报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对玻璃、铁矿石、螺纹钢、纯碱、硅铁、锰硅六种黑色期权进行分析，给出各期权标的期货市场数据、期权因子相关数据，解读行情并提出策略建议，多数期权方向性策略无建议，部分期权有波动性策略建议[6][7][18][19] 各期权相关内容总结 玻璃期权（FG） - 标的期货市场数据：FG609合约昨日收盘价962元，涨0.52%，成交量1196660手，较前日减少64006手，持仓量1897100手，较前日减少112469手[3][6] - 期权因子 - 量仓PCR：玻璃看涨期权成交量381397，量变化76453，持仓量793437，仓变化34867；玻璃看跌期权成交量151085，量变化 - 24998，持仓量252531，仓变化6439；成交量PCR为0.4，量PCR变化 - 0.18，持仓量PCR为0.32，仓PCR变化 - 0.01[4] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价960，压力位1540，支撑位1000，加权隐波率22.05%，加权隐波率变化 - 6.35%，年平均隐波率37.00%，HISV20为16.07%[5] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.3700上方波动，持仓量PCR收报于0.3183，位于近一年来的6.94%水位[6] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略构建做多波动率的买入宽跨式策略，如B_FG2608C980，B_FG2608P940[7] 铁矿石期权（I） - 标的期货市场数据：i2609合约昨日收盘价746元，涨0.87%，成交量269821手，较前日增加88624手，持仓量585851手，较前日减少8819手[15][18] - 期权因子 - 量仓PCR：铁矿石看涨期权成交量117837，量变化26283，持仓量188398，仓变化 - 2342；铁矿石看跌期权成交量106137，量变化38882，持仓量164793，仓变化1973；成交量PCR为0.9，量PCR变化0.17，持仓量PCR为0.87，仓PCR变化0.02[16] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价750，压力位800，支撑位700，加权隐波率19.17%，加权隐波率变化 - 1.14%，年平均隐波率21.61%，HISV20为15.94%[17] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2161上方波动，持仓量PCR收报于0.8747，位于近一年来的7.35%水位[18] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略无[19] 螺纹钢期权（RB） - 标的期货市场数据：rb2610合约昨日收盘价3096元，涨0.71%，成交量854272手，较前日增加382113手，持仓量2042620手，较前日减少55851手[28][31] - 期权因子 - 量仓PCR：螺纹钢看涨期权成交量40654，量变化24166，持仓量156540，仓变化3304；螺纹钢看跌期权成交量23676，量变化12619，持仓量121691，仓变化1928；成交量PCR为0.58，量PCR变化 - 0.09，持仓量PCR为0.78[29] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价3100，压力位3200，支撑位2600，加权隐波率11.83%，加权隐波率变化0.01%，年平均隐波率16.38%，HISV20为6.58%[30] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.1638上方波动，持仓量PCR收报于0.7774，位于近一年来的79.59%水位[31] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略构建做多波动率的买入宽跨式策略，如B_RB2610C3150，B_RB2610P3000[32] 纯碱期权（SA） - 标的期货市场数据：SA609合约昨日收盘价1080元，跌0.55%，成交量709372手，较前日减少244217手，持仓量1443000手，较前日减少29400手[39][42] - 期权因子 - 量仓PCR：纯碱看涨期权成交量192445，量变化 - 20977，持仓量493527，仓变化21941；纯碱看跌期权成交量130937，量变化 - 35104，持仓量148044，仓变化2535；成交量PCR为0.68，量PCR变化 - 0.1，持仓量PCR为0.3，仓PCR变化 - 0.01[40] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价1080，压力位1580，支撑位1100，加权隐波率25.70%，加权隐波率变化 - 0.84%，年平均隐波率32.56%，HISV20为16.59%[41] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.3256上方波动，持仓量PCR收报于0.3，位于近一年来的21.63%水位[42] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略无[43] 硅铁期权（SF） - 标的期货市场数据：SF609合约昨日收盘价5832元，涨0.44%，成交量140326手，较前日减少5252手，持仓量214843手，较前日减少2022手[50][53] - 期权因子 - 量仓PCR：硅铁看涨期权成交量24942，量变化1218，持仓量35961，仓变化2035；硅铁看跌期权成交量15440，量变化 - 1380，持仓量28735，仓变化 - 108；成交量PCR为0.62，量PCR变化 - 0.09，持仓量PCR为0.8，仓PCR变化 - 0.05[51] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价5900，压力位5900，支撑位5700，加权隐波率14.81%，加权隐波率变化 - 1.52%，年平均隐波率22.89%，HISV20为11.38%[52] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2289上方波动，持仓量PCR收报于0.7991，位于近一年来的50.20%水位[53] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略无[54] 锰硅期权（SM） - 标的期货市场数据：SM609合约昨日收盘价5928元，涨0.71%，成交量169888手，较前日减少12970手，持仓量480517手，较前日减少14622手[62][65] - 期权因子 - 量仓PCR：锰硅看涨期权成交量44960，量变化 - 1035，持仓量81714，仓变化893；锰硅看跌期权成交量34791，量变化5091，持仓量56115，仓变化 - 1448；成交量PCR为0.77，量PCR变化0.13，持仓量PCR为0.69，仓PCR变化 - 0.03[63] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价6000，压力位6000，支撑位5800，加权隐波率13.87%，加权隐波率变化 - 0.09%，年平均隐波率21.61%，HISV20为9.45%[64] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2161上方波动，持仓量PCR收报于0.6867，位于近一年来的72.24%水位[65] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如S_SM2608C6000，S_SM2608P5800[66]

有色期权 2026/07/09 有色期权早报 李立勤 投研高级经理 期权研究员 黄柯涵 从业资格号: F3074095 从业资格号：F03138607 交易咨询号: Z0017896 邮箱: lilq@wkqh.cn 邮箱: huangkh@wkqh.cn 电话: 0755-23375252 铝合金 (AD) - 市场数据与策略建议 2026-07-09 | | - - - - - - TENDERS F | OR:DI=t | | | | 74 × 1.67 | - NELE 2010 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | AL | (铝合金期权) | ad2608 | 23000 | 00000 | 21000 | 14.43% | -1.04% | 18.97% | 15.59% | | 行情解读与策略建议 标的行情解析及期权因子研究 (1) ad2609合约昨日收盘价23055元，相较前日收盘上涨190元，上涨0.83％，成交量6946手，较前日增加938手，持仓量19114手，较前日增加126手 ( ...