"包括政策对冲、资金对冲、预期对冲等措施 [2] - 中国人民银行将支持中央汇金公司加大增持力度并提供8000亿元再贷款支持 [2] 稳市场长效机制 - 两项支持资本市场货币政策工具额度合并使用达8000亿元 [2] - 股票回购增持贷款利率约2%低于上市公司平均股息率水平 [3] - 金融机构积极投入包括社保基金、国有资本运营公司、银行保险机构等 [2] 激发市场活力举措 - 投融资两端综合发力聚焦新质生产力培育 [3] - 26家基金公司上报首批浮动管理费产品强化利益绑定 [4] - 修改后的《上市公司重大资产重组管理办法》引入多项创新机制 [4] 监管与投资者保护 - 建立中小投资者保护审查机制和基层立法联系点 [5] - 2023年查处证券期货违法案件739件移送公安机关178件 [5][6] - 修订证券纠纷调解规则引入小额速调机制降低维权成本 [6] 违法违规行为打击 - 重点打击财务造假、违规减持、内幕交易等行为 [6] - 处罚责任主体1327人次市场禁入118人同比增长15%-24% [6] - 强化司法与行政协同发布服务保障资本市场发展指导意见 [5]

资本市场高质量发展 - 全面启动新一轮资本市场改革，增强制度包容性和适应性，支持科技创新和新质生产力发展 [2] - 推动提升中长期资金入市规模和比例，5400多家上市公司中近七成宣布分红，合计金额2.39万亿元创历史新高 [2] - 加大政策支持力度，引导上市公司通过现金分红、回购注销等方式回馈投资者 [2] 投资者保护制度机制 - 参与金融法起草，推动证券投资基金法修订，制定修订上市公司和证券公司监管条例 [3] - 研究制定内幕交易、操纵市场等民事赔偿司法解释及刑事司法解释 [3] - 建立中小投资者保护审查机制，拟设基层立法联系点常态化听取投资者意见 [4] 证券基金机构服务优化 - 发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，强化基金公司与投资者利益绑定 [4] - 丰富适配中小投资者风险承受能力的产品，压实证券公司和销售机构责任 [4] - 严格落实投资者适当性制度，倡导理性投资和长期投资 [4] 证券期货违法活动打击 - 构建财务造假综合惩防体系，从严打击虚构业务、会计政策滥用等行为 [5] - 重点查处造假公司大股东、实控人，惩治违规减持及绕道减持行为 [5] - 集中打击内幕交易、操纵市场及非法荐股等活动，发挥典型案例震慑作用 [5] 投资者维权与纠纷化解 - 推进特别代表人诉讼常态化，金通灵、美尚生态两单诉讼已取得进展 [6] - 践行"枫桥经验"，发挥调解基础性作用，支持经营主体先行赔付 [6][7] - 利用行政执法当事人承诺制度救济投资者，提供公益性法律援助 [7]