人民财讯10月27日电，【摘要】中美在马来西亚吉隆坡举行经贸磋商。央行：维护股市、债市、汇市等 金融市场平稳运行。证监会：着力增强资本市场的韧性和抗风险能力。商务部：在大力提振消费、稳步 扩大制度型开放等方面出台更多细化措施。金融监管总局：要履行好防风险首位主责，不断健全防范化 解重点领域风险的体制机制。《广东省支持低空经济高质量发展若干措施》印发。贵州省能源局局长陈 华接任茅台集团董事长。商务部：1—9月全国吸收外资5737.5亿元人民币。 （原标题：【早知道】证监会：着力增强资本市场的韧性和抗风险能力；《广东支持低空经济高质量发 展若干措施》印发） ...

行业投资评级 - 对非银金融行业评级为“看好” [2] 核心观点 - 重视非银金融板块的补涨机会 [1] - 券商板块业绩高增预期得到验证，估值仍有修复空间 [3] - 保险板块在“十五五”规划下，严监管、化风险、促发展、强法治成为关键词，负债成本与长端利率边际改善利好板块表现 [3] 市场回顾 - 本周（2025/10/20-10/24）沪深300指数上涨3.24%，非银指数上涨2.02% [6] - 细分行业中，券商指数上涨2.05%，保险指数上涨1.85%，多元金融指数上涨2.46% [6] - 保险A股板块中，中国人寿表现最佳，周涨幅达8.75% [8] - 券商板块中，哈投股份周涨幅最高，为10.96% [8] 券商行业分析 - 中信证券9M25净利润232亿元，同比增长38%；3Q25单季净利润94.4亿元，创单季新高，同比增长52%，环比增长32% [3] - 中信证券总资产突破2万亿元，成为A股首家达到此规模的券商 [3] - 东方财富9M25净利润91亿元，同比增长51%；3Q25单季净利润35.3亿元，同比增长78%，环比增长24% [3] - 券商板块估值方面，券商指数PB为1.48倍，位于近10年48%分位数，仍有10家上市券商PB低于1.2倍 [3] - 市场活跃度方面，2025年至今沪深北日均成交金额16,773.34亿元，同比大幅增长57.70% [15] - 截至2025年10月23日，两融余额为24,510.45亿元，较2024年底增长31.5% [15] 保险行业分析 - “十五五”规划明确高质量发展目标，保险行业预计将围绕“严监管、化风险、促发展、强法治”发展 [3] - “新国十条”明确了保险行业增长由民生福祉、安全应急、创新发展共同驱动 [3] - 截至2025年10月24日，10年期国债到期收益率为1.85% [11] - 中国人寿发布业绩预增公告，预计2025年前三季度归母净利润为1,567.85亿元至1,776.89亿元，同比增长50%到70% [37] 行业资讯与动态 - 证监会会议强调着力增强资本市场韧性和抗风险能力 [16] - 金融监管总局指出要充分发挥再保险的“放大器”、“调节器”、“连接器”作用 [17] - 年内已有2565家险企分支机构退出市场，同比增长约六成 [18] - 港交所正与沪深交易所就沪深港通纳入REITs、引入大宗交易机制等进行紧密合作 [22] - 中国香港成为全球第三大ETF市场，截至9月底资产管理规模达6535亿港元，按年增长34.1% [25][27] 投资分析意见 - 券商板块推荐三条主线：综合实力强的头部机构（如广发证券、中信证券等）、业绩弹性较大的券商（如东方财富、东方证券等）、国际业务竞争力强的标的（如中国银河、中金公司H） [3] - 保险板块推荐中国人寿（H）、中国太保、新华保险、中国平安等 [3] - 同时推荐港股金融/多元金融标的，包括香港交易所、中银航空租赁等 [3]

