三是压实经营机构中小投资者保护责任。引导经营机构提供更多与中小投资者风险承受能力相适配的产 品与服务；督促经营机构落实投资者适当性管理责任，将投资者教育嵌入业务流程，增强投资者教育的 针对性、有效性；督促经营机构健全投诉和纠纷处理工作机制，加强对经营机构处理投资者诉求的监督 检查，压实经营机构投资者诉求处理的主体责任；依法支持加强对中小投资者的公平保护。 四是严厉打击侵害中小投资者利益的违法行为。加大对欺诈发行、财务信息披露造假的打击力度，对实 际执行公司事务或者组织指使实施违法行为的控股股东、实际控制人等实施精准追责；加强与公安司法 机关的执法协作，从严打击扰乱市场秩序的各类违法犯罪行为。 新华财经北京10月29日电（记者刘玉龙、董道勇）10月27日，中国证监会发布《关于加强资本市场中小 投资者保护的若干意见》，围绕强化发行上市、退市等过程中的中小投资者保护，推出23项务实举措。 中国证监会法治司一级巡视员范中超于10月29日在金融街之声——"金融街发布"成果专场发布活动上对 若干意见进行了解读。 范中超表示，若干意见定位于资本市场投资者保护领域的综合性政策文件，针对中小投资者合法权益保 护面临的突出问题和 ...

本报讯（记者 孙杰）在资本市场，中小投资者将会得到更有效的保护。27日晚，证监会发布《关于加 强资本市场中小投资者保护的若干意见》，提出23项具体措施，切实保护投资者特别是中小投资者合法 权益。 经营机构保护中小投资者的责任，也将进一步压实。《意见》明确，经营机构向投资者销售金融产品、 提供服务前，应当向投资者深入讲解业务规则，阐明重要合同条款，充分提示相关风险。 此外，经营机构与中小投资者对经营机构提供的格式条款理解发生争议的，支持人民法院、仲裁机构依 法作出有利于中小投资者的解释。经营机构因提供产品或者服务给投资者造成损失，无法证明已依法履 行投资者适当性义务的，支持人民法院依法判令其对中小投资者的损失承担赔偿责任。 《意见》还将严厉整治各类不利于投资者保护的市场乱象。比如对内幕交易、操纵市场、违规减持上市 公司股份、短线交易、非法证券期货投资咨询、通过自媒体平台等渠道编造传播虚假信息或者误导性信 息等扰乱证券期货市场秩序的行为，都将依法从严打击。 监管还将推动上市公司增强投资者回报。《意见》提出，大力倡导上市公司采用"注销式回购"等方式回 报投资者；多措并举引导上市公司在确保可持续发展的前提下实施一年多 ...

中国证监会吴清主席27日在2025金融街论坛年会上强调，不断扎牢织密投资者保护"安全网"。同日，中 国证监会发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》，新政针对中小投资者反映的新股发行 定价过高问题作出了要求。 另外，新政倡导上市公司采用注销式回购等方式回报投资者，引导上市公司一年多次分红，增强分红稳 定性。中国证监会最新数据显示，2025年沪深两市上市公司现金分红金额2.3万亿元，与上年同期基本 持平。 压实经营机构中小投资者保护责任 针对证券公司、基金公司等资本市场中的经营机构，与中小投资者不断增长的纠纷问题，新政督促经营 机构推动纠纷得到妥善解决。 新政要求经营机构提供更多适合中小投资者、有利于增强市场活力、服务实体经济的产品和服务。出现 纠纷后，经营机构应推动纠纷得到妥善解决。 同时，新政支持人民法院和仲裁机构在审理相关纠纷中，对业务合同中的格式条款依法作出有利于中小 投资者的解释，从而加强对中小投资者的公平保护。 川财证券首席经济学家 陈雳：针对中小投资者在与机构的纠纷中的弱势地位，新政打出"双向保障"组 合拳。一旦出现纠纷，不仅要求机构主动推动妥善解决，更明确支持法院和仲裁机构依法对格式条款 ...

