美元霸权地位挑战 - 全球投资者对美元霸权地位的质疑增加 但可选择的避风港资产有限 [1] - 美元指数今年跌幅超过10% 但替代资产供应稀缺可能引发市场剧烈波动 [1] - 高盛分析师指出 全球财政路径不可持续风险上升 正在考验美元韧性 [1] 替代资产稀缺性 - 瑞士法郎 贵金属和比特币是当前主要的美元替代选择 但市场容量远不及美元 [1][2] - 瑞士法郎持续走强已成为当地投资者核心关切 迫使瑞士央行重回零利率政策 [2] - 替代资产稀缺性意味着投资者分散化配置行为将产生超额价格冲击效应 [1] 市场波动与资产配置 - 大规模分散美元资产可能带动全球股市等名义资产的重新定价 [3] - 美股在多重利好刺激下再创新高 机构资金持续流入科技巨头和AI板块 [3] - 高盛预计美联储将在未来6个月内降息三次 2026年上半年再降息两次 [3] 政策与汇率影响 - 欧元区财政改革进程暂时停滞 市场重心或重回产业基本面机会 [2] - 美联储政策调整节奏具不确定性 美元汇率可能面临进一步调整 [3] - 在缺乏有力替代资产的情况下 美元资产仍具吸引力 [3]

港股银行板块表现 - 香港银行LOF(501025)今日上涨0.18%，盘中价格创成立以来新高，近半年累计上涨27.70%，涨幅居同类基金首位 [1] - 资金连续13个交易日净流入香港银行LOF(501025)，流入额超1.4亿元，年初至今净流入超3亿元，规模增长超600% [1] - HK银行指数上涨0.25%，成分股青岛银行上涨4.20%，重庆银行上涨1.19%，重庆农村商业银行上涨1.17%，恒生银行上涨0.84%，郑州银行上涨0.84% [2] 央行政策与市场流动性 - 央行6月25日开展3000亿元MLF操作，本月有1820亿元MLF到期，净投放1180亿元，为连续第四个月加量续作 [1] - 6月初央行已大规模开展1万亿元买断式逆回购操作，本次MLF加量续作有利于保持银行体系流动性充裕，缓解银行负债端压力 [1] 行业投资逻辑与前景 - 公募新规正向影响叠加险资对稳定回报型权益资产需求延续，机构增配空间仍存 [1] - 银行股投资核心逻辑为资金面长期支撑和重估净资产，宏观政策与微观数据共同指向板块风险回落，有助于2025年行业估值上行 [1] 香港银行LOF产品结构 - 香港银行LOF紧密跟踪HK银行指数，中证香港银行投资指数选取港股通范围内的银行股作为样本，前十大权重股合计占比84.38%，包括汇丰控股、建设银行、工商银行等 [2] - 产品代码A/C类为501025/010365，可一键布局港股通银行股 [3]

中资投行比拼港股IPO - 2025年前五个月港股市场迎来29家企业上市，其中27家通过IPO方式，较去年同期增加6家，合计募资773.46亿港元，接近去年全年水平 [2] - 中资券商成为香港新股发行主角，23家参与保荐的券商中过半数为中资，中金公司、华泰国际、中信证券承销家数显著领先外资大行 [2] - 截至6月4日共有171家企业向港交所递表，其中145家处于"处理中"状态，5家已通过聆讯 [2] 30股今年净利润增速有望超50% - 30只个股获15家以上机构评级且一致预测今年净利润增速超50%，上汽集团和TCL科技预测增速分别为548.07%和300.83% [3] - 东方电缆获36家机构积极评级居首，电子行业个股占比最高 [3] - 东山精密、生益科技等6只电子股获机构一致预测净利润增速超50% [3] 稳定币"第一股"Circle上市 - Circle纽交所上市首日开盘涨122.58%，发行价31美元，盘中最高涨幅234.68%，收盘价83.23美元涨幅168.5%，市值超180亿美元 [4] - 当日成交量4600万股远超流通股数量，成为美国市场少数纯加密货币上市公司之一 [4] 科伦药业麦角硫因胶囊争议 - 科伦药业董事长刘革新代言麦角硫因胶囊后，公司及子公司川宁生物股价分别上涨16.75%和12.22% [5] - 饶毅指其产品为"假药"，科伦药业回应称麦角硫因是国际公认膳食补充剂而非药品 [5] 娃哈哈体系变动 - 宗庆后去世后娃哈哈超15家加工厂停工，部分涉及前高管杜建英持股企业 [6] - 今麦郎等多家企业为娃哈哈代工，3月曾曝出代工产品质量问题 [6] - 体系内产品加工厂近一年频传停产消息，被指逐步"去娃哈哈化" [6] 基金经理教育背景 - 全市场3850位基金经理中硕博占比97.27%，硕士3360人占87.45%，博士377人占9.81% [8] - 北大、复旦、清华、上海交大和上海财大是输送基金经理最多的五大高校，分别有208人、179人、174人、135人和122人 [9]