汇市 - 美元指数上半年下跌10.8% 创1973年以来最差上半年表现 主要受特朗普贸易政策不确定性影响 [3] - 欧元兑美元上半年累计上涨13.8% 受益于美元走弱 德国财政刺激计划及欧元区经济数据改善 [6] - 英镑兑美元上半年上涨近10% 英国央行暂停降息及经济前景改善推动 [6] 黄金 - 黄金上半年上涨25.8% 黄金ETF上涨25.9% 主要受地缘政治紧张和贸易摩擦推升避险需求 [7] - 全球央行连续15年净购入黄金 持续增加买入量 [7] - 现货白银上半年上涨24.9% 创2012年以来新高 工业需求和供需缺口共同推动 [7] 原油 - 原油价格上半年整体下跌9.6% 受经济前景黯淡和OPEC+增产预期压制 [9] - 6月油价大起大落 中东局势紧张短暂推高至80美元 但随后回吐全部涨幅 [9] - 夏季需求高峰期到来 炼厂开工率提升或为油价提供支撑 [9] 美股 - 标普500指数6月末突破6200点 较4月低点上涨25% 创2023年12月以来最佳季度表现 [11] - 纳指上半年上涨近8% 主要受科技股强势带动 [11] - 美国国债上半年创五年来最佳表现 因市场预期美联储将重启降息 [11] 市场整体 - 市场表现出适应性和弹性 主要因经济和利润状况稳定 [13] - 关税新闻可能扰乱市场 但不构成持续抛售催化剂 [13] - 美联储面临降息压力 取决于劳动力市场恶化程度 [13]

外汇市场动态 - 美国有望在7月9日最后期限前完成贸易协议 非美货币集体受提振 [1] - 欧元买入信号强劲 多头占比达87% 空头仅13% [3] - 欧元兑日元多头占比92% 空头8% 显示市场强烈看涨欧元 [3] - 英镑兑美元空头占比高达85% 市场对英镑看空情绪浓厚 [3] - 美元兑瑞郎空头占比91% 显示美元疲软态势显著 [3] 全球股指表现 - 纳斯达克指数多头占比77% 空头23% 显示科技股看涨情绪占优 [3] - 标普500指数多头占比74% 空头26% 美股整体呈现乐观态势 [3] - 日经225指数多空力量相对均衡 多头54% 空头46% [3] - 德国DAX40指数空头略占优势 占比55% 多头45% [3] 美元指数相关 - 美联储降息预期和财政赤字担忧加剧美元疲软态势 [1] - 美元兑加元空头占比72% 显示加元相对美元走强 [3]

美债利率上行因素分析 - 20Y美债拍卖需求较弱但非最差情况 得标率超过5%整数关口吸引市场关注 [1] - 穆迪下调美国主权信用评级对市场情绪有影响但实质意义有限 非市场核心关切 [1] - 当前市场主线是特朗普税改法案(OBBB)引发的赤字担忧 导致"债券义警"叙事推动长端美债利率快速上行 [1] 美债利率未来走势 - 市场看跌美债情绪较高 长端美债利率短期仍有上冲可能 [1] - 若美国经济数据转弱且财政轨迹未改善 长端美债或面临更大抛售压力 [1] - 需关注美国通胀反弹及债务上限解决后美债供给释放等因素对利率的上行影响 [1]