中国证监会10月27日发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》，围绕发行上市、市场 交易、经营机构、稽查执法、维权救济、投保机构、退市投保、法治保障等8个方面提出诸多政策措 施，五大看点值得关注。 业内人士指出，近年来，部分金融经营机构与中小投资者的纠纷数量持续增长，根源在于未能切实 履行投资者教育和投资者适当性管理责任，导致投资者对产品和服务的风险特征认识不充分、对相关业 务规则和合同条款理解不到位。 对此，意见明确，经营机构向投资者销售金融产品、提供服务前，应当向投资者深入讲解业务规 则，阐明重要合同条款，充分提示相关风险，增强投资者教育的针对性、有效性。 看点一：强化"看门人"责任，筑牢投资者保护防线 看点三：加强终止上市过程中的中小投资者保护 随着常态化退市机制持续深化，上市公司退市过程中的投资者赔偿问题受到市场高度关注。若干意 见从三个方面健全退市过程中的中小投资者保护制度。 一是强化对存在退市风险上市公司的持续监管。意见督促存在退市风险的上市公司充分揭示退市风 险，保障投资者知情权，同时强化对存在退市风险的上市公司股票异常交易监控，防止非理性炒作。 二是强化重大违法强制退市中的投资者保护。 ...

监管政策动态 - 证监会强化对存在退市风险公司的股票异常交易监控，从严认定异常交易行为[1][2] - 人民银行将继续会同执法部门打击境内虚拟货币的经营和炒作，并跟踪评估境外稳定币发展[2] - 证监会加强程序化交易监管，加大信息核查力度，完善异常交易监控标准以维护市场公平性[2] 公司财务表现 - 胜宏科技第三季度归母净利润11.02亿元，同比增长260.52%，但环比下降9.88%[1][3] - 太辰光第三季度营收3.86亿元，同比下降4.98%；净利润8697.65万元，同比增长31.20%，环比下降7.5%[1][5] - 伊力特第三季度净亏损2529.68万元[5] - 东方雨虹第三季度净利润2.45亿元，同比下降26.58%[5] - 立华股份前三季度净利润2.87亿元，同比下降75.27%[5] - 豪悦护理前三季度净利润2.03亿元，同比下降30.94%[5] - 爱尔眼科前三季度净利润同比下降9.76%[5] - 黑猫股份前三季度净利润亏损2.12亿元[5] - 影石创新前三季度净利润同比下降5.95%[5] - 福建水泥前三季度净亏损756.62万元[5] - 北京君正前三季度净利润同比下降19.75%[5] 股东减持与股份解禁 - 通润装备股东拟合计减持不超过3%公司股份[5][7] - 京基智农控股股东拟减持不超过3.00%股份[5][7] - 中国核建股东中国信达拟减持不超过1%股份[5][7] - 福龙马控股股东拟减持不超过1.50%公司股份[5][7] - 麒麟信安10月28日解禁，解禁规模占公司总股本60.72%，预估金额30.50亿元[7] - 铜冠矿建10月29日解禁，解禁规模占公司总股本53.11%，预估金额24.27亿元[7] - 禾川科技10月28日解禁，解禁规模占公司总股本26.58%，预估金额16.72亿元[7] - 广百股份10月29日解禁，解禁规模占公司总股本26.22%，预估金额11.87亿元[7] 商品与原材料市场 - 10月27日，25年飞天茅台原箱价格较前一日下跌20元，报1735元/瓶；散瓶下跌15元，报1715元/瓶[1][3] - 10月多晶硅产量预计13.4万吨左右，环比9月增加，超出市场预期；11月部分头部企业将减产[3] - 国内组件企业报价小幅震荡，11月部分组件厂接单增多，原定大幅减产计划将调整，整体减产量较预期减少[3] - 国际贵金属期货大幅收跌超3%，COMEX黄金期货跌3.4%报3997美元/盎司，白银期货跌3.61%报46.83美元/盎司[5] 行业与海外动态 - 英国将海上风电场支持规模削减18%至9亿英镑，但将为"可再生能源支持拍卖"提供11亿英镑预算[5][7] - 亚马逊计划裁减多达3万个岗位，约占其企业员工总数的近10%，裁员行动将于当地时间周二启动[5] 股价异动提醒 - 江波龙股票27日涨幅偏离值达182.61%，今日涨幅达6.02%将触发严重异动[7] - 品茗科技股票17日涨幅偏离值达152.88%，今日涨幅达18.49%将触发严重异动[7] - 云汉芯城股票8日涨幅偏离值达84.86%，今日涨幅达8.03%将触发严重异动[7]