会议核心精神与目标 - 证监会系统需认真贯彻落实习近平总书记重要讲话精神和全会决策部署，牢牢把握"六个坚持"，紧扣防风险、强监管、促高质量发展的工作主线 [2] - 会议核心目标是进一步深化投融资综合改革，持续增强资本市场的包容性、适应性和吸引力、竞争力，以更好服务"十五五"发展目标和金融强国建设 [2] - 证监会系统需将学习宣传贯彻全会精神作为重大政治任务，推动全会精神入脑入心，并全力以赴完成全年工作目标，为"十五五"时期高质量发展打下坚实基础 [3] 增强资本市场韧性与抗风险能力 - 着力增强资本市场的韧性和抗风险能力，培育和发展高质量的上市公司群体 [1][2] - 完善"长钱长投"的市场生态，加强长效化稳市机制建设，以持续夯实市场稳定的内在基础 [2] 提高资本市场制度包容性与适应性 - 着力提高资本市场制度的包容性、适应性，具体措施包括深化科创板、创业板改革 [1][2] - 充分发挥新三板、私募股权和创业投资等多层次股权市场培育功能，并强化债券和期货市场功能发挥 [2] 提升监管执法效能与震慑力 - 着力提升监管执法的有效性和震慑力，突出打大打恶打重点，依法从严打击各类证券期货违法违规活动 [1][2] - 加快推进数字化、智能化监管，加强资本市场法治建设，以提升监管效能和投资者权益保护质效 [2] 推动资本市场高水平开放 - 着力推动资本市场开放迈向更深层次、更高水平，统筹开放与安全，有序推进市场、产品和机构双向开放 [1][2] - 加快建设世界一流交易所，支持香港巩固提升国际金融中心地位，并深化国际监管合作以提升开放环境下的风险防控水平和监管能力 [2] 加强系统内部建设与规划 - 着力加强证监会系统党风廉政建设和干部队伍建设，压实管党治党政治责任，扎实推进巡视整改和作风建设 [1][2] - 对标对表全会部署，大兴调查研究，科学谋划"十五五"时期资本市场战略任务和重大举措 [3]

资本市场发展目标 - 增强资本市场包容性、适应性和吸引力、竞争力，服务"十五五"发展目标和金融强国建设 [1] - 着力增强资本市场韧性和抗风险能力 [1] 市场生态与机制建设 - 培育和发展高质量上市公司群体 [1] - 完善"长钱长投"市场生态 [1] - 加强长效化稳市机制建设，夯实市场稳定内在基础 [1] 多层次市场改革 - 深化科创板、创业板改革 [1] - 充分发挥新三板、私募股权和创业投资等多层次股权市场培育功能 [1] - 强化债券和期货市场功能发挥 [1] 监管执法与开放 - 提升监管执法有效性和震慑力，突出打大打恶打重点 [1] - 依法从严打击各类证券期货违法违规活动 [1] - 推动资本市场开放，有序推进市场、产品和机构双向开放 [1] - 加快建设世界一流交易所 [1]

资本市场韧性建设 - 培育和发展高质量的上市公司群体，完善长钱长投的市场生态，加强长效化稳市机制建设 [2][4] - 着力增强资本市场的韧性和抗风险能力，持续夯实市场稳定的内在基础 [1][4] 市场制度与结构改革 - 深化科创板、创业板改革，充分发挥新三板、私募股权和创业投资等多层次股权市场培育功能 [2][4] - 着力提高资本市场制度的包容性、适应性，强化债券和期货市场功能发挥 [1][4] - 进一步深化投融资综合改革，持续增强资本市场的包容性、适应性和吸引力、竞争力 [3] 监管执法与法治建设 - 突出打大打恶打重点，依法从严打击各类证券期货违法违规活动，提升监管执法的有效性和震慑力 [2][4] - 加快推进数字化、智能化监管，加强资本市场法治建设，不断提升监管效能和投资者权益保护质效 [2][4] 市场开放与国际合作 - 统筹开放与安全，有序推进市场、产品和机构双向开放，加快建设世界一流交易所 [2][5] - 支持香港巩固提升国际金融中心地位，深化国际监管合作，提升开放环境下的风险防控水平和监管能力 [2][5] - 着力推动资本市场开放迈向更深层次、更高水平 [1][5]