人民财讯10月28日电，【摘要】王毅同美国国务卿鲁比奥通电话。证监会发布《关于加强资本市场中小 投资者保护的若干意见》。证监会印发《合格境外投资者制度优化工作方案》。吴清：将启动实施深化 创业板改革。潘功胜：中国人民银行将恢复公开市场国债买卖操作。李云泽：稳妥有序推进中小金融机 构兼并重组、减量提质。朱鹤新：近期将新出台9条政策措施，更大力度推动贸易创新发展。中国银行 间市场交易商协会：进一步做好债务融资工具募集资金监管工作。今年前三季度我国涉外收支规模11.6 万亿美元，创历史同期新高。神二十一在发射场区进行全系统合练。10月以来各地出台住房公积金政策 16条。 ...

政策发布与实施 - 中国证监会于10月27日公布并施行《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》[1] - 该文件是资本市场投资者保护领域的一部综合性政策文件，明确了当前和今后一个时期中小投资者保护的总体思路和政策举措[1] 政策核心思路与目标 - 政策制定思路为“针对核心关切、力求务实管用、于法有据”，聚焦中小投资者关注的重点问题[1] - 政策目标在于健全投资者保护机制，增强资本市场内在稳定性，有效保护中小投资者合法权益，有力提振市场信心[1] 政策措施主要内容 - 围绕多个方面提出了二十三项具体措施，包括强化发行上市过程中的中小投资者保护、营造有利于中小投资者公平交易的制度环境、压实经营机构中小投资者保护责任[1] - 措施还包括严厉打击侵害中小投资者利益的违法行为、深入推进证券期货纠纷多元化解机制建设、更好发挥投资者保护机构职能作用[1] - 措施涵盖健全终止上市过程中的中小投资者保护制度机制、强化中小投资者保护的法治保障[1] 后续工作安排 - 中国证监会将会同有关方面持续强化工作协同，推动《若干意见》各项举措落实落地[1]

政策核心内容 - 证监会于2025年10月27日发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》，作为未来一段时期中小投资者保护工作的行动指南[3] - 文件围绕中小投资者的重点关切，从8大方面推出23条具体举措[3] - 政策制定遵循针对核心关切、力求务实管用、于法有据的思路[6] 发行上市环节保护举措 - 研究提高锁定比例更高、锁定期更长的网下投资者配售比例，从严限制故意抬高、压低报价的询价机构参与网下询价配售，推动合理报价[7][9] - 指导形成招股说明书示范文本以提升信息披露质量[9] - 倡导上市公司采用"注销式回购"等方式回报投资者，引导实施一年多次分红以增强分红的稳定性、持续性和可预期性[9] 交易环节公平性保障 - 进一步加强融资融券业务监管，完善规则以提高业务透明度和公平性[9] - 完善程序化交易报告和异常交易监控制度，加强程序化交易监管[7][9] - 加强证券期货经纪业务监管，督促证券公司加强交易单元统一管理，严禁为个别投资者提供特殊便利[9] 服务机构责任压实 - 引导经营机构提供更多适合中小投资者、有利于增强市场活力、服务实体经济的产品和服务[11] - 督促经营机构将投资者教育嵌入开户、销售等业务流程，严格落实投资者适当性管理责任[7][11] - 压实经营机构处理投资者诉求的主体责任，督促其健全投诉和纠纷处理工作机制[11] - 支持人民法院、仲裁机构在审理纠纷时对格式条款依法作出有利于中小投资者的解释[11] 退市过程投资者保护 - 督促存在退市风险的上市公司充分揭示退市风险以保障投资者知情权，同时强化股票异常交易监控防止非理性炒作[15] - 引导存在重大违法强制退市风险的上市公司控股股东、实际控制人等主动采取先行赔付或其他保护措施以弥补投资者损失[16] - 强化上市公司主动退市中的投资者保护，督促主动退市的公司提供现金选择权等保护措施[16] 违法打击与纠纷化解 - 加大对欺诈发行、财务信息披露造假等严重损害投资者权益行为的打击力度，对控股股东、实际控制人等实施精准追责[19] - 鼓励发行人的控股股东、实际控制人、相关证券公司自愿作出先行赔付承诺，引导及时有效赔偿投资者[19] - 要求投资者保护机构充分发挥作用，通过支持诉讼、提起股东代表诉讼、代表人诉讼等方式更好维护投资者合法权益[19]

【导读】证监会发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》 中国基金报记者 晨曦 证监会，最新文件发布！ 10 月 27 日，证监会官网公布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》（以下简称 《若干意见》）。 《若干意见》按照 " 针对核心关切、力求务实管用、于法有据 " 的思路，聚焦中小投资者关 注的重点问题，围绕八个方面，提出了二十三项具体措施。相关措施有利于健全投资者保护 机制，增强资本市场内在稳定性，有效保护中小投资者合法权益，有力提振市场信心。 证监会指出，《若干意见》作为落实中央政治局会议要求的重要成果，明确了当前和今后一 个时期中小投资者保护的总体思路和政策举措，是资本市场投资者保护领域的一部综合性政 策文件。下一步，证监会将会同有关方面持续强化工作协同，推动《若干意见》各项举措落 实落地，切实保护好投资者特别是中小投资者合法权益。 一起来看重点内容： ● 优化新股发行定价机制。推动形成鼓励长期持有的新股发行网下配售机制，研究试点对锁 定比例更高、锁定期更长的网下投资者提高配售比例。强化网下投资者分类评价管理，加大 对投资价值研究报告事后回溯自律监管力度，督促承销机构出具投资价值研究报告 ...

资本市场迎来中小投资者保护的专门文件。 10月27日，证监会发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》（简称《若干意见》），进一步健全投资者保护机制，在推进强监管、防风险、促 高质量发展中全面推进资本市场投资者保护工作，是当前和今后一个时期中小投资者保护工作的行动指南。 市场人士表示，监管部门将投资者保护融入资本市场改革全链条，此次专门发布投资者保护的相关规则，压实了市场各方对于保护投资者方面的责任，针对 中小投资者的核心关切，如加强终止上市过程中的中小投资者保护、促特别代表人诉讼更趋完善等方面均有安排，将投资者保护工作分条缕析地落到实处。 为进一步压实经营机构投资者教育与服务的主体责任，引导经营机构树立正确的经营理念，《若干意见》提出，经营机构要做实做细投资者教育工作，落实 投资者适当性管理责任，将投资者教育嵌入业务流程，经营机构向投资者销售金融产品、提供服务前，应当向投资者深入讲解业务规则，阐明重要合同条 款，充分提示相关风险，增强投资者教育的针对性、有效性。 针对部分经营机构对投资者诉求不重视、处理不到位的情况，《若干意见》对症下药，明确要求经营机构将健全完善投资者投诉处理工作机制与强化内部控 制 ...